财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为8.79亿美元，较去年同期下降10%，剔除Braxton收购带来的2900万美元营收后，下降13%，主要因采购和资金延迟、两份合同准备金以及竞争激烈的招聘环境所致 [9][17] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6600万美元，较去年减少2500万美元，调整后EBITDA利润率降至7.5%，主要受两份准备金、合同延迟和招聘环境竞争影响 [17] - 第二季度运营现金流总计1.04亿美元，高于去年同期的8800万美元，得益于强劲的现金收款和营运资金的积极变化；资本支出为500万美元，低于去年同期的1000万美元 [22] - 第二季度末净应收账款周转天数（DSO）为67天，去年第二季度末为69天，上季度末为71天 [21] - 第二季度末净债务杠杆率为0.5倍，考虑2.03亿美元全现金收购BlackHorse的影响，截至2021年6月30日的预估净债务为3.6亿美元，预估净债务杠杆率为1.1倍 [22] - 2021年公司预计营收在36亿 - 37亿美元之间，调整后EBITDA在2.95亿 - 3.15亿美元之间，运营活动现金流在1.95亿 - 2.15亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第二季度营收同比减少4000万美元，即8%，剔除Braxton收购带来的2900万美元营收后，下降14%，主要因采购和资金延迟、竞争激烈的招聘环境以及一项690万美元的准备金所致 [20] - 调整后EBITDA较2020年第二季度减少1500万美元，调整后EBITDA利润率降至7.4%，主要受690万美元准备金和2020年第二季度确认的900万美元激励费用影响 [20] 关键基础设施业务 - 第二季度营收同比减少6100万美元，即12%，主要因项目完工和一项1540万美元的准备金影响 [21] - 调整后EBITDA同比减少1000万美元，调整后EBITDA利润率降至7.6%，主要受1540万美元准备金影响，部分被非合并合资企业的股权和收益增加所抵消 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度合同授予额达17亿美元，同比增长67%，订单出货比为1.9倍，其中联邦解决方案业务的订单出货比达2.8倍，关键基础设施业务的订单出货比为1.1倍 [11] - 过去12个月的订单出货比为1.3倍，其中联邦解决方案业务为1.5倍，关键基础设施业务为1.1倍 [23] - 第二季度末积压订单总额为84亿美元，较去年增长9%，相当于超过两年的年收入 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是交付客户关键任务、推动有机增长以及完成遗留的关键基础设施项目 [6] - 联邦解决方案业务专注于有吸引力的高增长市场，提供差异化的技术丰富解决方案，以应对近对等威胁，同时通过并购扩大业务规模 [7] - 关键基础设施业务聚焦设计和业主工程工作，减少承担主要建筑工作，降低公司风险，同时利用其在环境修复、网络安全和弹性方面的独特能力，满足市场对基础设施的需求 [8][9] - 公司持续执行收购战略，收购具有差异化技术的以任务为导向的公司，如2.03亿美元收购BlackHorse Solutions，以扩大客户群和能力，增强在下一代军事、情报和太空行动领域的竞争力 [14] - 行业竞争方面，公司面临采购和资金延迟、竞争激烈的招聘环境等挑战，特别是在技术和涉密领域的招聘竞争尤为激烈 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，公司面临采购和资金延迟、竞争激烈的招聘环境以及两份合同准备金等挑战，但也看到了一些积极因素，如基础设施需求增加、油价反弹等 [7][8][9] - 未来前景方面，公司对业务充满信心，预计下半年将实现增长，并持续到2022年及以后。