行业与公司 - 纪要涉及重庆百货及旗下金融科技公司马上消费金融[1] - 行业涵盖百货零售、超市、电器销售、汽车贸易及消费金融[3][5][6][9] 核心观点与论据 1 公司治理与股权结构 - 重庆百货原由重庆国资委控股 2020-2022年完成混改后物美与国资股权均分 管理层实施激励措施[1] - 混改后管理效率提升 战略发展方向受市场关注[1] 2 财务表现与增长驱动 - 2024年扣非净利润增速8.16 马上消费金融（持股31%）贡献显著 2023年利润19.8亿 公司分得6.1亿 2024年预计增长15%至6.9-7亿[2][9] - 2025年1-2月超市同店增长5%以上 电器销售额同比增长30%（2024年以旧换新补贴带动销售额12.2亿 同比增70%）[5] - 分红比例维持40%以上 未来预期延续[9] 3 业务板块动态 - 超市业态：转型品牌商模式 调改后门店销售额显著增长 重庆地区市占率高 类比"智能机时代"革新[4][5] - 电器板块：受益政策补贴 结构性增长突出[5] - 汽车贸易：新能源车销售调整后春节期间销量增300% 小米SU7交付76台[6] - 百货业态：50家门店占据核心商圈 调改节奏滞后于其他板块 利润占比最高[7] - 线上融合：通过多点平台强化数字化 电子会员增长率达90%[8] 4 马上消费金融 - 科技投入显著：拥有2000+专利 工程师占比70% 员工超3000人[10] - 业务协同：3C及电器消费带动金融业务增长 估值乐观预期提升母公司估值[10][11] 其他重要信息 - 市场给予重庆百货15倍估值 对应2024年利润预期约10倍 潜在空间50%[11] - 风险提示：百货调改进度、宏观经济对收入压力影响[3][12] （注：原文部分表述存在口语化重复 关键数据及逻辑已提炼）