财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营每股收益为1.23美元，相比2022年同期的1.18美元有所增长 [8] - 2023年全年持续经营每股收益指引收窄至3.32美元至3.37美元 [8] - 2024年持续经营每股收益指引设定为3.50美元至3.60美元，符合5%至7%的长期每股收益增长率目标 [8] - 第三季度GAAP每股收益为1.19美元，其中包含一笔3400万美元的一次性税前费用，与法律纠纷相关，相当于每股0.05美元 [6] - 运营和维护(O&M)费用在第三季度减少了2500万美元，反映出管理层降低成本的努力 [32] - 目前预计全年O&M费用将下降1%至2% [32] - 截至目前的经天气调整后的电力销售额同比增长1.1%，主要由强劲的商业和工业(C&I)销售驱动 [32] - 目前预计2023年年度电力销售增长率为1%至2% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在明尼苏达州，监管机构批准了350兆瓦的新可再生能源发电，其中包括在Sherco设施额外增加250兆瓦，使该公司在该地建设的太阳能总装机容量超过700兆瓦 [16] - 在科罗拉多州，提交了一项计划，寻求使该州可再生能源规模翻倍，这将是该州历史上最大的清洁能源转型努力 [12] - 该计划考虑关闭或改造剩余的煤电机组，用约6500兆瓦的可再生能源和电池储能以及600兆瓦的可调度燃气资源替代，以确保系统在低风或低日照条件下的可靠性 [13] - 其中4800兆瓦拟由公司拥有和运营，以惠及其客户 [14] - 在科罗拉多州，该能源计划还包括约30亿美元的输电投资，以确保电力的输送和可靠性，总投资额接近110亿美元 [14] - 在新墨西哥州，基于提交的文件，到本十年末，可能需要额外的5000至10000兆瓦的新发电容量，以满足不断增长的需求、电厂退役以及确保电网的弹性和可靠性 [18] - 已提议418兆瓦的公司自有太阳能和电池项目，正在等待监管机构批准 [18] - 天然气业务方面，在科罗拉多州提交了清洁供暖计划，这是一个首创的计划，旨在减少温室气体排放，与州目标和净零排放目标保持一致 [23] - 拟议的清洁供暖组合计划到2030年将温室气体排放减少28%，确保客户的可靠性和选择，同时优化对客户账单的影响 [23] - 计划在第四季度为明尼苏达州的天然气业务提交相应的天然气创新计划框架 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，电力费率案件的和解获得批准，反映了基于9.3%的股权回报率(ROE)和55.7%的股权比率的9500万美元费率上调，费率已于9月生效 [33] - 在新墨西哥州，电力费率案件的和解获得批准，反映了基于9.5%的ROE、54.7%的股权比率、前瞻性测试年份以及加速总折旧至2028年的3300万美元费率上调，费率已于10月生效 [34] - 在德克萨斯州，已就收入要求原则上达成和解，希望各方能在等级成本分配和费率设计上达成协议，以便今年提交和解，预计在2024年第一季度做出决定并实施费率，并追溯至7月13日 [34] - 在威斯康星州，继续推进电力和天然气费率案件的监管流程，预计委员会在年底前做出决定 [35] - 计划在明年第一季度提交明尼苏达州的天然气费率案件和可能的科罗拉多州天然气费率案件 [35] - 住宅客户的电力和天然气账单分别比全国平均水平低28%和14% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 更新了2024年至2028年的基础设施计划，反映了340亿美元的必需资本投资，比之前的计划增加了45亿美元 [9] - 该基础计划不包括可能源自科罗拉多州、德克萨斯州、新墨西哥州或上中西部资源计划的清洁能源发电投资 [10] - 如果获得委员会批准，这些具有成本效益的清洁能源发电投资可能带来额外的100亿美元资本需求，并显著减少各州的碳排放 [10] - 公司的资源计划展示了《通货膨胀削减法案》(IRA)的好处、各州的地理优势（能够实现高容量可再生能源发电）以及其运营专业知识和商业头脑能为客户带来的价值 [11] - 