财务数据和关键指标变化 - 2021年每股收益为2.96美元，相比2020年的2.79美元有所增长 [27] - 电力及天然气利润增加推动每股收益增长0.41美元，主要由于资本投资的费率调整和监管结果 [27] - 有效税率降低使每股收益增加0.17美元，但生产税抵免通过降低电力利润返还客户，对收益基本中性 [28] - 折旧费用增加减少每股收益0.24美元，反映资本投资计划 [28] - 建设资金利息(AFUDC)减少降低每股收益0.10美元，主要因多个大型风电场投运 [29] - 其他税收增加，主要是财产税，减少每股收益0.03美元 [29] - 2021年天气调整后电力销售增长1.7%，预计2022年增长约1% [29] - 2022年每股收益指导范围确认为3.10至3.20美元，符合5%至7%的长期增长目标 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核电 fleet 容量因子超过92%，保持全国领先表现 [16] - 完成四个风电场，新增800兆瓦容量 [17] - 安装超过30万个智能电表作为先进电网计划的一部分，2022年计划安装超过100万个 [16] - 天然气业务承诺到2030年将温室气体排放减少25%，2050年实现净零排放 [17] - 实施12个新的电动汽车项目，新墨西哥州计划获批，为八州增加电动汽车采用做准备 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在科罗拉多、德克萨斯、新墨西哥、威斯康星、北达科他和密歇根达成建设性费率案例和解 [14] - 科罗拉多电力案例达成无异议和解，基于9.3%的ROE和55.7%的股权比例，净费率增加1.77亿美元 [31] - 德克萨斯电力案例达成黑箱和解原则，费率增加约8900万美元，煤电厂折旧寿命加速至2034年 [32] - 明尼苏达州批准临时费率，电力客户2.47亿美元，天然气客户2500万美元，因疫情对居民客户影响调整电力请求 [33] - 科罗拉多提交天然气案例，寻求2022年净费率增加1.07亿美元，2023年和2024年逐步增加4000万和4100万美元 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行钢铁换燃料战略，增加800兆瓦风电 [37] - 计划到2030年实现80%碳减排，2034年实现无煤运营 [17][37] - 科罗拉多资源计划和解加速Comanche 3煤机组退役至2034年，Pawnee电厂转换为天然气提前至2026年 [21] - 科罗拉多17亿美元Pathway输电项目和解，包括560英里双回路345千伏线路，支持5500兆瓦新可再生能源 [22] - 资源计划将增加近10,000兆瓦可再生能源，实现85%碳减排 [21] - 倡导联邦能源政策，包括风能、太阳能、氢能、储能、核能和输电的税收抵免，以及直接支付选项 [24] - 保持ESG领导地位，被评为全球最道德公司之一，最佳退伍军人雇主， workplace 残疾包容 [18] - 引入基于薪酬的多样性指标，连续第六年在企业平等指数中获得满分 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续期间继续为客户提供安全可靠服务，支持员工和社区 [13] - 经济复苏推动2021年销售增长，预计2022年继续增长，C&I销售强劲抵消部分居民下降 [29][85] - 科罗拉多野火事件中，系统保持韧性，无电力线路导致起火，团队快速恢复服务 [9][12] - 联邦建设更好法案停滞，但可能推进更温和版本，包括能源和气候条款，有益客户 [24][25] - 资本投资计划不依赖联邦政策变化，但清洁能源立法可大幅减少股权需求或加速投资 [23][48] - 长期销售增长相对平稳，电动汽车采用预计到2030年增加0.7%的销售增长 [96] 其他重要信息 - 科罗拉多野火导致10万电力客户持续停电，48小时内基本恢复服务，作为安全预防措施关闭超过1.3万客户的天然气服务 [9] - O&M费用自2014年以来保持平稳，2022年预计增长1%至2%，因风电场增加、电动汽车项目和其他客户计划 [30] - 在科罗拉多提交天然气案例，基于10.25%的ROE和55.6%的股权比例，2022年测试年份 [35] - 科罗拉多居民客户天然气账单2020年比全国平均低24%， among the lowest in the country [35] - MISO输电扩张机会，预计获得未来一计划中约20%的传输机会，无重大MISO输电在当前五年预测中 [66][67] 问答环节所有提问和回答 问题: O&M增长预测驱动因素及信心 - O&M增长1%至2%是由于2021年实际结果更新，包括Q4较低福利成本和天气影响管理，非需求驱动或通胀影响 [42][43] - 2021年O&M水平仍低于2019年，对2022年指导感到满意 [44] 问题: ATM股权发行与五年计划及联邦政策影响 - 2021年ATM股权350百万美元与五年计划一致，增量资本通常50-50融资， last plan added 2.5 billion资本 [44][45][46] - 清洁能源立法可通过直接支付选项显著减少股权需求或加速投资 [48] 问题: Pathway项目与增量资本upside - Pathway项目1.7 billion美元 base plan，包括潜在2.5亿 extension 用于风资源访问， RFP过程将决定额外传输升级 [50][51][52] - 增量资本0.5 to 1 billion美元， extension 250 million 已包括， RFP后更多 visibility [57][58][59] - 科罗拉多和明尼苏达资源计划决定预计Q1， RFP过程需2-4个月，科罗拉多可能更快 [60][61] 问题: MISO MTEP过程时间线及潜力 - MISO MTEP 2021预计年中发布， agreed cost allocation mechanisms and tariffs， subset of future one plan [63][64] - Future one约30 billion传输扩张，公司可能获得20%机会，无重大MISO输电在当前五年预测 [65][66][67] 问题: 明尼苏达Yuri proceeding与费率案例关联 - Yuri proceeding与明尼苏达费率案例无直接链接， disagree with proposed disallowances，继续与委员会合作 [68][69] 问题: Pawnee转换天然气成本及时间 - Pawnee转换成本相对较小，2026年后半五年预测中，转换确保系统可靠性 [70] 问题: 联邦AMT条款及影响 - AMT未排除，取决于一揽子规模， clean energy provisions有益客户， AMT排除可改善现金流约15基点 [72][74][75] - AMT允许使用现有可再生能源抵免抵消，可能通过税收抵免协商抵消AMT provisions [76][77] 问题: MISO过程时间线 - MISO MTEP预计2022年中，可能5月发布，或有轻微延迟 [79] 问题: 科罗拉多野火后火灾风险及缓解计划调整 - 学习 from Marshall Fire，执行2019年野火缓解计划，委员会开启 proceeding 探索潜在调整 [81][82][83] 问题: Q4销售增长及2022展望 - 2021年天气调整销售增长1.7%， residential stickiness， Q4有些 weakness，2022年C&I强劲抵消居民下降 [84][85] - Q4极端天气可能导致 weather normalization 噪音 [86] 问题: 额外股权发行与增量资本支出 - Q4 ATM股权与 last plan 一致， funding incremental capital with 50% equity， credit quality重要 [88][89] - 2021年股权发行始终是计划部分，无变化 [92] 问题: 合同买断机会 - 持续与开发商讨论， resource plans and RFPs可能提供机会， commissions prefer RFPs， opportunistic and customer savings focus [93][94] - 已部署超过0.5 billion资本，另有0.5 to 1 billion机会， likely through resource planning processes [95] 问题: 长期销售增长展望 - 长期销售相对平稳， until EV adoption increases， EV goal of 20% by 2030 adding 0.7% growth over decade [96] 问题: 野火后清洁能源讨论动量 - 科罗拉多清洁能源轨迹已 aggressive， electric 87% carbon reduction by 2030， gas net zero by mid-century， aligned with stakeholders [98][99] 问题: 科罗拉多 earned ROEs 改善 - 2022年ROE无显著改善， electric rates effective April， gas case filed， regulatory lag with historical test year [100][101] - 历史测试年份和资本投资对 earned ROEs 有压力 [102]