财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度完全稀释后每股收益为0.38美元，去年同期为0.58美元 [11] - 价格实现保持强劲，同比为收入增加约2800万美元，但单位销量下降12%，主要因住宅终端需求较去年放缓 [12] - 产品与解决方案总运营费用同比增加1800万美元，因纳入First Alert成本，部分被重组活动的初步收益抵消 [13] - ADI第一季度毛利率为19.2%，去年为19.3%，通过定价优化和独家品牌举措抵消了通胀对利润率的影响 [14] - 第一季度运营现金流为净流出400万美元，2022年第一季度为净流出5900万美元 [15] - 预计GAAP每股收益在1.80 - 2.00美元之间，Honeywell报销协议负债预计增加2400万美元，全年总计1.64亿美元，年度现金支付上限仍为每年1.4亿美元 [16] - 第一季度收入15.5亿美元，同比增长3%，排除收购和外汇影响后，同比下降约3% [93] - 调整后EBITDA为1.38亿美元，2022年第一季度为1.73亿美元 [94] - 产品与解决方案运营利润为1.17亿美元，占销售额的17.8%，去年为1.54亿美元，占比24.8% [96] - ADI运营利润为7200万美元，同比下降10%，因在数字和系统计划等战略领域增加投资 [97] - 预计2023年全年调整后EBITDA在6.1 - 6.6亿美元之间，包含1.64亿美元的报销协议费用 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品与解决方案第一季度收入6.58亿美元，同比增长6%，排除First Alert和外汇影响后，同比下降约7% [57][67] - 产品与解决方案第一季度毛利率为38%，2022年第一季度为43.3%，主要因劳动力和材料通胀、销量下降及First Alert利润率较低 [68] - ADI第一季度报告收入基本与2022年第一季度持平，日均销售额增长2%，第一季度无接触销售占比达39%，电子商务收入占总销售额的20%，增长17% [65] - ADI第一季度收入8.91亿美元，与上年同期基本持平，商业类别增长但增速放缓，住宅安全和AV类别销售收缩 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场宏观信号喜忧参半，但随着客户库存趋势正常化，公司认为全年销量有改善机会 [5] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场推出DT4数字恒温器，具有更纤薄的现代设计和广泛的应用支持 [6] - 推出支持EMEA热泵市场的室内控制单元HPC - r [58] - 第一季度推出L1 WiFi水泄漏和冻结探测器、L5 WiFi水关闭阀等新产品 [62] - 第一季度参加多个贸易展，展示新产品并与客户建立联系 [63] - 安全业务收入下降，因欧洲市场疲软、美国3G和LTE无线电日落迁移减少以及美国一般市场安全销售下滑 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进设施优化工作，计划关闭圣地亚哥铸造厂，预计2024年初完成，预计该项目每年节省1200万美元 [64] - ADI继续拓展电子商务和数字能力，加强独家品牌产品供应，投资提高销售团队效率的工具 [65] - 整体整合First Alert进展顺利，已将其业务转移到公司ERP平台，有望实现至少3000万美元的年度协同效应目标，并将First Alert品牌扩展到非烟雾和一氧化碳产品 [91] - ADI团队与供应商和集成商积极沟通，商业类别预计在2023年实现增长，项目积压健康 [92] - 公司将继续关注财务目标，改善现金生成，扩大利润率，加速关键产品和合作伙伴计划的推进 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年住宅需求将保持疲软，但供应链动态将改善，对产品与解决方案毛利率、营运资金指标和现金转换产生积极影响 [17] - 预计2023年ADI收入实现低个位数增长，商业类别适度增长部分抵消住宅类别活动放缓的影响 [18] - 预计全年收入在62 - 65.5亿美元之间，综合毛利率在26.8% - 27.8%之间，营业利润在6.25 - 6.75亿美元之间，与2月展望一致 [71] - 预计第二季度收入在15.9 - 16.4亿美元之间，综合毛利率在26.8% - 27.8%之间，GAAP营业利润在1.5 - 1.7亿美元之间，GAAP每股收益在0.41 - 0.51美元之间 [72] - 随着供应链正常化，公司运营和工程团队可将更多精力转向新产品和价值工程等结构性价值创造计划 [90] - 改善现金周期和整体现金生成是2023年剩余时间的首要任务，目标是到年底将现金周期缩短10天 [100] 其他重要信息 - 第一季度供应链和物流环境有所改善，关键电子和半导体组件供应增加，减少了经纪人采购活动，预计2023年剩余时间经纪人采购活动有限 [7] - 得克萨斯州埃尔帕索配送中心整合项目进展顺利，预计完成后每年节省超过200万美元 [8] - OEM渠道客户库存水平基本正常化，订单活动与终端需求基本一致 [88] - 公司仍有高于正常水平的逾期积压订单，但较去年已大幅减少 [90] - 当前营运资金水平受库存通胀、额外安全库存和供应商条款不利变化的影响，预计随着时间推移，营运资金指标将改善，特别是产品与解决方案业务 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: First Alert业务第一季度收入低于预期的原因及其他业务表现较好的领域 - First Alert业务有一定季节性，第一季度通常是最低的季度，零售业务特别是季度初表现疲软，安全业务也较弱，但未达到预期的2000万美元差距 [76][104] - 除First Alert业务外，其他业务基本符合或略好于预期，OEM渠道库存稳定，HVAC分销渠道有起伏 [77] 问题2: 为何今年欠Honeywell的款项增加及增量支付的时间 - 本季度计提4100万美元，这是Honeywell对五年环境维护和修复成本估计的调整，会受通胀、特定场地变化等因素影响 [105][106] 问题3: 如何看待2023年底库存水平及降低现金周期天数的措施 - 目标是到年底将现金周期缩短10天，主要通过降低库存实现，公司在付款给供应商方面有纪律，应付账款杠杆不会轻易使用，DSO相对稳定 [27][100] - 随着供应链改善，供应商交货时间显著缩短，有助于库存管理，公司内部投资和预测也在改善 [134] 问题4: 未来组件成本下降对利润率的影响 - 预计下半年利润率和盈利能力将改善，因部分不利因素消除，以及在价值工程和供应商管理方面有机会降低成本 [116] 问题5: HVAC分销渠道库存情况及对第二季度和全年的影响 - 第一季度HVAC分销渠道库存影响的负面因素可能已见底，预计第二季度将继续趋于平稳，逾期积压订单正在减少 [49][50] - 目前难以判断需求是否会持续增长，但预计对第二季度和全年展望不会有重大影响 [137] 问题6: 产品与解决方案业务的客户结构 - 产品与解决方案业务几乎完全是住宅业务，新建筑约占20%，维修改造约占80% [139] 问题7: ADI是否有进一步的收购机会及公司的意愿 - ADI团队有潜在收购目标的管道，会继续关注收购机会，目前市场估值更合理，公司会在价格和时机上保持谨慎 [25][39]