屈光手术业务 - 自2024年3季度起，公司屈光手术客单价因品牌口碑和术式升级持续企稳回升，2024年推出全光塑、全飞秒4.0等，今年已推出全飞秒Pro并有望推出ICL V5晶体 [1] - 无序“价格战”不符合医疗行业规律，不利于行业可持续发展，技术强、服务优、口碑好、定价合理的医院更受患者信任，近一两年行业逐步出清，需求向实力雄厚的医院集中 [2] 行业发展与公司前景 - 中国人口基数大、眼科诊疗渗透率低，国家正采取措施扭转人口下滑趋势，眼科医疗行业在量和质上有很大发展空间 [3] - 公司市占率有成长空间，大型医院提高地域覆盖率，基层医院提高本地渗透率 [3] - 人口老龄化使年龄相关性眼病需求增长，老花治疗国内普及率低，未来需求空间大，有望成新增长点 [3] - 公司海外布局积极谨慎，未来海外收入占比有望提升 [3] 海外业务发展 - 公司在欧洲、东南亚部分国家和美国已有布局，海外医疗网络布局有发展空间 [5] - 2024年海外业务收入占比约12.5%，较上一年提升1%左右，未来有望进一步突破，将通过现有机构增长、并购扩张和进军其他地区实现 [5][6] 人工智能赋能 - 2023年公司组建人工智能团队，与顶尖研究团队合作，探索构建“爱尔AI眼科医院”，已推出AierGPT、爱尔眼科数字人“爱科（Eyecho）” [7] - 公司目标是打造全球化AI眼科医院，让优质医疗资源突破地域限制，强化旗舰医院技术、提高基层医院诊疗水平 [8] 净利润增速展望 - 净利润增速高于收入增速代表净利润率提升，是医疗机构全方位进步的结果 [10] - 管理体系优化，成立组织变革小组，引入新技术降本增效 [10] - 非医保类眼科业务占比提升，近视治疗和新业务发展空间大 [10] - 规模效应进一步释放，随着诊疗量增长，公司毛利率和净利率将提高 [11][12] - 品牌持续提升，销售费用率有下降空间，成熟医院销售费用率低，公司整体销售费用率呈下降趋势 [12]