纪要涉及的行业和公司 - 行业：机器人行业 - 公司：智源、宇数、粤江、优必选、中大力德、豪鹏科技、小鹏、理想、特斯拉、志远、富临精工、小米、恒工科技、宁波华翔、德玛科技、宇树、浙江荣泰、南山智尚、汉威科技、三花北特、五洲新春、银轮股份、美食集团、金阳股份、国华智能 纪要提到的核心观点和论据 - 2025年下半年机器人行业发展前景：2025年下半年机器人行业有较大行情，国产机器人三季度率先放量，特斯拉技术升级推动产业链发展；智源买壳、宇数和智源中标杭州中移动1.24亿元订单标志国产机器人资本化和商业化起点[1][2] - 资本市场对机器人行业的影响：智源买壳、宇数预计年底上市带动一级市场公司跟进，类似2014 - 2015年电动车阶段；2025年底A股或有多个主机厂上市公司，港股或有粤江、优必选等排队上市；融资后公司扩大资本开支、扩产降本和提升技术[3][4] - 商业化进展：杭州中移动1.24亿元订单或带动其他城市跟进，专用场景如工厂协作搬运开始应用；人形机器人成本20 - 40万元，工人年基本工资5 - 10万元，机器人具备经济性[5] - 未来几年机器人发展预测：发展循序渐进，大脑迭代和技术提升使其具备泛化能力；2035年左右机器人数量接近人类，赛道体量大、增速快，投资机会前置性强，呈螺旋式上升[6][7] - 特斯拉在机器人领域情况：处于阶段性休整期升级大脑技术，调整业务负责人加速发展；未来两到三个月展示新成果，7月半年报和11月股东大会是重要观察节点；发展策略是迭代优化实现技术突破，提升智商和泛化能力[8][9][10] - 下半年机器人市场行情：值得期待，国产品牌崛起，特斯拉发展重要；资本化带动产能和技术提升，商业化拓展至专用场景和家庭生活[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 资源产业链公司表现：中大力德为智源、宇树、小米、特斯拉等提供产品；豪鹏科技为志远提供精密结构件并拓展客户，球墨铸铁材料有望通过认证[3][12] - 各产业链关键公司：宇树产业链有长盛轴承和中大力德；特斯拉供应链有浙江荣泰、南山智尚等公司，期待银轮股份有所突破[13][14] - 部分公司动态：美食集团与志源合作，采购机器人用于全球工厂，业绩预计达26亿港元，欧洲电池壳业务1 - 5月出货同比增长100%；金阳股份与国华智能成立合资公司，推广面向小米及其他客户产品，体外孵化六维力传感器企业；小米推进第三代至第五代产品[15][16]