财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8.34亿美元，半导体与系统设计部门营收7.49亿美元，软件完整性部门营收8600万美元，占总营收10%，业务水平同比增长超30% [41][42] - 第一季度GAAP成本和费用总计7.47亿美元，其中包括约900万美元的重组成本；非GAAP成本和费用为6.47亿美元，非GAAP运营利润率为22.4% [43] - 第一季度GAAP每股收益为0.67美元，非GAAP每股收益为1.01美元 [8][44] - 第一季度运营现金流为1000万美元，自2015年以来已回购19亿美元股票，约占该时期自由现金流的80%，季度末现金余额为7亿美元，总债务为3.31亿美元 [45] - 2020财年目标营收36 - 36.5亿美元，GAAP成本和费用29.5 - 30亿美元，非GAAP成本和费用26.3 - 26.6亿美元，非GAAP运营利润率约27%，GAAP每股收益3.68 - 3.87美元，非GAAP每股收益5.18 - 5.25美元，运营现金流增长8 - 8.25亿美元，资本支出约1.8亿美元 [47] - 第二季度目标营收8.2 - 8.5亿美元，GAAP成本和费用7.24 - 7.58亿美元，非GAAP成本和费用6.45 - 6.65亿美元，GAAP每股收益0.49 - 0.62美元，非GAAP每股收益0.96 - 1.01美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 EDA业务 - Fusion Compiler产品在多个应用中表现出色，赢得了众多竞争，如AMD选择其用于下一代流程的全流程数字设计实现等 [14][15] - 排除硬件和实体清单、贸易限制的影响，EDA软件业绩仍在中到高个位数的长期目标范围内 [42] 定制设计业务 - 经过多年创新推动，在过去18个月取得了显著进展，在先进节点上具有竞争力，定制编译器产品收入实现了良好增长 [19][20] 验证连续平台业务 - 保持市场份额第一的位置，在验证软件方面，在一家大型全球超大规模企业中获得了份额增长；硬件验证需求旺盛，第一季度新增9个新客户和34个重复订单 [21][22] IP业务 - 作为接口、嵌入式内存、模拟和特定代工厂IP的第一供应商，提供涵盖所有关键市场的最广泛产品组合，在高性能云计算应用、USB、汽车等领域取得了多个设计胜利 [23][24][25] 软件完整性业务 - 业务水平同比增长超30%，公司进入战略第二阶段，目标是将收入规模扩大到5 - 10亿美元，重点关注四个领域 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 排除华为和实体清单的影响，中国市场继续保持活跃，公司业务强劲 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2020财年的指导目标，包括高个位数的营收增长、显著的运营利润率扩张、中两位数的非GAAP每股收益增长和超过8亿美元的运营现金流 [8][9] - 软件完整性业务进入战略第二阶段，通过扩展云基Polaris平台、扩大咨询业务、优化渠道和提升管理团队等方式，实现收入规模的增长 [29] - 持续创新，推出新的产品和技术，如Fusion Compiler产品，在市场竞争中取得优势 [13][14] - 通过收购DINI Group、eSilicon和INVECAS等公司，扩大产品组合和技术能力 [23][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的地缘政治紧张局势和近期的冠状病毒爆发给全球市场带来了不确定性，但电子公司仍在继续投资关键芯片和系统设计以及大量复杂软件 [9][35] - 公司对自身业务的稳定性有信心，能够应对市场不确定性，并重申全年指导目标 [40] - 公司致力于实现中期和长期的增长和利润率扩张目标，向40亿美元的营收里程碑迈进 [36][49] 其他重要信息 - 公司推出了1亿美元的股票回购计划 [39] - 公司预计2021年资本支出将下降 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件完整性业务的业务水平增长30%，但收入增速放缓，原因是什么，何时能重新加速增长？ - 业务水平指的是预订量，2019年预订量相对较弱，加上本季度的交易情况，导致收入增速放缓。公司的目标是恢复到较高水平，将积极投资渠道领域，加快Polaris平台的部署和新功能的集成 [53][54] - 该业务的长期增长率为15% - 20%，公司有信心至少与市场同步增长或更快 [56] 问题2: 销售团队的结构和人员配置情况如何，是否还需要招聘更多人员？ - 公司正在积极招聘，已经招聘了一些人员，目前还远未完成招聘计划，但已经有了一个良好的开端，2019年的一些变革为销售团队带来了活力 [57] - 作为计划的一部分，公司预计会在该业务上进行额外招聘，并继续投资，以保持利润率相对稳定 [58] 问题3: 考虑到冠状病毒和宏观担忧，如果没有宏观变化，公司是否会提高全年指导目标，还是这些因素已经包含在全年指导中？ - 冠状病毒对全年指导有影响，但影响不大。公司第一季度开局强劲，对全年业务前景感到乐观，但仍有很多业务有待完成 [63] - 公司业务大多是多年期的，具有较高的稳定性，但部分客户或其客户可能受到影响，具体情况仍有待观察 [64][65] 问题4: 核心EDA业务预计中到高个位数增长，但过去5 - 6个季度低于4%，基于时间的收入同比持平，原因是什么，是否会在下半年加速增长？ - 硬件业务在EDA业务中表现出季度间的波动，但多年来持续增长，会影响比较结果 [67] - 去年向606准则的过渡影响了基于时间的收入与前期收入的组合，同时实体清单也对EDA和IP业务产生了影响，但公司对长期业务仍有信心，预计将实现中到高个位数增长 [68] 问题5: 如果客户的研发活动加速，EDA业务是否会参与这一趋势？ - 公司认为没有理由不参与这一趋势，因为公司处于一个良好的市场环境中，客户在设计方面非常积极，公司在EDA和IP领域都有机会取得良好表现 [70] - 全球市场的变化对公司有一定影响，但从长期来看，技术需求对公司有利 [71] 问题6: 软件完整性业务订单在一个季度前较弱，现在反弹至30%的增长，是之前采取的行动开始见效，还是有其他因素？ - 部分原因是之前的投资和变革开始见效，但公司不期望每个季度都能达到30%的增长。公司正在进行大量投资，目标是将业务规模扩大到5亿美元以上 [72][73] 问题7: 去年提到的大型硬件交易延迟，2020年的交付时间和预期如何？ - 公司通常不提供具体的发货时间，因为担心泄露客户信息。但公司认为今年硬件业务将表现强劲，需求持续增长，交付情况在上半年和下半年会有所波动 [75] 问题8: Fusion Compiler的竞争胜利中，新客户、重新赢得的客户和夺回的客户分别占比如何？ - 这些胜利涵盖了所有类别。近年来，超大规模企业对芯片设计的兴趣增加，以及众多IP公司进行先进设计，为公司带来了新的机会 [76][77] 问题9: 中国市场（排除华为）的趋势如何，拟议的监管变化（如最低限度规则或外国直接产品规则的变化）是否会产生潜在影响？ - 排除实体清单的影响，中国市场继续保持活跃，公司业务强劲。公司预计实体清单短期内不会有重大变化，具体规则的变化对公司业务不会产生重大影响 [79][80] 问题10: 下半年收入在第三季度和第四季度的预期分配如何，软件完整性业务今年是否仍计划增加支出以保持利润率相对稳定？ - 公司预计第四季度将是收入和每股收益最高的季度，这与指导目标一致。软件完整性业务预计全年招聘将继续增加，利润率与去年相比总体保持平稳，但季度间可能会有波动 [81] 问题11: 一家大型北美CPU公司改变设计理念，更多使用现成的IP块，这对公司或EDA行业有何影响？ - 总体而言，CPU设计（包括GPU和AI专用芯片）的设计方法正在演变，越来越多的人倾向于使用更多可重复使用的IP。公司的IP业务具有优势，预计将继续增长，因为公司的IP质量高、技术先进，且与客户有长期合作关系 [87][88][89] 问题12: 当前季度指导中是否考虑了冠状病毒的缓冲，软件完整性业务在2021年的运营利润率将如何变化，在何种杠杆水平下会出现显著拐点？ - 公司对冠状病毒的影响评估与第二季度和全年一致，影响不大，当前指导是基于最佳信息制定的。软件完整性业务在2021年的利润率预计将有所改善，这将得益于业务增长、规模扩大和投资效率的提高 [91] 问题13: 从核心EDA和客户设计过程及工具使用的角度，设计方法如何演变，2020年IP业务的606准则转换如何影响收入？ - 先进节点的不断采用导致对公司所有工具的需求持续增加，工具的容量需要不断提高，AI在工具中的应用越来越深入，验证领域对硬件和软件验证的重要性不断增加 [94][96][98] - 公司对IP业务持积极态度，该业务预计将实现低两位数增长。606准则转换会使季度数据更具波动性，但从全年和多年来看，这是一个良好的增长业务 [100] 问题14: 公司的积压订单情况如何？ - 积压订单稳定在44亿美元，与上一季度相比呈上升趋势，业务预订情况良好 [101] 问题15: 收购Tinfoil的原因是什么，公司当前产品还有哪些小的缺口？ - Tinfoil的收购时机合适、经济合理，且能够快速集成到Polaris平台中，使其更有用、更通用。Tinfoil是一家高质量的公司，拥有优秀的人才，整合前景看好 [104][105] 问题16: 过去几个月收购的IP资产如何与IP业务的增长机会和利润率扩张机会互补？ - IP业务包括扩大业务广度和深度，以及满足客户特定需求的工作。收购INVECAS和eSilicon不仅带来了技术，还带来了适合公司需求的员工，有助于公司继续扩大和发展业务 [106][107] 问题17: 高性能计算从集中式云向边缘分布式转变，对EDA行业有何影响，边缘计算对EDA的要求是否发生变化？ - 大多数高性能计算仍然相对集中，但边缘应用（如汽车）也需要大量计算。边缘计算的设计差异主要体现在对低功耗的需求和对芯片安全性和可靠性的更高要求上。公司在这些方面已经有了很好的应对措施，并参与了相关规则的制定 [110][111][113] 问题18: 2020财年的收入指导似乎未受病毒影响，硬件创新业务是否没有受到影响？ - 公司的指导目标反映了当前的最佳信息，客户需求仍然强劲。硬件业务的变化主要体现在交付时间上，这已经在指导目标中考虑到了。公司对业务现状和管道情况感到满意 [114] 问题19: Polaris平台的全面推出还需要多少个月，还有哪些关键功能有待集成，平台全面推出后利润率是否会提高？ - Polaris平台的推出将持续多年，目前基本功能已经具备，接下来将继续集成多个应用。平台的生命周期预计在10 - 15年左右，随着平台的推广，将有助于推动利润率的扩张 [116][117][118] 问题20: Fusion Compiler是否与Cadence的全数字流程正面竞争，胜率如何？ - Fusion Compiler主要与Cadence竞争，公司认为目前自身具有很强的竞争力 [119]