公司的业务组合具有差异化和多元化，与拜登政府的国家安全和基础设施优先事项相契合，有望在不断增长的市场中获得更多机会 [16][26] 其他重要信息 - 本季度公司推出了“CARE”（培养负责任的企业）倡议，并发布了2021年企业社会责任报告，强调了新的环境、社会和治理（ESG）倡议，包括到2025年将绝对温室气体排放量减少20%以及提高性别、种族和民族多样性 [15] - 公司与美国现代军事协会合作，颁发了2021年唐娜·约翰逊军事配偶奖学金 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司预期的劳动力成本增长情况以及工资通胀对两个业务部门的影响 - 公司预计从今年上半年到下半年劳动力成本增长4%，基于历史经验，对此有信心。在联邦业务方面，大部分合同为成本补偿型，包含工资调整条款，可通过费率报销；在固定价格和计时材料合同中，通常在投标时会考虑成本上涨因素。关键基础设施业务的情况主要取决于合同类型，且该业务部门招聘相对容易 [29][30] 问题2: 关键基础设施业务中类似准备金情况的历史频率 - 联邦解决方案业务中此类准备金情况非常罕见，此次是因第三方获取许可证延迟，主承包商将提交公平调整请求。关键基础设施业务中此类情况相对常见，需有触发事件才会计提准备金，上一次类似事件发生在去年的一个不同项目上，再往前则是在公司上市之前 [32][34] 问题3: 公司为吸引人才采取的措施 - 公司聘请了具有联邦行业经验的首席人力资源官和首席传播官；确保有具有竞争力的人力资源项目，包括薪资和福利；作为上市公司和拥有员工持股计划（ESOP）是独特优势；为技术人员提供双职业发展路径；设立技术研究员计划；在华盛顿特区、马里兰州、弗吉尼亚州以外地区招聘，如佐治亚州奥古斯塔、得克萨斯州圣安东尼奥等地；与客户合作，在非保密环境下进行软件开发；提供远程、混合或办公室工作模式的选择，以满足员工的灵活性需求 [38][39][40] 问题4: 政府客户是否意识到劳动力市场情况并调整预算 - 公司认为政府客户意识到了劳动力市场情况。在约四分之三的联邦成本补偿型工作中，公司可获得费率报销并有成本上涨条款；在固定价格市场中，公司需自行确保在定价中适当考虑通胀因素 [43] 问题5: 招聘环境对整体员工人数的影响以及目前的职位空缺数量 - 公司不分享具体的职位空缺数量信息，但对员工保留情况感到满意，与普华永道的调查相比，公司的员工保留率达到行业平均水平 [44] 问题6: 公司在并购市场中对技术和咨询业务的偏好 - 公司专注于技术领域而非咨询领域，过去的收购都围绕集成解决方案，以实现技术差异化。BlackHorse的收购进一步增强了公司在联合全域领域的竞争力，公司新赢得的多项业务都得益于此前的收购 [45] 问题7: 关键基础设施项目的完成情况以及仍在建设业务中的投资组合占比 - 公司约10%的投资组合涉及建设活动，不承担主要建设工作，仅在设计和设计建造合资企业中有参与。第二季度计提准备金的关键基础设施项目已接近完成，因各种范围变更，原范围基本完成，但与客户的沟通未成功解决成本上升和进度延迟问题，已提交索赔，预计将演变为诉讼 [49] 问题8: 运营现金流指导的变动因素以及埃德蒙顿项目整合的影响 - 运营现金流指导变动的主要因素包括盈利指导降低、遗留关键基础设施项目准备金导致预期里程碑付款无法实现以及一项法律事项的有利解决方案带来的800万美元付款减少。埃德蒙顿项目的影响约为500万美元，影响不大 [50] 问题9: 两个业务部门的利润率预期以及关键基础设施业务明年能否达到10%的利润率 - 下半年公司预计利润率约为9%，两个业务部门较为平衡，全年利润率将达到8%以上。