财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入16亿美元，较去年同期纪录水平下降5%，较2021年第二季度增长8%，自2019年第二季度以来复合年增长率为7% [1] - 本季度营业收入1.53亿美元，去年为1.86亿美元；摊薄后每股收益0.34美元，去年为0.63美元；调整后息税折旧及摊销前利润1.49亿美元，去年同期为1.8亿美元 [2] - 第二季度运营现金流强劲，达1.21亿美元，去年同期为3500万美元；预计2023年全年运营现金流至少达2.8亿美元 [3] - 预计全年收入在61.9亿 - 62.9亿美元之间，中点意味着收入下降2%；综合毛利率预计在26.2% - 27.2%之间，营业利润预计在5.3亿 - 5.7亿美元之间，包括2900万美元的重组费用 [62] - 预计GAAP每股收益在1.15 - 1.35美元之间，非GAAP每股收益在1.29 - 1.49美元之间；2023年调整后息税折旧及摊销前利润预计在5.38亿 - 5.78亿美元之间 [63] - 预计第三季度收入在15.15亿 - 15.65亿美元之间；综合毛利率在26.1% - 27.1%之间，GAAP营业利润在1.05亿 - 1.25亿美元之间，包括2500万美元的重组成本；预计GAAP每股收益在0.14 - 0.24美元之间，非GAAP每股收益在0.27 - 0.37美元之间；调整后息税折旧及摊销前利润预计为1.24亿 - 1.44亿美元 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 Products & Solutions业务 - 第二季度收入6.77亿美元，较2022年第二季度纪录水平下降11%，较2021年第二季度增长13%，过去四年复合增长率为6% [52] - 价格实现同比为收入增加约3000万美元，但被15%的单位销量下降所抵消；零售流量、HVAC分销客户减少库存水平的努力以及熔炉和锅炉组件的OEM销量疲软，均导致单位销量下降 [53] - 第二季度毛利率为38.3%，较去年同期上升100个基点；增长反映了更有利的运费、原材料和组件成本，但部分被销量下降对固定成本分摊的影响、空气产品销售下降以及能源产品组合不利所抵消 [55] - 总运营费用同比持平，成本降低措施抵消了劳动力和服务通胀以及软件开发的持续投资；运营利润为1.28亿美元，占销售额的18.9%，去年为1.54亿美元，占销售额的20.2% [56] ADI业务 - 第二季度收入9.25亿美元，与上年基本持平，过去四年复合增长率为7%；北美增长2%被EMEA地区的下降以及2022年末出售印度业务所抵消；门禁控制类别表现强劲，住宅入侵和AV类别持续疲软 [57] - 第二季度毛利率为19.2%，去年为20%；过去三个季度的利润率水平具有可持续性，受定价优化、独家品牌和无接触销售增长的推动 [58] - 运营利润7900万美元，较上年纪录表现下降8%；第二季度启动了重组活动，包括有针对性的裁员和放缓投资支出，导致第二季度产生200万美元的费用 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国主要市场天气不利以及传统安全市场持续面临挑战，影响了第二季度业绩 [54] - 美国住宅新建筑活动较2022年下降两位数，但公司在该重要市场增加了产品内容；第二季度新房平均产品美元含量同比增长超过15%，受烟雾和一氧化碳探测器产品组合在房屋建筑商渠道渗透率增加的推动 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对市场动态，公司通过管理成本来保持利润率，同时继续专注于新产品计划和整体转型 [13] - 公司将继续利用与专业承包商的独特地位、无与伦比的住宅产品广度以及领先的ADI分销平台，实现长期愿景，即帮助创造一个对地球有益的家庭和建筑的世界，让技术简化日常生活 [38] - 公司正在进行更大的项目，围绕产品组合优化和制造效率展开；希望在第三季度在这两方面有更多消息；预计在今年秋季的预算和战略规划工作中，能够为两项业务提供更新的长期利润率框架 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场因素异常，预测具有挑战性；预计住宅市场状况在2023年剩余时间内将保持疲软，产品与解决方案业务的销量同比持续下降，给收入和利润率带来逆风；公司正在采取额外的激进措施来降低成本 [60] - 公司认为目前的股价没有反映出公司的运营转型、与客户的独特关系以及长期市场机会；董事会批准了1.5亿股的股票回购授权，认为股票回购是平衡资本配置计划的重要组成部分 [76] 其他重要信息 - 公司预计产品与解决方案业务的库存天数将从目前的低90天降至约70天的目标，如果成功，将产生约1.5亿美元的现金；预计2023年运营现金流将受到约2500万美元的现金重组费用的影响 [51] - 公司在上半年推出了新产品，增强了安全领域的视频功能，扩大了联网漏水产品组合，并在欧洲热泵市场扩大了业务；下半年将继续降低成本结构，预计与2022年第四季度的计划相结合，将产生至少1.15亿美元的年化节省 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待下半年的额外定价权？ - 总体而言价格保持稳定，符合预期；由于销量疲软以及推动价格上涨的通胀压力减弱，目前的展望不考虑有意义的额外定价行动 [44] 问题: 能否详细介绍First Alert在建筑商渠道的渗透举措以及将Resideo其他产品引入该渠道的潜力？ - First Alert产品为公司提供了与房屋建筑商社区更广泛、更深入接触的机会；随着公司扩大整体生态系统和产品内容，First Alert产品具有很好的拉动效应，从技术角度为其他产品增加功能提供了机会 [47][48] 问题: 如何看待第四季度的销售情况？ - 很难预测第四季度的情况；尽管美元库存可能略有下降，但由于销售和销量仍为负，库存天数在增加；需要销售转为正增长，并将库存水平降至目标水平，才能看到销售改善 [49] 问题: 渠道库存工作的时间和节奏如何，年底能否恢复到正常水平？ - 产品与解决方案业务的库存目标是70天，目前处于低90天的水平；由于在供应链挑战期间签订的一些协议将持续到今年年底和明年，且在看到销量下降的同时仍有库存流入，因此恢复到目标水平需要时间，预计要到2024年才能达到 [70][72]