财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额9.69亿美元，高于季度初预期，较上一季度增长4%，但较去年同期减少4500万美元 [4][28][30] - 调整后EBITDA为1.34亿美元，利润率为13.8%，与上季度创纪录的利润率持平；经调整正常化后，利润率处于12%中段，符合预期，与去年同期基本持平 [5][28][29] - 调整后自由现金流为6700万美元，上半年为1.05亿美元，EBITDA转化为现金流的比例为40%，符合全年指导目标 [5][35] - 净工程成本占销售额的5.4%，与去年同期相比略有增加；调整后SG&A为4.2% [34][35] - 资本支出6600万美元，占销售额的3.5%，略低于全年预期水平；季度内完成一笔5000万美元的收购 [37] - 本季度末净现金余额为3.61亿美元 [29] - 公司恢复并提高全年指导，预计销售额37 - 38.5亿美元，调整后EBITDA为4.75 - 5.05亿美元，调整后自由现金流为1.95 - 2.25亿美元 [25][38][42] 各条业务线数据和关键指标变化 座舱电子产品 - 美洲地区销售强劲，受益于福特、大众、日产等多款车型相关产品的量产爬坡 [9] - 欧洲地区销售额同比增长，得益于新产品推出和研发服务，销售表现优于车辆产量8个百分点 [11] 电池管理系统（BMS） - 销售额低于预期，但较第一季度环比增长；与去年同期相比有所下降，主要因美国客户在2024年加大电池生产，去年第二季度是对通用汽车BMS销售最高的季度 [9][10] - 目前需求和生产反映了客户车辆的实际销售情况，预计未来走势需观察客户对政策变化的反应 [85] 新业务预订 - 第二季度赢得20亿美元新业务，上半年累计接近40亿美元，有信心全年超过60亿美元目标 [14] - 关键新业务包括与德国豪华汽车制造商、现代、本田、Traton等的合作项目 [16][17] 新产品推出 - 第二季度推出21款新产品，涵盖多个汽车制造商、动力系统、产品和车辆市场 [18] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 车辆生产计划保持稳定，未受关税实质性影响；座舱电子产品销售强劲，但BMS销售下降，整体表现较客户车辆产量低4个百分点 [9][11] 欧洲市场 - 车辆产量有所下降，但公司销售额同比增长，电动汽车表现良好，销售表现优于车辆产量8个百分点 [11] 亚洲市场（除中国） - 销售延续第一季度的增长势头，较市场增长8个百分点，与丰田、现代等目标汽车制造商合作取得进展 [12] 中国市场 - 第二季度销售额同比下降，主要因市场份额向国内OEM转移，但环比有所增长；预计下半年销售额将小幅增长，对全球市场增长的拖累将减小 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提供符合行业趋势的产品，拥有行业领先的成本结构，平衡业务投资和股东回报 [19][20] - 持续投资于汽车显示屏设计和制造，显示屏销售同比增长约20%，赢得大型OLED显示屏业务巩固行业地位 [20] - 商业车辆和两轮车市场是潜在增长机会，预计到本十年末这两个市场销售额占比将从目前的4%提高到10% [21] - 加强与亚洲汽车制造商的合作，如与现代、本田等赢得新业务 [21] - 推进垂直整合举措，包括引入Pixomolding能力、显示屏背光单元内包等，降低成本并减少对中国供应链的依赖 [22][23] - 进行工程服务公司收购，拓展产品和服务范围，提升在客户新产品概念阶段的参与度 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业环境存在不确定性，但基于产品组合优势、战略举措进展和客户需求可见性，公司对全年前景持谨慎乐观态度 [27] - 预计下半年销售市场增长将从第二季度水平改善，全年实现中个位数增长 [27] - 关税风险有所降低，但仍假设关税政策不变；BMS业务需观察客户对市场变化和税收抵免取消的反应 [25][57] - 长期来看，电动汽车需求将稳定，公司有望受益于座舱数字化内容需求增长，实现营收增长、利润率扩张和自由现金流生成 [50][87] 其他重要信息 - 公司将于第三季度开始发放季度股息，每股0.275美元，年化股息收益率约为1%，显示公司对现金流生成的信心和对股东回报的承诺 [7][47] - 公司自2023年投资者日以来，已部署约6.5亿美元资本用于战略举措，包括内部投资、并购和股东回报 [45] - 并购业务占销售额略低于1%，预计未来将继续进行并购活动 [33][46] 问答环节所有提问和回答 问题1：Visteon近期市场份额增长的驱动因素，以及强劲预订对长期增长预期的影响 - 新业务预订表现出色，第二季度与第一季度类似，主要由显示屏和集群业务驱动 [53] - 行业变革促使OEM将重点转向现有平台的扩展和更新，显示屏业务为公司带来更多机会；公司在显示屏领域的投资使其与竞争对手形成差异化 [54] - 长期来看，新业务预订有助于推动座舱电子产品销售，但BMS业务的走势需观察通用汽车等客户对市场变化的反应，公司将在今年晚些时候提供更明确的长期展望 [56][57] 问题2：资本分配决策下，公司对目标净现金和未来杠杆的考虑 - 公司设定的最低净现金目标为1亿美元，目前净现金远超该目标，这是启动股息的原因之一 [59] - 公司持续产生良好的EBITDA和现金流，预计未来将继续保持；公司还有1.25亿美元的股票回购授权，本季度将重新启动 [60] 问题3：公司在丰田的业务拓展机会，以及成功合作对争取其他日本汽车OEM业务的影响 - 公司与丰田在部分车型上已取得进展，但目前业务占丰田总机会的比例仍较小 [64][65] - 公司将专注于已赢得项目的执行和市场推广，对未来合作持乐观态度 [65][66] 问题4：EBITDA利润率改善的驱动因素，以及并购业务的贡献 - 提高EBITDA指引，中点达到4.9亿美元或13%，较之前提高2500万美元和60个基点 [70] - 整合上半年强劲表现和非经常性项目（约2500万美元），考虑并购业务的小部分收益、汇率变化以及工程和SG&A的投资 [71][72] - 经调整正常化后，上半年利润率为12.5%，考虑下半年销量略低，预计下半年利润率为12%，全年包括非经常性项目后为13% [72][73] 问题5：非经常性项目的具体内容 - 非经常性项目主要是商业项目，是公司就特定项目过去产生的成本与客户协商的索赔，在第一季度和第二季度谈判取得成功，但预计第三季度和第四季度此类项目较少 [75][76] 问题6：BMS业务未来的发展趋势，以及新美国法规对其的影响 - 上半年BMS业务需求和生产反映了客户车辆的实际销售情况，第二季度环比增长 [85] - 需观察客户对税收抵免取消的反应，但长期来看，电动汽车需求将稳定，公司认为短期不确定性后业务将趋于稳定 [86][87] 问题7：BMS业务后续运营水平，以及公司是否调整业务布局 - 公司计划扩展电动汽车领域的产品范围，从BMS拓展到更多电力电子产品，以抵消BMS销售损失 [92] - 预计今年剩余时间BMS业务将维持第一季度和第二季度的水平，长期来看，该业务占客户销售的比例较低，有望保持或略有改善 [93][94] 问题8：公司拓展新客户对业务机会的影响 - 行业趋势是在车辆生产地区建立供应链，这对公司有利，公司在垂直整合方面的投资有助于抓住未来需求 [97] 问题9：销售指导与初始预期差异的主要因素 - 指导中点提高2500万美元，得益于下半年有利的汇率变化（约1%）和并购业务，但市场增长略低主要受BMS业务影响 [102][103] 问题10：中国市场和BMS业务对销售的影响程度 - BMS在中国市场规模较小，公司在中国的主要产品是座舱域控制器，需求已见底并有望回升 [105][106] - 中国市场销售额占比为9%，BMS业务全球占比为中到高个位数，预计BMS业务将保持平稳，中国市场第三季度和第四季度将有小幅增长 [107] 问题11：公司在中国市场的发展策略和进展 - 公司能够以“中国速度”开展业务，如赢得与Cherry的显示屏项目并将于明年推出，在中国设计、开发和推出座舱域控制器的周期可控制在两年内 [114] - 公司的平台方法使其能够在赢得业务后的三个月内满足客户大部分需求，如与三菱的信息娱乐系统项目 [115] - 与本田、现代等的合作进展顺利，仍有较大发展空间 [118]