行业与公司 * 科技行业（人工智能为代表）[1][2][3][9] * 新消费行业[4] * 创新药行业[4][5] * 美股市场[6][7][8] * 黄金市场[8] 核心观点与论据 科技行业 * 成交量1万亿为底部区间 1 3-1 4万亿显示情绪恢复 重点关注人工智能赛道[1] * 人工智能ETF反弹幅度超2%接近3% 此前板块长期蛰伏[1] * 人民币汇率微升至7 17 跨境资金流动改善 若持续或推动科技板块反弹[2] * 结构性政策持续支持科技立国 实体经济与金融市场双重蓄力[3] 新消费与创新药 * 新消费龙头股回调近10% 与前期涨幅过大有关 券商仍看好长期转折点[4] * 创新药处于deep sick时刻 市场情绪极端 资金堆积需警惕[5] * 建议采用浮动指引策略 设定回调比例后离场[5] 美股市场 * 美国5月就业数据不及预期 引发美联储政策宽松预期[6] * 财政部干预短期债券市场 但减税法案遇阻或影响国债前景[7] * 就业数据若持续疲软将加剧衰退担忧 叠加贸易摩擦未解决[7] * 财报季结束 美股需超预期业绩才可能逆势上涨[8] 黄金市场 * 价格创新高后停滞 需结合美联储政策与通胀逻辑判断[8] 其他重要内容 * 6月政策方向稳定 7月或现变数 总量政策难改善[3] * 海外市场建议观望 不宜过早行动[8] * 科技板块若资金面持续改善 需加大关注与操作[9]