在科罗拉多州提交的计划若获批准，将为客户带来100亿美元的IRA节省，创造本地就业机会，促进经济发展，并在未来几十年为当地社区提供超过20亿美元的税收优惠，同时将碳排放从2005年的水平减少80%以上，预计年度费率影响仅为2.3% [15] - 能源部(DOE)最近宣布了近15亿美元的奖项，用于支持多个与公司相关的项目，包括Heartland氢能中心（一个估计50亿美元的倡议，获得了DOE高达9.25亿美元的奖励）以及支持两个10兆瓦100小时电池试点项目（与Form Energy合作）高达7000万美元的奖励 [19][20] - DOE还授予了1亿美元用于支持减轻野火威胁和确保电网在极端天气下弹性的项目，以及4.64亿美元的拨款用于作为MISO和SPP计划的一部分扩展输电，以改善区域间传输能力、可靠性和解决电网限制 [21][22] - 在销售和生产税抵免(PTC)可转移性方面取得了进展，最近执行了两份总额为2.5亿美元的合同，预计第四季度将进一步进行PTC销售，全年总额预计在3亿至4亿美元之间 [36] - PTC可转移性降低了客户的可再生能源项目成本，并减少了近期的融资需求 [36] - 基础融资计划反映了150亿美元的债务和25亿美元的股权，任何增量资本投资预计将由约40%的股权和60%的债务提供资金 [39] - 维持平衡的融资策略，混合使用债务和股权为增值增长提供资金，同时保持强劲的资产负债表和信用指标 [40] - 保持稳固的信用评级和良好的资本市场准入对于资助清洁能源转型、提供强劲的股东回报以及在利率上升的情况下保持客户低账单至关重要 [40] - 看到了数据中心的机遇，Meta宣布在明尼苏达州建设一个7亿美元的数据中心，最终可能成为该州最大的客户之一 [24] - 继续评估许多额外的数据中心和商业机会，这将进一步支持其服务社区的增长和经济发展 [24] - 关于Marshall野火诉讼，目前没有太多新的实质性进展，目前有14起投诉，涉及675名原告，已合并为一个案件 [25] - 过去四年，公司一直在科罗拉多州根据委员会批准的野火缓解计划运营，计划明年提交更新的野火缓解计划，其中包括一系列供利益相关者考虑的选择 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 展望未来五年及以后，公司看到了其社区、客户和投资者光明的未来 [26] - 致力于在其地区提供清洁能源经济，这将需要大量的投资来实现 [26] - 有潜力到2030年在其系统上部署15,000至20,000兆瓦的新清洁发电，显著降低其排放状况，经济地为客户的家庭和企业供电，同时确保他们期望的99.99%的可靠性 [27] - 通过利用IRA和IIJA（基础设施投资和就业法案）的好处，能够加速部署可再生能源资源，并将其与负担得起的储能资产和其他可靠的、可调度的清洁燃料资源配对以提供可靠性 [27] - 继续投资和创新其输配电系统，以确保可靠性和弹性，并提供区域和区域间的可输送性 [28] - 正在为实现其天然气系统的温室气体净零排放奠定框架 [28] - 鉴于其服务客户的地区是风能和太阳能资源最丰富的地区，相信可以比几乎任何其他公司更经济高效地为客户引领这场清洁能源转型 [28] - 对其继续在5%至7%目标范围的上半部分提供长期收益和股息增长充满信心，同时引领清洁能源转型并继续为客户保持低账单 [45] 其他重要信息 - 关于Comanche发电厂与前几年电力损失损害相关的法律纠纷，丹佛地区法院的一个陪审团认定公司负有责任，公司打算上诉该决定 [5] - 第三季度的GAAP收益包含了这笔3400万美元的一次性非经常性税前费用 [6] - 所有讨论将集中在持续经营收益上 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于信用评级机构对税收抵免货币化的最新政策看法，以及这对融资计划的影响 - 已在9月与信用评级机构会面，并将税收抵免可转移性纳入其融资计划，预计信用评级机构会将其纳入信用指标考量 [48] - 使用所得税选举方法，因此它将通过财务报表中的运营现金流体现，所有这些都包含在基础计划中 [48] 问题: 关于额外资本机会（特别是科罗拉多州）的时间表，以及是否会在第四季度更新收益复合年增长率(CAGR)展望 - 对科罗拉多州能源计划感到兴奋，已为此工作两年，与交易对手方就投标进行了超过六个月的合作 [50] - 