财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长约25%，年初至今增长8%，销量本季度增长10%，年初至今持平，平均销售价格上涨约17% [19][34] - 第三季度营业利润约14亿美元，同比增长81%，每股收益2.70美元，年初至今营业利润增长49%，每股收益第三季度增长93%，年初至今增长61% [20][36] - 预计全年营收在460亿 - 470亿美元之间，有效税率约为22.5%，COVID相关成本全年约3.25亿美元 [58][59][60] - 过去12个月大幅去杠杆，净债务与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆率降至1.7倍 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 鸡肉业务 - 第三季度销售额35亿美元，增长12%，销量因零售和餐饮服务需求改善及运营改进而上升，但受COVID相关生产效率低下部分抵消，平均销售价格上涨15% [44][45] - 第三季度营业利润2700万美元，年初至今1.37亿美元，均强于去年同期，年初至今营业利润率1.3%，受饲料成本和外部肉类采购增加影响 [46] 预制食品业务 - 第三季度销售额23亿美元，增长14%，总销量增长4.5%，销售增长超过销量增长，受原材料成本转嫁、商业支出减少和销售组合改善驱动 [48] - 第三季度营业利润1.5亿美元，同比增长超3%，年初至今营业利润6.33亿美元，同比增长23%，第三季度营业利润率6.5%，较去年同期下降60个基点，年初至今营业利润率9.6%，较去年上升170个基点 [49] 牛肉业务 - 第三季度销售额超49亿美元，增长36%，平均销售价格上涨12%，销量同比上升，营业利润11亿美元，营业利润率提高520个基点至22.6% [52][53][54] 猪肉业务 - 第三季度销售额17亿美元，增长54%，平均销售价格上涨超39%，销量同比上升，营业利润6700万美元，下降37%，营业利润率下降570个基点至3.9% [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道各报告业务均实现增长，年初至今销售额改善超10亿美元，第三季度超3亿美元 [37] - 餐饮服务渠道第三季度销售额改善约13亿美元，年初至今改善近10亿美元 [38] - 出口同比增长超18%，牛肉出口销售额年初至今改善超3.5亿美元，亚洲是牛肉出口增长的关键驱动力 [38] - 工业领域牛肉和猪肉表现强劲，国际业务年初至今销售额增长7900万美元，约6%，公司正在七个国际地点进行产能扩张，预计将使国际加工能力较2020财年提高近30% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有多元化产品组合、知名品牌、规模优势和强大资产负债表，将在此基础上推动持续业绩增长 [14] - 解决劳动力问题是首要挑战，公司将继续改善员工体验，加速自动化和技术投资，使泰森成为最受欢迎的工作场所 [15] - 积极恢复因疫情导致的销量下滑，提高对客户的供应可靠性，使组织更能响应需求信号，加快市场反应速度 [16] - 注重运营卓越和成本管理，尤其在市场波动和通胀压力时期，努力恢复鸡肉业务的竞争力，加速企业整体运营卓越 [17] - 优化资产负债表，优先为股东创造价值，通过股息和股票回购向股东返还现金，同时探索通过并购优化投资组合 [18][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于有趣时期，公司领导团队能够利用公司优势和未来机遇 [9] - 零售市场对蛋白质需求强劲，公司核心业务连续12个季度实现零售份额增长，知名品牌推动份额增长 [10] - 餐饮服务渠道随着重新开业和复苏，销量持续增长，公司生产和分销网络能够满足需求 [11] - 公司产品组合的多样性在本季度体现出价值，牛肉业务因美国和出口需求强劲以及充足的牛供应而实现高利润率 [12] - 尽管面临劳动力、原材料成本通胀、全球供应链挑战和需求变化等运营环境挑战，但公司仍表现良好 [36] - 预计鸡肉业务到2022财年中期将使营业利润率达到5% - 7%，目前正在执行相关计划，各项指标正在逐步改善 [26][73] - 预制食品业务需求预计将保持高位，但通胀环境将带来挑战，公司将通过定价、收入管理和商业支出优化来应对 [50][51] - 牛肉业务2022年预计表现良好，虽可能不如2021年，但将高于历史回报，出口需求强劲 [92][93] 其他重要信息 - 公司宣布要求美国全体员工在11月1日前接种COVID - 19疫苗，以保护员工健康和安全 [21] - 公司在一些工厂试点 childcare 设施，开设医疗诊所，为员工及其家人提供更便捷的医疗服务 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年下半年鸡肉业务展望5% - 7%的目标能否提前实现，以及劳动力情况是否恶化 - 公司基本面良好，零售和餐饮服务需求强劲，将继续执行计划，致力于实现目标 [72] - 改善孵化计划正在进行，新种鸡将在秋季到位，预计到2022财年中期收获产能增加 [74] - 外部肉类采购减少25%，但劳动力问题导致加班成本增加，通胀对成本影响较大，但成本管理和执行有改善 [75][76] - 劳动力是最大问题，Delta变种带来干扰，但公司采取多种措施改善员工体验，执行情况逐季改善 [77] - 销量本季度上升，预计到2022年中期将继续增加，增值产品需求强劲，公司正在增加生产线和工厂 [78][79] - 本季度定价上涨16%，公司与客户合作良好，随着时间推移业绩将逐步改善，坚定实现目标 [80][81] 问题2: 预制食品业务在准备发言中的变化以及何时开始体现支出影响 - 第三季度已开启相关支出，前期已看到收益，下半年将体现增长，这已包含在指导中 [84] 问题3: 新种鸡的推出是否有信心，以及牛肉业务的牛供应和出口情况 - 新种鸡推出工作正在进行，目前结果符合预期，预计不会有干扰 [89] - 2022年育肥牛供应预计下降约0.5%，6月牛存栏预计上升1.9%，虽不如2021年，但将高于历史回报 [92] - 亚洲市场对美国谷饲牛肉需求强劲，出口和国内需求都很好 [93] 问题4: 预制食品业务在定价方面不够激进的原因以及资本分配的重点 - 预制食品需求预计保持高位，零售定价将在9月5日到位，通胀加速，公司已采取积极定价和收入管理措施，但成本上升速度快于定价 [99] - 公司资产负债表健康，将投资于业务扩张，包括国际业务和新设施建设，也会考虑有意义的外部投资机会 [102][103] 问题5: 零售定价能否完全抵消通胀，以及餐饮服务客户对未来3 - 6个月的看法和恢复情况 - 零售品牌产品定价需要时间，公司会根据原材料成本上升进行定价调整，以覆盖成本增加 [107] - 通胀最大驱动因素是商品输入成本，定价会匹配成本上升，但不一定完全同步，需考虑成本变化趋势 [108] - 餐饮服务需求强劲，多数业务已达到或接近2019年疫情前水平，客户对未来持乐观态度，但对Delta变种有一定担忧 [109] 问题6: 强制接种COVID疫苗对劳动力的影响以及鸡肉业务产能利用率的预期 - 员工健康和安全是首要任务，疫苗是有效工具，虽可能有短期影响，但长期会带来好处 [116][117][118] - 随着种鸡更换和孵化结果改善，预计2022年及以后公司鸡肉业务产能利用率将提高，以支持增值品牌产品组合 [120] 问题7: 鸡肉业务产能利用率的提升速度和幅度，以及加州Prop 12法案对猪肉和预制食品业务的影响 - 目前84%的产能利用率不理想，提高产能利用率将改善成本和业绩，增加内部生产将带来更好的成本场景和业绩表现 [127] - Prop 12法案涉及的产量占比仅4%，公司正在调整供应商，能够满足客户需求 [129] 问题8: 劳动力成本的永久性增长幅度，以及3.25亿美元COVID成本中变为永久性成本的比例 - 劳动力成本显著增加，市场因素导致工资上升，公司认为处于市场领先地位，吸引员工不仅靠工资，还需综合措施 [137][138] - COVID成本本季度下降约6500万美元，全年结构性成本预计约2亿美元或更多，已体现在运营数据中 [139]