财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长4%，有机增长持平，上半年收入增长3%至9 22亿美元[13] - 调整后EBITDA增长12%，上半年增长19%至2 02亿美元，EBITDA利润率从35%提升至37%[13][14] - 自由现金流上半年同比增加3200万美元，主要得益于盈利改善[12][34] - 全年指引：收入18 65-18 85亿美元，调整后EBITDA 3 8-3 95亿美元，调整后EPS 2 5-2 7美元[40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 研究出版与平台 - 收入增长5%，EBITDA增长14%，开放获取文章产出增长22%[14][15] - 开放获取收入增长约40%，战略协议推动欧洲市场超预期增长[62][90] - 平台收入增长11%，客户留存率98%，新增葛兰素史克等企业客户[17] 教育服务 - 收入增长27%（有机增长6%），学生注册增长13%，新生增长22%[28] - EBITDA利润率21%，超过2022年15%的目标[10][29] - 签署蒙大拿大学等新合作伙伴，拓展澳大利亚市场[28][29] 学术与专业学习 - 教育出版数字内容增长32%，zyBooks STEM平台增长46%，市场份额从4%提升至5%[21][22] - 专业学习收入下降13%，但虚拟培训占比从20%提升至85%[22][26] - Dummies系列因远程工作主题书籍表现亮眼[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲战略协议（如德国Projekt DEAL）推动开放获取增长，新刊《Natural Sciences》上线[15][16] - 美国在线教育需求强劲，但图书馆订阅面临价格压力[19][80] - 澳大利亚市场通过La Trobe大学合作拓展，将推出5个研究生项目[28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：开放研究、在线教育、数字课程，85%收入已来自数字化产品[45][46] - 人工智能应用于稿件流转系统，提升25%稿件接收率并缩短出版周期[20][37] - 教育出版通过低价数字产品（50-60美元）夺回二手书市场份额[96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科研出版需求具有抗周期性，疫情加速开放获取和在线教育趋势[7][9] - 预计下半年订阅价格压力持续，但开放获取增长将抵消影响[19][80] - 企业培训虚拟化转型超预期，预计长期保留混合模式[53][54] 其他重要信息 - 房地产优化计划将减少12%面积，产生1500-2000万美元重组费用，带来700-800万美元年化节省[39] - 资本支出预计1亿美元，聚焦技术产品开发和流程自动化[34][36] - 净债务/EBITDA为1 9倍，流动性充足（未使用额度6 55亿美元）[35][36] 问答环节所有提问和回答 教育服务利润率可持续性 - 确认15%+利润率目标可持续，但存在季节性波动[51][52] 企业培训数字化影响 - 虚拟培训占比从疫情初30%回升至85%，预计长期保留数字化模式[53][54] 研究出版竞争格局 - 未发现大规模期刊解绑趋势，内容使用率提升支撑订阅价值[63][94] 高等教育出版拐点 - 数字增长已抵消印刷下滑，但保守看待持续增长因印刷下行未触底[64][66] 开放获取收入模式 - 传统黄金OA占增长2/3，战略协议占1/3，价格×数量机制灵活[88][90] 市场占有率提升原因 - 低价数字产品（如zyBooks）驱动份额增长，STEM领域内容不可替代[95][98]