财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后净亏损12亿美元，全年调整后净亏损48亿美元，Q4结果好于内部预期，主要因船上收入表现强劲和成本管理改善 [28] - 第四季度核心航线载客率为65%，较上月有所改善，总载客率从第三季度的36%增长至第四季度的近60%，每位乘客邮轮日总毛收入较2019年第四季度增长10%，运营船舶的现金流在第四季度转正 [30] - 截至12月31日，客户存款余额为32亿美元，较上一季度增加约4亿美元，较2019年12月底仅低5%，Q2及以后航次的客户存款余额高于2019年同期，约32%的客户存款余额与未来邮轮信用有关，其中约50%已赎回 [41][42] - 预计2022年晚春实现正EBITDA和运营现金流，上半年净亏损，下半年盈利 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度恢复运营，新增12艘船舶投入运营，重启销售和营销工作，为2022年成功做准备 [30] - 预计第一季度运营约770万个APCDs，约为计划容量的95%，运营船舶现金流将为正，第一季度核心航线载客率约为60%，且逐月改善，夏季将恢复其余船队运营，第三季度载客率将接近历史水平 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 密切关注中国和澳大利亚市场，预计澳大利亚将在其夏季（公司冬季）开放邮轮业务，中国市场仍关闭，公司已将2022年计划的2艘船舶重新部署到其他关键市场，对中国市场长期增长机会持乐观态度 [34] - 自年初以来，预订活动逐周有意义改善，1月最后一周预订量恢复到奥密克戎之前的水平，预计随着变种影响消退，需求复苏将加速，英国市场在奥密克戎曲线方面领先，预订量已改善数周 [17][39] - 从累计预订来看，2022年下半年航次的预订载客率在较高价格下仍处于历史范围内，上半年低于历史范围但符合预期 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是每天提供最佳度假体验并以负责任的方式行事，2022年是强劲过渡年，将使其余船队投入运营并接近历史载客水平，目标是恢复并提高收益率、提升利润率和盈利能力以及ROIC，使资产负债表恢复到疫情前水平 [21][25] - 2022年将迎来2艘新船，新船是支持复苏的关键支柱，能推动优质需求、卓越客户体验和出色财务表现，同时提高可持续性 [22] - 持续创新产品，保持强大竞争优势，疫情期间重塑成本结构和严格资本分配框架，预计新船、不断增长的收益率和更高的盈利能力将推动财务表现 [23] - 企业管理是关键优先事项，宣布全面脱碳战略和目标，依靠创新文化和与政府、供应商及造船厂的合作开发替代和可获取的燃料及技术 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，但公司健康恢复航行，自重启以来搭载约130万客人，新冠阳性率为0.19%，远低于社会整体水平，严格的健康和安全协议提供了安全环境，客人提供了创纪录的净推荐值 [9][11] - 奥密克戎变种影响了公司运营，自12月中旬以来船上阳性病例增加，但最近几周迅速下降，已恢复到奥密克戎之前的极低水平，预计将影响第一季度和第二季度初的表现，但需求复苏将加速 [14][15][17] - 消费者对体验的需求趋势正在恢复到疫情前水平，消费者出游和重新融入世界的愿望比以往任何时候都强烈，休闲旅游将继续高于商务旅游，加上消费者韧性和旅行限制放宽，为公司复苏提供了顺风 [19][20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4] - 会议将讨论某些非GAAP财务指标，所有非GAAP项目的对账可在公司网站和收益报告中找到 [5] - 过去几个月，公司被《福布斯》和Glassdoor评为首选雇主，上周在人权运动基金会企业平等指数中获得100%的评分，反映了公司对员工的承诺 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 奥密克戎影响下，第二季度后半段及以后的载客率是否仍能达到或超过历史水平？FCCs是否大多为非折扣的重新安排或取消后延期的金额？ - 奥密克戎主要影响第一季度和第二季度初的预订和取消，对6月及以后的需求影响不大，基于预订活动，对下半年载客率仍有信心 [47] - 大多数FCC应用是“Lift & Shift”计划，其余为有25%价值的FCCs，该计划总体运行良好，客人通常希望在原计划时间附近度假，只是将行程推迟一年或一个季度等 [50] 问题2: 全年是否仍有可能实现盈利？是否会提供长期指导或目标？如何看待船上新冠相关规定的变化及其对预订和需求的影响？ - 公司会努力确保每个季度和每年的盈利能力最大化，奥密克戎对第一季度和第二季度初影响较大，盈利情况将取决于预订情况 [54] - 公司正在关注疫情后的业务，相信已度过疫情对业务的整体影响，待载客率达到历史水平、季度和模式可预测时，会提供长期计划和指标 [56] - 许多目的地和国家开始放宽限制，公司认为将进入新常态，随着奥密克戎阳性率下降，将与CDC合作，逐步取消现有协议，这将使客户更方便，预计CDC的Level 4将降至Level 3，这是积极的一步 [58][59][61] 问题3: 奥密克戎影响下，2022年上半年营销和G&A费用是否会保持高位？单位成本（不包括燃料）相对于2019年的情况如何？长期非燃料单位成本能否回到疫情前水平？ - 第四季度开始品牌营销活动，费用升高，随着奥密克戎传播，公司会谨慎考虑销售和营销支出，最终会回到历史范围，营销行为将与疫情前相似 [65][66] - 预计2022年随着短期过渡成本消失，每APCD成本将更高效，获得更多利润，目前成本节约被短期过渡成本和短期通胀因素吸收，公司认为可以有效管理食品成本 [69] - 公司认为长期非燃料单位成本可以回到疫情前水平 [71][72] 问题4: 2022年第三季度载客率是否能达到正常水平？依据是什么？如何看待船上消费强劲的原因及其在下半年的持续性？ - 预计第三季度载客率能达到正常水平 [75] - 客户存款情况和预订活动为第三季度恢复到历史载客率提供了信心 [77] - 船上消费强劲的原因可能包括较低的载客率创造了不同的消费环境、客户储蓄率高且信用卡债务低、客户满意度高、预巡航技术投资带来的积极影响等，每1美元的预巡航消费大约能带来0.5美元的船上增量消费 [80][81][87] 问题5: 公司面临的供应链限制情况如何？中国市场重新开放的前景如何？Genting Hong Kong的情况对公司有何影响？ - 通胀主要影响食品和燃料成本，目前这些成本开始下降，虽未回到疫情前水平，但趋势向好，公司有许多大宗商品的长期固定合同，会等待成本模式变化后再更新 [89][90] - 公司认为奥运会后中国市场可能有积极消息，已将中国市场的船舶重新部署到其他市场，如“Wonder of the Seas”在欧美市场需求强劲，公司长期看好中国市场，Genting Hong Kong的情况为公司带来了机会，亚洲团队已在规划利用这些机会 [92][93] 问题6: 2019年影响公司盈利的外部因素有哪些？新邮轮客户与核心邮轮客户的预订趋势如何？取消预订的客户类型有何特点？2022年资本支出在维护和新船方面的分配情况如何？ - 2019年除了Grand Bahama Shipyard的小额冲销和部分航次的影响外，没有太多一次性因素影响盈利，这些因素对最终净收入可能有帮助 [96] - 忠诚度客户在预订中领先，新邮轮客户滞后4 - 6周，公司认为新邮轮客户虽滞后但正在回归，公司的新产品和新目的地对新客户有吸引力 [98][99][100] - 取消预订的主要是在登船前新冠检测呈阳性或其同行家人检测呈阳性的客户，部分客户将12月底、1月初的预订转移到了未来时段 [101] - 预计2022年资本支出约31亿美元，主要用于接收2艘新船（“Wonder of the Seas”和“Celebrity Beyond”）以及未来交付的进度款，大部分支出用于新船建造，且所有新船都有承诺融资 [103][104][105] 问题7: 奥密克戎和德尔塔的主要区别是什么？这对未来变种的预期有何影响？英国预订趋势的具体情况如何？ - 奥密克戎对公司的影响主要是运营方面，传播速度快，但公司的协议和管理能力出色；在预订方面，与德尔塔类似，都有暂停和恢复的过程，奥密克戎对短期或近期航次的影响更大，而德尔塔的影响在几个季度内分布更广 [108][109] - 英国市场在奥密克戎曲线方面领先，当市场进入变种高峰期时，预订量下降，度过高峰期后，预订活动恢复，随着感染率下降，预订率加速上升，与德尔塔和美国市场的奥密克戎情况类似 [114][115] 问题8: 第四季度票价与2019年相比情况如何？如何缩小与其他陆地度假选择的差距？第一季度燃料价格上涨的原因是什么？2022年燃料混合预期如何？与2019年相比如何？ - 收入的改善体现在票价和船上消费上，公司认为拥有稳定的运营环境是关键，目前短期情况与其他陆地运营商类似，下半年与其他陆地度假体验趋势相似 [118][119] - 燃料价格较2019年上涨，公司对超过一半的燃料进行了低价套期保值，短期内燃料混合向MGO倾斜，但全年应会恢复正常 [120][121] 问题9: 2022年1月的预订速度与2019年可比时期相比如何？“回到奥密克戎之前的水平”具体指什么？ - 指出回到奥密克戎之前的水平是为了展示1月尽管奥密克戎病例增加，但预订量仍在增长，之后预订量将继续恢复到预期水平 [124][125] - “回到奥密克戎之前的水平”指回到去年10月、11月初的水平，当时预订量在加速增长，黑色星期五和网络星期一周末表现良好 [127]