财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司调整后每股收益为4.27美元，较指引低0.08美元，同比增长7% [20] - 净收入收益率同比增长6.4%，飓风多里安使整体收入减少2100万美元 [22] - 第三季度不含燃料的净邮轮成本上涨11%，飓风导致该指标受150个基点影响 [22] - 公司将全年每股收益指引更新至9.50 - 9.55美元，包含飓风多里安约0.15美元的负面影响 [24] - 预计全年净收入收益率增长约8%，不含燃料的净邮轮成本上涨约11%，全年燃料费用预计为6.96亿美元，60%以380美元/公吨的价格进行套期保值 [25][26] - 第四季度净收益率预计上涨约6.75%，不含燃料的净邮轮成本预计增长14.5%，调整后每股收益预计约为1.40美元 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，约56%的运力将位于加勒比海，18%位于亚太地区，10%位于欧洲，预订情况符合预期且价格同比大幅上涨 [23] - 2020年，公司三个品牌将迎来新船，舰队容量将增加近5%，新船交付时间和银海邮轮季度报告滞后导致下半年增长更显著 [31][33] - 2020年加勒比海运力同比增长约2%，占总部署的一半，超70%的加勒比海邮轮游客将体验科科凯岛完美日 [34] - 2020年欧洲航线占运力的17%，同比增加约10%；亚太航线占17%，阿拉斯加运力略有增加，占比5% [35][36] - 2020年预订和定价在过去三个月领先于去年同期，各季度预订的平均每日票价高于去年，载客率略有上升，预订窗口较去年向外转移 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和中国市场表现强劲，所有服务的地理市场较去年均有增长，且公司预计这种趋势将持续 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资目的地、进行船只现代化、投入技术、支持旅行社社区、控制成本，这些举措推动了业务成功，尤其在中国市场取得良好回报 [10][11][12] - 公司持续努力实现可持续发展，如消除船上一次性塑料、减少碳足迹、可持续采购等，还将在瓦努阿图开设第二个碳中和的完美日目的地 [15] - 公司认为行业最大的竞争对手并非其他邮轮公司，而是陆地旅游等，行业定价管理和船只载客量决定了单个公司降价只会影响预订时间，整体预订量大致等于可用床位数量 [71] - 公司实施价格诚信战略，认为80%的客户追求特定产品，愿意为体验和满意度支付更高价格，公司与旅行社的长期关系是优势 [75][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是不寻常的一年，面临干船坞坍塌、飓风多里安、古巴政策变化等挑战，但公司运营表现仍符合或优于预期，预计今年收入将创历史新高，对2020年持乐观态度 [8][9][14] - 消费者消费习惯从购买物质转向体验式旅游，有利于邮轮度假市场，公司创新使其更具吸引力，将扩大在市场中的份额 [13] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的内容为前瞻性陈述，不保证未来表现，涉及风险和不确定性，相关例子在SEC文件和其他披露中有所描述 [5] - 公司将讨论某些非GAAP财务指标，所有指标按恒定货币调整计算，历史非GAAP项目的对账可在公司网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 宏观数据走弱与公司报告情况存在差异的原因 - 公司作为全球平台运营，客源来自世界各地，与投资界的价格检查情况可能不同，且公司实施的船只升级、技术改进等举措有助于业务表现领先于正常趋势 [44][45] 问题: 2020年燃料费用和折旧费用情况 - 目前处于规划阶段，无法评论2020年燃料费用和折旧费用具体情况，但公司实施的AEP系统可使燃料组合与今年相似，能利用IFO的好处；公司在技术方面的投资折旧年限较短，会导致折旧成本增加 [46][48] 问题: 2020年收益率范围是否仍适用2% - 4%，“强劲”的含义 - 目前太早无法评论2020年收益率指引，2% - 4%是过去几年恒定货币下收益率的增长范围，2019年同店收益率为4.5%，“强劲”指预订和需求趋势显示2020年收益率表现良好，公司将在1月提供更具体指引 [50][51] 问题: 岛屿开发投资的回报情况 - 科科凯岛完美日项目表现出色，产品需求旺盛，如水上小屋售价达1400美元/天；公司认为瓦努阿图的完美日项目和安提瓜的皇家海滩俱乐部项目也将有良好需求和回报，客人愿意为岛屿体验支付费用，投资回报率高 [54][55][56] 问题: 托马斯库克事件对公司的影响 - 该事件在第三季度使公司收益率下降约15个基点，主要是分销方面的坏账问题，公司预计未来不会有进一步影响，销售和营销团队认为英国市场需求健康，可通过其他分销渠道支持业务 [60] 问题: 2020年资本支出增加5亿美元的主要用途 - 主要用于目的地投资、船只现代化、可持续性和技术投资以及新船投资 [63] 问题: 2020年平均每日票价和载客率是否同比增长 - 2020年平均每日票价无论是同店还是绝对值均有良好增长；载客率总体平稳，调整结构因素后有所上升 [65] 问题: 托马斯库克事件对收益率的影响是否来自分销而非竞争方面 - 该影响纯粹来自分销方面，与未收回款项的邮轮坏账有关，公司会确保客人获得承诺的度假体验 [69] 问题: 公司相对于嘉年华的竞争地位，以及是否会受其定价决策影响 - 公司认为最大的竞争对手并非其他邮轮公司，而是陆地旅游等；行业定价管理和船只载客量决定单个公司降价只会影响预订时间；80%的客户追求特定产品，愿意为体验支付更高价格，公司与旅行社的长期关系是优势，价格诚信战略将保持不变 [71][75][77] 问题: 第三季度飓风多里安的影响量化以及同店收益率情况 - 第三季度同店收益率提高约30个基点，飓风影响超过10个基点，托马斯库克事件影响约15个基点，还有其他一些小因素影响了季度收入 [78][79] 问题: 船只翻新进程处于什么阶段，2020年干船坞天数会减少多少 - 2020年干船坞天数预计与今年相似，但时间会因船厂可用性而有所不同；公司将继续投资船只现代化，以满足客人需求并提高回报率 [83] 问题: 与2008 - 2009年相比，公司在2020 - 2021年应对经济放缓时的优势 - 公司业务更加全球化，客源约一半来自美国以外；品牌更加多元化，各品牌在不同细分市场领先；消费者人口统计趋势支持邮轮业务；资产负债表更强，能更好应对商业周期变化 [85] 问题: 中国市场情况，以及行业产能增长对收益率和业务活动的影响 - 公司进入中国市场10年，在分销渠道建设方面取得进展，对中国战略感到满意；上海将于2021年迎来绿洲5号，光谱号今年进入中国市场表现良好，公司认为中国市场有很大机会 [88][89] 问题: 飓风影响的0.15美元是毛数还是扣除抵消部分后的净额 - 0.15美元是毛数，公司业务的强劲表现帮助抵消了一半的影响 [90] 问题: 船只改造计划的投资回报率量化情况 - 公司致力于提高两位数的投资资本回报率，通常船只现代化投资的表现优于预期 [93] 问题: 明年是否会在客源方面进行有意义的调整 - 公司会根据货币、需求等因素，按年、季度和月度调整不同市场的客源目标，货币是关键驱动因素，公司会持续监测市场情况 [95][96][97] 问题: 2020年相关成本影响的计算是否正确，以及名人邮轮和银海邮轮占比增加是否会抵消部分收益 - 大巴哈马船厂事件和古巴政策影响的情况有待观察，公司已调整船只航线，有望挽回部分损失；名人邮轮和银海邮轮运营成本和每床位成本较高，在建模时不能简单采用平均折旧率 [100][101] 问题: 股票回购何时恢复，以及2020年利息情况 - 第三季度末公司债务与EBITDA比率处于舒适区间，有7亿美元股票回购额度，将择机进行；若在明年第一季度赎回银海邮轮债券，将降低利息支出 [103][104] 问题: 中国市场分销渠道中包船、传统旅行社和直销的比例变化，以及英国和德国市场的预订和定价情况 - 几年前公司在中国市场约80% - 85%的业务通过包船商，目前包船业务占比约5% - 10%，直销业务增长显著；德国市场有一定定价压力，但整体表现符合预期，收入略有疲软但影响不大 [108][110] 问题: 2020年上半年加勒比海市场情况，包括古巴相关吨位选择、长邮轮和短邮轮市场差异 - 第一季度因阿扎玛拉和银海邮轮的预订情况会有一定逆风，但上半年加勒比海市场环境预计良好，古巴市场退出后，科科凯岛完美日项目弥补了损失 [114][115] 问题: 瓦努阿图项目的相关情况，如开业时间、投资金额、每日或年度载客量 - 预计2021年底或2022年初开业；目前未确定投资金额；计划载客量接近75 - 80万人，低于科科凯岛完美日项目的峰值近300万人 [117][118] 问题: 目前船上消费的预预订情况及相关指标 - 公司对预邮轮收入情况满意，营销和技术水平显著提高，预邮轮收入增长明显；每1美元预邮轮收入可带来0.5美元船上消费；2020年将推出新软件提升预邮轮收入；无法提供具体预预订指标，但每年该指标都有显著改善，预计2021年新技术推出后会有显著增长 [121][122][124]