财务数据和关键指标变化 - 一季度总收入达10.37亿美元 同比增长47.7% 主要受Acima收购及Rent-A-Center业务收入增长15%驱动 [42][11] - 调整后EBITDA达1.35亿美元 同比增长超两倍 利润率提升370个基点至13% [44][11] - 非GAAP稀释每股收益为1.32美元 较去年同期的0.67美元近乎翻倍 [45] - 自由现金流1.24亿美元 同比增加8600万美元 [47] - 期末现金余额1.23亿美元 总债务13.8亿美元 杠杆率降至2倍 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 Acima业务 - 发票量同比增长28%(备考口径) 推动收入增长超30% [11] - 独立Acima业务调整后EBITDA利润率达17.5% 坏账损失仅3.7% [20][10] - 预计2021年全年EBITDA利润率14% 目标长期维持中双位数 [23][20] - 电商渠道占比约15% 客户直接获客成本83美元 低于同业 [29][102] Rent-A-Center业务 - 同店销售增长23.4% 连续13个季度正增长 [12][32] - 电商收入增长50% 占总收入比重提升至25% [32] - 坏账损失降至2.7% 推动调整后EBITDA增长70% 利润率达24% [33] - 轮胎等新品类预计年底占组合5% [35] 公司战略和发展方向 - 与万事达合作推出行业首张租赁支付卡 可覆盖220万商户 [24][25] - 预计虚拟租赁市场总规模400-500亿美元 通过技术优势抢占份额 [26][29] - 目标2023年实现60亿美元总收入 中双位数EBITDA利润率 [17][58] - 测试小型技术驱动门店模式 优化实体网络效率 [38][104] 经营环境与行业竞争 - 行业整体受益于租赁概念普及 公司通过电商和供应链优势扩大市场份额 [84][85] - 库存水平同比提升9% 通过区域采购和二手商品再租赁缓解供应链压力 [116][119] - 与先买后付(BNPL)模式形成差异化 服务无法获得传统信贷的客群 [27][28] 问答环节摘要 财务与运营 - 未将儿童税收抵免政策纳入下半年指引 潜在带来额外上行空间 [63] - 一季度同店增长中约1/3由刺激政策驱动 [65] - 预计Acima业务下半年利润率将逐季改善 全年达14% [94][96] 整合进展 - Acima决策引擎可降低欺诈率并提升审批精准度 预计Q2完成迁移 [71] - 已实现2500万美元协同效应 全年目标4000-7000万美元 [22][23] 市场拓展 - 全国零售商合作管道超200家 重点降低接入摩擦 [21][81] - 考虑与BNPL服务商合作 形成互补客群覆盖 [140][141] 资本结构 - 预计季度利息支出将从1200万美元升至2000万美元 随债务偿还逐步降低 [127][128] - 维持净杠杆率1.5倍长期目标 优先偿还ABL循环贷款 [57]