财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.57亿美元，与第一季度基本持平 [12] - 第二季度调整后EBITDA约为1亿美元，与第一季度持平，调整后EBITDA利润率从第一季度的63.2%上升至63.9% [12] - 第二季度平均利用率为82.4%，略低于第一季度的83.1%，部分原因是向现有客户出售了约30,000马力的设备以及客户优化压缩 [12] - 第二季度总车队马力减少约34,000马力，主要原因是资本租赁出售 [13] - 第二季度平均定价略有下降，每月每马力平均收入为16.55美元，低于第一季度的16.60美元，主要原因是活跃车队的马力构成 [16] - 第二季度可分配现金流覆盖率为1.03倍，与第一季度持平 [17] - 银行契约杠杆率为4.95倍，较上一季度略有改善 [18] - 第二季度调整后毛利率占收入的70.9%，略高于第一季度，符合历史水平 [55] - 第二季度净收入为300万美元，营业收入为3500万美元 [55] - 第二季度经营活动提供的净现金为9900万美元，维护性资本支出为500万美元，净现金利息支出为3000万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度1.57亿美元总收入中，约1.55亿美元来自核心合同运营收入，零部件和服务收入贡献约200万美元 [54] - 公司专注于重新部署闲置马力，但在商业上保持谨慎，不向市场倾销设备，以维持有吸引力的合同经济性 [14] - 公司没有为2021年剩余时间或2022年订购任何新设备 [13] - 第二季度支出为820万美元，主要用于闲置设备的重新配置、小额设备采购和首次启动成本 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 在东北部多产天然气区（包括马塞勒斯和尤蒂卡盆地），运营商继续使用压缩来增加产量并节省资本 [34] - 在二叠纪特拉华盆地，新钻井活动持续领先，占第二季度末国内活跃钻机数量的50%以上，自年初以来增加了60多台钻机，增长主要由私人和小型运营商驱动 [35] - 在南德克萨斯州，鹰福特页岩区近期对额外压缩马力的询价活动增多，生产正恢复至疫情前水平 [36] - 海恩斯维尔地区钻井活动活跃，并有一些井表现超预期 [37] - 在落基山脉地区，DJ盆地的活动增加，电动压缩也成为更频繁的话题 [38] - 美国以外地区，非欧佩克石油产量预计将保持低迷 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其业务处于相对稳定阶段，能源行业基本面有改善的明确迹象 [47] - 公司正积极定位其资产车队，以潜在使用双驱动技术，应对长期ESG驱动的考虑 [47] - 公司认为大型马力、多单元集中式压缩机站是正确的战略，预计其服务需求将在今年下半年和2022年增加 [49] - 公司专注于重新部署闲置马力，但在商业上保持谨慎，不向市场倾销设备，以维持有吸引力的合同经济性 [14] - 公司认为，由于行业资本纪律持续，限制新建活动，拥有客户偏好的新型号、高质量车队的公司将能更好地满足日益增长的压缩需求 [15] - 公司正在积极探索使用Energy Transfer开发的专利双驱动技术，该技术可在单个橇装设备上结合天然气发动机和电动机，实现燃料源的快速可靠切换 [26] - 公司认为其业务模式易于适应行业变化，拥有大量新型号设备，可以帮助客户维持天然气输送 [46] - 公司认为，随着油井老化和压力下降，维持产量可能需要更多马力，因此即使天然气产量下降，压缩需求实际上可能会增加 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管石油和天然气商品价格在过去一年大幅改善，全球库存水平也大幅下降，为供需平衡奠定了基础，但COVID-19 Delta变种的出现可能对短期需求造成压力 [8] - 随着欧佩克+持续自律、全球经济最终重新开放和走强、全球油气库存持续减少，以及由于钻井资本支出水平低导致新增供应不足，2021年下半年和2022年的活动舞台正在搭建 [9] - 公司看到客户需求信号趋稳，询价和签约活动增加，并成功推动了一些费率上涨 [14] - 卡特彼勒新发动机的交货时间在本季度延长，表明在某些马力范围内，可用设备开始减少 [14] - 公司对即将到来的几个季度持积极展望，认为压缩需求将走向积极 [20] - 勘探与生产客户表示，他们正在为自由现金流指标进行管理，2022年有三个基本驱动因素可能促使他们增加钻井活动：相对强劲的商品价格水平、过去对冲合约的到期、以及租赁运营费用的控制 [21][23][24] - 围绕潜在监管和立法变化仍存在相当多的不确定性，许多公司（包括公司自身）在做出重大运营改变或承诺额外资本支出前，正在等待更清晰的信号 [25] - 公司继续看好天然气长期前景，认为其在发电、工业制造、石化原料以及世界许多地区的关键燃料来源方面扮演重要角色 [29] - 美国能源信息署短期能源展望估计，2021年美国干气产量将增长1.3%至约92.6 Bcf/天，2022年将增长超过2%至94.7 Bcf/天 [31] - 全球航空交通和一般经济活动持续改善，预计将推动原油及原油产品的需求 [39] - 尽管存在COVID-19 Delta变种带来的潜在短期需求压力，但公司认为这将是暂时性的 [40] - 国内天然气市场持续走强，2021年剩余时间的天然气期货价格接近或略高于每MMBtu 4美元 [41] - 由于页岩井产量的双曲线递减特性，在没有新井钻探以抵消递减的情况下，预计产量会下降 [42][43] - 尽管钻机数量增加，但天然气钻机数量的增幅远不及石油导向钻机，勘探与生产公司继续表现出财务或实体上的自律 [44] - 已钻未完井数量在过去12个月下降了30%，反映了生产商倾向于利用现有资源而非钻新井 [45] - 整体经济复苏已经开始，但全面复苏的程度部分取决于COVID-19 Delta变种措施的影响，以及供应链延迟和暂时性通胀压力等问题的解决 [48] 其他重要信息 - 公司近期实现了一个重要里程碑，累计工作超过300万小时无损失工时伤害 [11] - 董事会决定保持每单位0.525美元的分配不变，这已是连续第25个季度保持该分配水平 [17][51] - 自2013年首次公开募股以来，公司已向单位持有人返还近12亿美元 [19] - 公司最近三年的总股东回报率再次处于行业前四分之一 [19] - 公司未对先前发布的2021年指引进行任何修订 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司业绩向好但未上调全年指引的疑问，是否存在季节性因素或仅仅是保守？ [59] - 管理层表示，更多是出于保守考虑，市场似乎为下半年好转做好了准备，这与业内其他公司的看法一致，但目前认为谨慎的做法是保持指引不变，随着夏秋季节进展，如有必要会进行更新 [60] 问题: 关于双驱动压缩机技术的机遇、竞争优势、与潜在客户（如TC Energy）的讨论以及与Energy Transfer的关系 [61][62] - 管理层出于竞争原因未透露具体细节，但确认双驱动技术为公司和Energy Transfer带来了竞争优势，相比纯电动压缩机提供了冗余性，并具有减少二氧化碳排放、提高效率等优点 [64][65] - 公司计划不增加新设备，双驱动技术将成为2022年及以后的重点，可以通过对现有车队进行经济有效的改造来实现，这提供了重要的机会集和与竞争对手的差异化 [66][67] 问题: 关于EBITDA改善更多来自成本端而非利用率，以及未来利用率恢复的展望 [69] - 管理层承认利润率改善的同时利用率略有下降，部分原因是已知的资本租赁出售，公司选择不向市场倾销设备以维持利润率，随着需求回升，公司凭借高质量的大型马力资产和财务灵活性，将能够重新部署设备并锁定长期溢价合同 [70][71] 问题: 关于近期和长期杠杆率的看法，以及影响分配展望的因素 [72] - 管理层表示杠杆率仍低于5倍，远低于银行契约水平，随着业务复苏和经营杠杆作用，现金流将增加并正面影响杠杆率，董事会每季度审查分配情况，目前看来已度过或正处于低谷，对今年剩余时间和明年持积极态度 [73]