公司仍相信未来包括关键基础设施业务在内的整个投资组合能够实现10%的利润率 [51] 问题10: 公司是否还有其他领导层变动 - 公司加强了政府关系团队，聘请了相关人员；让首席风险官负责计提准备金的项目，并加强了一些运营工作；在业务发展方面，特别是在太空和网络领域引入了关键战略人才 [54][55] 问题11: 当前的投标环境以及第三季度的订单和订单出货比预期 - 投标环境非常活跃，公司今年将提交220亿美元的投标，高于去年的120亿美元，订单管道为330亿美元，其中联邦业务180亿美元，关键基础设施业务150亿美元，有90个机会超过1亿美元 [56] 问题12: 收入指导下调的各项因素拆分 - 以中点计算，BlackHorse的影响约为4000万美元，一次性问题影响为2600万美元，埃德蒙顿项目影响为3000万美元，其余约2.85亿美元与业务量有关，联邦业务和关键基础设施业务的影响比例为60:40 [57][58] 问题13: 收入下降的原因以及对核心业务的影响 - 收入下降主要是由于新业务的招聘和启动速度未达预期，以及关键基础设施业务的一些项目完成。公司已获得新业务，但需要时间进行人员配备和启动 [61] 问题14: 公司对下半年实现收入目标的信心以及是否需要重新审视2023年目标 - 公司对2021年下半年实现收入目标有信心，多项业务正在加速发展，预计下半年将实现4%的增长（不包括BlackHorse和准备金的影响） [63] 问题15: 订单出货比计算差异的原因 - 公司存在约5.5亿美元的订单取消情况，其中最大的一项接近2亿美元与TEAMS合同有关，是现有合同在新合同实施前未使用的合同价值。此外，由于一些项目接近合同期限且根据消耗率，公司认为减少积压订单是谨慎的做法，这也是第二季度收入疲软的结果 [64] 问题16: 新CEO对业务的不同思考和主要关注领域 - 新CEO与前任在战略上保持一致，重点关注在高增长市场中占据领先地位，如网络、情报、C5ISR、导弹防御和智能移动等领域；继续推动端到端的集成解决方案，以技术差异化领先；以人为本，营造敏捷、创新和颠覆性的文化，重点改善招聘工作；领导团队将在森特维尔共同办公 [66] 问题17: 未来并购机会的考虑因素，包括杠杆率和潜在机会 - 公司有大量的并购机会管道，将继续专注于技术领域和端到端解决方案，扩大到联邦民用领域和与技术相关的关键基础设施项目。公司对杠杆率的承受范围约为3倍，目前预估杠杆率为1.1倍 [67][68] 问题18: 指导下调中项目完成对收入压力的影响以及各业务部门的贡献 - 关键基础设施业务的项目完成情况较多，因其业务周期较短。公司原本希望用新业务抵消这一影响，但招聘和启动速度未达预期。在2.85亿美元的业务量影响中，联邦业务约为1.75亿美元，关键基础设施业务约为1.1亿美元，对调整后EBITDA的影响约为3500万美元 [70][71] 问题19: 联邦业务的收入压力是否结束以及关键基础设施业务的情况 - 联邦业务有一个名为盐废物处理设施的项目将持续到2022年1月，关键基础设施业务的收入压力仍在持续 [77] 问题20: 公司预计投标合同价值的更新情况 - 公司预计全年投标220亿美元，高于去年的120亿美元，此前预计为240亿美元，之后获得了空军基地防空项目的重大奖项 [79] 问题21: 关键基础设施业务与客户就基础设施建设增加的沟通情况以及对公司业务的影响 - 公司对基础设施法案的进展感到兴奋，该法案将带来550亿美元的新业务，其中284亿美元涉及交通领域，110亿美元用于道路、桥梁和高速公路，66亿美元用于客运和货运铁路，40亿美元用于公共交通，42亿美元用于机场和港口，11亿美元用于安全，这些都是公司可参与的市场。此外，还有约105亿美元与水基础设施和西部水资源弹性有关。公司认为即使没有基础设施法案，也已经看到了业务增长，如加利福尼亚州、加拿大和中东地区的基础设施投资增加 [80][81] 问题22: 预计何时能看到与基础设施法案增量资金相关的额外奖项 - 公司预计在基础设施法案获批后6 - 9个月开始看到资金流入 [82]