流程相对较快，已收到独立工程师报告验证提案，外部评论在11月初，回应评论在11月下旬，然后提交委员会审议，预计在12月和明年初，可能在明年第一季度初做出决定 [50] - SPS Solar+Storage项目应在明年第二季度做出决定，刚刚启动了1200兆瓦的风电RFP，投标在12月截止，应在明年第二季度确定候选名单 [51] - 在新墨西哥州，计划在明年年中启动RFP，涉及5000至10000兆瓦的潜在发电资源，项目选择应在2025年初至年中 [52] - 关于收益CAGR展望更新，将等待委员会批准，如果时间安排一致，可以考虑 [53] 问题: 关于科罗拉多州计划纳入下一个融资计划以及股权需求是程序化还是近期需要更多 - 基础资本计划在很大程度上是程序化的，很可能通过ATM（按市价发行）进行 [55] - 额外的100亿美元机会（Steel for Fuel 2.0）主要发生在2025、2026、2027年时间段，增量融资需求将与这些时间段的支出保持一致 [55] 问题: 关于科罗拉多州委员会探索可再生能源资产风险共享机制的影响 - 预计会有某种形式的客户保护，资本成本或能源成本提供者，已向委员会提交了一些提案供其审议 [56] - 认为已经制定了一个很好的计划，利用了州内的地理多样性，提供了高弹性和可靠性，预计不会有实质性变化 [57] 问题: 关于数据中心和2024年2%至3%的经天气调整的负荷增长（高于去年100个基点），以及这是否会对长期增长 forecast 或5%至7%的目标构成上行压力 - 在长期销售预测中看到了一些变化，将2024年销售预测更新为2%至3%，并认为在未来五年内，2%至3%的复合年增长率将保持，甚至可能保守，考虑到数据中心的潜在负荷 [59] - 数据中心目前占销售额不到1%，但有可能在未来五年内增长到5% [60] - 在二叠纪盆地的特拉华盆地，石油和天然气地区的电气化进程显著 [61] - 开始看到住宅需求的增长，电动汽车的普及率开始上升 [62] - 能够比其他地区更经济高效地提供清洁能源，这应该会为其州带来长期的经济利益，因为能源和能源密集型资源将回流美国，其服务地区风能和太阳能资源丰富，这意味着高容量系数和更低的能源成本，应能促进其州的长期经济发展 [63][64] 问题: 关于在税收抵免可转移性方面的领先地位，年度目标从2亿美元增加到3亿至4亿美元，以及这对计划中总计18亿美元的税收抵免融资意味着什么 - 年度目标增加是正确的，已执行了两份总额2.5亿美元的合同，正在处理另一份，因此对全年达到3亿至4亿美元感到满意 [67] - 已将太阳能项目纳入基线，因此每年PTC信用转移的运行率略高于5亿美元，从2024年到2028年的五年预测总额约为27亿美元 [68] 问题: 关于科罗拉多州天然气价格风险管理计划的最新情况（预计下个月提交） - 计划在11月1日前提交，正在与利益相关者合作 [70] - 一个想法是平滑机制，利用资产负债表减少波动性，如果商品价格飙升到一定水平，会将其分摊到一至四年，并收取持有成本，从而减少客户去年经历的波动性 [71] - 第二部分侧重于减少波动性的提议，例如增加物理存储、固定物理合同或额外的金融对冲 [72] - 可再生能源投资组合已显著降低了对化石燃料的依赖，自2017年以来为客户节省了超过40亿美元的燃料成本和税收优惠 [73] - 科罗拉多州能源计划和上中西部能源计划将进一步降低客户在电力方面面临的商品波动风险，随着向清洁燃料迈进，在天然气分销公司(LDC)方面也会看到类似效果 [74] 问题: 关于税收抵免可转移性市场的演变情况，相对于最初预期，以及如何看待该领域的竞争力 - 发展接近预期，今年是双边交易，定价符合预期，需求远大于PTC的供应 [78] - 仍在等待财政部建立门户网站和额外的行政要求，但对执行合同感到满意 [78] - 作为该市场的主要参与者，拥有强大的税务部门，凭借资产负债表实力和信用质量，在识别这些信用方面没有问题，这使得与之做生意很容易 [79] - 正在进行的讨论不仅是2023年或2024年的交易，还包括更长期的多年度合作，与单个交易对手方签订多年协议，对其发展感到非常满意，并且来自交易对手方的兴趣很大 [80] - 在明尼苏达州明尼阿波利斯有近20家财富500强公司，拥有良好的高层关系来推动一些合作 [80] 问题: 