纪要涉及的行业或者公司 行业：煤炭行业 公司：中国神华、陕西煤业、电投能源、新集能源、华河能源、晋控煤业、山煤国际、兖矿能源、广汇能源 [14] 纪要提到的核心观点和论据 - 煤炭成本情况：动力煤和炼焦煤成本均有下降潜力，成本支撑逻辑在需求疲软时效力减弱 [1][3]。2024 年动力煤平均生产成本 370 元/吨，相比 2023 年略微下降，过去十年在 200 - 370 元之间徘徊；炼焦煤 2024 年平均生产成本 551 元/吨，相比 2023 年的 556 元有所下降，但仍高于过去几年水平 [3][4]。14 家代表性动力煤上市公司 2016 - 2024 年平均生产成本从 208 元/吨增至 370 元/吨，8 家代表性炼焦煤上市公司同期从 300 元/吨增至 551 元/吨，成本上升受政策及费用标准提高影响，但未来仍具成本控制空间 [1][5] - 煤炭价格情况：当前港口煤价 611 元/吨，企业仍有利润空间，成本控制有操作空间，核心矛盾在于需求 [1][9]。动力煤港口价格连续 11 天维持 611 元/吨，内贸煤价格达 1270 元/吨，磷酸镁价格连续七天维持 1300 元/吨后松动向下 [2] - 煤炭价格反弹迹象：坑口煤价已上涨，大同、榆林、内蒙古等地煤价均有不同幅度上涨，下游电厂库存偏低，补库意愿增强，政策引导下补库力度有望加大，迎峰度夏需求释放及出口订单增长将支撑煤炭需求复苏，推动港口煤价反弹 [1][10][11] - 煤价反弹高度判断：煤价反弹高度取决于天气和水电出力，预计可能在 650 - 700 元之间 [12] - 中国煤炭板块股票上涨原因：交易层面的板块轮动效应，以中国神华、陕西煤业等龙头白马股具有较强红利属性和吸引力；公募基金高质量行动方案中权重股配置机遇，中国神华和陕西煤业作为沪深 300、中证 800 权重最大的两只股票，易被市场资金发现并配置；部分投资者预期煤价反弹，提前布局买入或加仓龙头标的 [13][16] - 中国煤炭板块股票走势预测：预计未来中国煤炭板块仍有较大上涨潜力，不仅龙头白马股值得关注，晋控煤业、山煤国际等尚未涨幅显著但具备成长性的标的也将迎来上涨机会 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场传言中的不同分位数的煤炭生产成本数据可作为参考，但更可靠的是经过会计师事务所审计后的上市公司报告数据 [7] - 沿海八省动力煤库存截至 5 月 29 日为 3339.6 万吨，比 2024 年的 3523 万吨和 2023 年的 3726 万吨都要低，今年库存天数为 19.5 天，相比去年和前年略有减少；北方四港库存从 3000 多万吨下降至约 2800 万吨 [11]