财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收12亿美元 同比增长66% 按备考基准增长13% [16] - 调整后EBITDA利润率144% 低于第二季度 主要受季节性因素和政府刺激政策退出的影响 [17] - 非GAAP每股收益152美元 高于去年同期的104美元 [17] - 自由现金流5500万美元 通过股息和股票回购向股东返还3800万美元 [50] - 预计2023年营收至少60亿美元 调整后EBITDA利润率达到中双位数 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Acima业务 - GMV同比增长19% 电商交易量占比14% [16][38] - 调整后EBITDA利润率139% 低于去年同期的165% [39] - 新增2700个零售合作伙伴 包括与P C Richard & Son的独家合作 [15][32] - Acima生态系统已有22万活跃用户 预计2022年Q2达到100万用户 [24] - 预计2021年GMV增长20%-25% 第四季度EBITDA利润率约14% [52] Rent-A-Center业务 - 营收同比增长56% 同店销售额增长123% [42] - 电商收入占比21% 较2019年Q3的13%显著提升 [42] - 调整后EBITDA利润率229% 同比提升60个基点 [43] - 库存水平同比增长24% 为假日季做好充分准备 [127] 公司战略和发展方向 - 通过Acima生态系统扩大潜在市场规模至约1000亿美元 [12] - 投资数据仓库迁移至云端 采用Snowflake和Databricks等工具提升AI能力 [13] - 计划2022年Q1举办投资者日活动 [56] - 优先资本配置顺序：业务投资、战略并购、股东回报 [54] 行业竞争和经营环境 - 认为先买后付(BNPL)与租赁购买(LTO)是互补关系 客户群体重叠小 [10] - 供应链中断对零售合作伙伴造成影响 主要影响Acima业务 [18] - 信贷环境收紧长期有利于LTO行业 公司已看到客户信用评分改善 [118] - 行业整合趋势明显 公司在实体店业务中几乎是唯一增长者 [135] 问答环节所有提问和回答 关于支付活动和信用趋势 - 支付活动在季度内恶化 但10月已稳定 公司增加了催收人员 [62] - 预计Rent-A-Center业务长期损失率约3% Acima虚拟业务预计6%-8% [111][115] 关于Acima业务展望 - 通过降低客户获取成本和提高每客户租赁数量实现利润率提升 [64] - 生态系统和租赁支付卡将商户网络从3万家扩展到200万家 [91][94] 关于2023年目标 - 目标不包括股票回购 但包括20%-25%的GMV增长和协同效应实现 [73] - 生态系统带来的增量收入未计入当前预测 存在上行空间 [75] 关于供应链和库存 - Rent-A-Center库存充足 同比增长24% 重点品类供应良好 [127] - 采取集中采购少数SKU但加大深度的策略应对供应链挑战 [127] 关于行业整合 - 实体店业务竞争减少 公司几乎是唯一增长者 [135] - 并购机会更多存在于Acima等支付业务而非实体店业务 [136]