关于氢能中心进程的时间表，以及投资节奏是否取决于财政部对氢能税收抵免结构的最终确定 - 对清洁燃料计划感到兴奋，但日期较远，已受邀与DOE就上中西部氢能中心进行谈判，谈判和最终工程过程可能需要两年时间 [81] - 资本部署可能要到五年计划末期才开始，部分中心可能在2028或2029年激活 [81] - 这是一个50亿美元的项目，其中约一半归因于其提议的项目，因此大约20亿美元的公司资本与5亿美元的联邦资金配对，这些都不在财务计划中，时间表如此 [82] - 仍在等待财政部的指导，行业提供了意见，对其重要的是核能是否符合氢能PTC资格，希望能在11月获得指导，但可能会推迟一些 [83] 问题: 考虑到更高的利率环境，高于10%的费率基础增长如何影响每股收益增长 - 处于更高的利率环境，更高的融资市场，也有一些股权问题需要为增值增长提供资金，对此感到满意 [86] - 保持强劲的资产负债表非常重要，在如何为增量增长提供资金方面一直非常一致 [86] - 确实看到费率基础增长和每股收益增长之间存在一些差异，但计算起来并不困难 [86] 问题: 关于2024年O&M指导略有上升（1%至2%）的原因，以及明尼苏达州费率案件较轻的影响 - 将今年发生的所有监管和费率案件情况考虑在内，给出了2024年指引 [88] - 今年O&M下降1%至2%，因此明年上升1%至2%，将这两年放在一起看，O&M基本持平 [88] - 长期重点是投资技术以改进流程和降低业务成本，拥有创新和转型部门专注于消除浪费和改进流程（称为One Xcel Energy Way），从长远来看，随着燃煤电厂关闭（几乎每年关闭一个机组），会看到顺风 [89] 问题: 关于销售前景（2%至3%的增长）是否是正确的基准，超出2024年是否预期会进一步加速，考虑到数据中心和特拉华盆地石油和天然气活动的顺风 - 明年在二叠纪盆地的SPS地区增长显著，支持电气化并与大客户密切合作 [91] - 目前五年销售增长预测是2%至3%，因此可以认为2024年如此，并在未来五年持续 [91] - 甚至有机会超越，考虑到生成式AI对负荷和数据中心的意义 [91] - 考虑负荷增长有助于保持客户账单低廉和可负担，这在计划进行大量系统投资时非常重要 [92] 问题: 关于Marshall野火诉讼的最新情况，总负债是否会达到5.6亿美元的保险覆盖范围 - 没有看到很多实质性更新，有675名原告，据估计约有1100座建筑受到某种程度的物理损坏，科罗拉多州估计损失约20亿美元，这些都没有改变或更新 [93] - 诉讼时效在年底结束，因此在此之前可能会比较平静，可能还会有一些原告加入，预计在明年初获得诉讼日程表 [94] 问题: 关于2024年在科罗拉多州提交野火缓解计划，是否会有与Steel for Fuel 2.0规模类似的额外资本支出 - 过去四年一直在科罗拉多州根据野火缓解计划(WMP)运营，该计划总额约4亿美元 [96] - 展望未来，正在考虑更多的资本投资，但很多已经纳入基础计划，不认为会有Steel for Fuel 2.0那样的规模 [96] - 如果在地下化方面做一些非常重大的事情，可能会产生影响，但目前没有看到会显著改变资本支出的提议 [96] 问题: 关于科罗拉多州可再生能源抱负的阶跃变化是否也适用于明尼苏达州，以及看到加速和阶跃变化的潜力 - 在准备好的发言中提到的到2030年15,000至20,000兆瓦的发电量，如果科罗拉多州有7,000兆瓦，那么余额8,000至13,000兆瓦是SPS和NSP的组合 [98] - 资本计划或Steel for Fuel 2.0中很少包含这两个地区的投资机会 [98] - 有真正的发电上行投资机会，日期较长，可能在2028年至2030年，有些可能进入这五年，但更多的是在后面 [98] - 在上中西部，作为上次资源计划的一部分，约有4,000至5,000兆瓦已获批，需要去执行 [99] - 有1,200兆瓦的风电RFP在进行中，威斯康星州有一个太阳能RFP在进行中，认为会提交另一个资源计划，但在明尼苏达州更长期的机会是风电场重新供电 [100] - 重新供电是在2018年至2021年间投入运营的资产，这是一个增加输出和为客户节省资金的好方法，随着时间临近会考虑这些机会 [101] 问题: 关于最新看到的可再生能源经济学（平准化能源成本LCOE），考虑到市场对PPA价格上涨和可再生供应链通胀压力的担忧