财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心暖通空调更换业务销售额增长10%，主要受销量增长推动[6] - 公司现金余额为4.3亿美元，无负债，股东权益超过30亿美元[9] - 年度股息提高11%至每股12美元，标志着连续第51年派发股息[10] - 第一季度国内业务（占销售额91%）呈现中个位数增长[58] - 第一季度毛利率有所改善，主要受益于业务组合向高利润的更换业务倾斜[7][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅更换系统销售额增长10%，但新建筑业务相对疲软[6][26] - 商业产品销售额下降约10%，部分受产品过渡影响[71] - 非设备业务（约占30%）销售额下降[70] - 电机销售额增长7%，压缩机销售额小幅增长，显示维修市场稳定[105] - 第一季度 unitary 业务价格和产品组合提升约5%[74] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占第一季度销售额的91%，表现相对稳定[11] - 加拿大和拉丁美洲市场（占9%）面临更大不确定性[11] - 国际业务疲软，但对整体业绩影响有限[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在转换近10亿美元库存至新的A2L系统[5] - 已培训数千名客户，并更新技术平台以支持新系统功能[5] - 公司目标是实现30%的毛利率，目前正朝此方向努力[34] - 公司在740亿美元的高度分散分销市场中处于领先地位[13] - 拥有最广泛的产品种类和最大的分销网络，与行业领先制造商保持深度合作[13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新的A2L系统更高效、更可持续，将为公司和客户带来更高的销售额和盈利能力[6] - 第一季度是最小且最具季节性的季度，近期销售和利润率趋势已有所改善[8][9] - 预计A2L产品的效益将在今年剩余时间，特别是在季节性更强的第二和第三季度更大程度显现[9] - 正在密切关注拟议关税对业务的潜在影响，并与原始设备制造商合作伙伴密切合作应对[11] - 公司拥有规模、技术和关系，能够快速有效地应对不断变化的市场条件[12] 其他重要信息 - 第一季度少一个销售日，对销售额产生近2%的影响[72] - 公司拥有超过4000名员工共享的独特所有权文化[14] - 目前行业面临制冷剂容器短缺问题，预计6月前解决，公司已采取应对措施[96][97] - 大多数制造商的价格行动是永久性涨价而非临时附加费[44] 问答环节所有提问和回答 问题: 住宅业务增长构成及定价影响 - 第一季度增长主要来自410A产品（75%-80%），454B产品约占20%-25%[18] - 4月份原始设备制造商实施两次大幅涨价，可能影响毛利率，但第一季度毛利率改善主要来自业务组合优化[22] 问题: 新建筑业务表现及市场份额 - 新建筑业务疲软部分因承包商选择使用410A或等待434B产品[28] - 公司未丢失新建筑市场份额，疲软更多体现在供应端而非设备端[30] 问题: 毛利率前景及价格传导 - 公司目标是实现30%毛利率，但未给出具体时间表[34] - 通过技术平台可即时实施涨价，尚未看到明显需求阻力[41][42] - 大多数涨价是永久性的，仅一家制造商采用临时附加费[44] 问题: 技术平台定价能力 - 技术平台提供无限定价灵活性，可针对不同客户和产品实现差异化定价[52][54] - 公司向10万承包商销售来自1000家制造商的产品，定价高度个性化[53] 问题: 第二季度趋势及A2L过渡影响 - 第二季度初国内业务呈中个位数增长，利润率表现良好[58][60] - 商业产品和国际业务疲软是第一季度弱势的主因[71][72] 问题: 行业准备度及需求弹性 - 未发现技术瓶颈，A2L产品接受度良好[80] - 近期60%以上的销售已是454B产品，过渡快速进行[130] 问题: 维修与更换趋势及产品组合变化 - 电机销售增长7%显示维修市场稳定，未发现明显降级消费趋势[105][110] - 能源效率组合实际上有所改善[110] 问题: 竞争格局及库存策略 - 公司未大量囤积410A产品以避免长期过时风险，选择向454B过渡[82][83] - 预计到第二季度末行业将基本完成向新产品的过渡[127] 问题: 供应链及成本结构 - 管道式产品中中国制造占比低于5%，无管道产品占比更高[143] - 制冷剂价格差距已缩小至每磅3美元多[148]