财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长15%，有机营收增长9%，主要得益于合同授予的增加以及收购带来的4800万美元贡献，部分被SWPF合同完成的2000万美元负面影响抵消 [16][38] - 调整后EBITDA为7700万美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率增至7.7%，主要受项目表现增强和收购贡献推动 [40] - 第二季度运营现金流为5100万美元，包括800万美元的Xator交易相关付款，较2021年第二季度的1.04亿美元减少，原因是中东地区收款时间问题 [45] - 2022年上半年运营现金流为2500万美元，上年同期为3800万美元，预计下半年现金流将强劲增长以达到2022年指引范围中点 [46] - 第二季度资本支出为900万美元，上年同期为500万美元，主要因近期大型关键基础设施合同的计划投资增加 [47] - 第二季度末净DSO为72天，2021年第二季度末为67天，2022年第一季度末为76天 [45] - 第二季度末净债务杠杆率为2.0倍，包含Xator 3.88亿美元收购价格的影响 [47] - 2022年合同授予额为9.92亿美元，订单出货比为1.0倍，过去12个月订单出货比也为1.0倍，第二季度末积压订单总额为82亿美元，与2022年第一季度持平 [48] - 上调2022年营收指引区间2.5亿美元至39.5 - 41.5亿美元，调整后EBITDA指引区间上调至3.3 - 3.6亿美元，重申现金流指引为2.4 - 2.8亿美元，自由现金流转化率预计维持在调整后净收入的100%左右 [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第二季度营收较2021年第二季度增加9500万美元，或21%，有机增长11%，约4800万美元来自收购，有机增长受近期合同授予增加和现有合同活动增加推动，部分被SWPF合同完成的2000万美元影响抵消 [41] - 调整后EBITDA较2021年第二季度增加1500万美元，或46%，调整后EBITDA利润率增加150个基点至8.9%，主要受项目表现增强和收购贡献推动 [42] 关键基础设施业务 - 第二季度营收较2021年第二季度增加3400万美元，或8%，均为有机增长，主要受近期合同授予增加、招聘活动增加和项目表现增强推动 [43] - 调整后EBITDA较2021年第二季度减少300万美元，或10%，调整后EBITDA利润率降至6.3%，主要因对未来增长的投资、遗留项目成本调整和项目完成，预计下半年成本将正常化，利润率将扩大 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区基础设施支出强劲，沙特阿拉伯为实现经济多元化目标，相关项目投资增加，多个省份加速重大基础设施项目建设 [23] - 美国基础设施支出健康，由于2021年11月基础设施建设法案通过，预计支出将长期增加，目前处于初期阶段 [24] - 联邦解决方案业务的合同授予活动在过去几个季度慢于预期，客户评估和授予提案时间延长，抗议增加，但未来两个季度预计有多个大型提案将得到裁决，随着美国政府拨付资金，整体合同授予活动将增加 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续利用资产负债表进行财务增值收购，收购熟悉且营收增长和调整后EBITDA利润率达10%以上的公司，如5月底完成3.88亿美元的Xator收购，该收购扩大了公司在特种作战司令部、情报界和联邦民用客户中的影响力，提供了对国务院的新客户渠道，增强了公司在关键基础设施、国家安全和培训解决方案市场的地位 [14][27][28] - 公司专注于成为综合解决方案提供商，通过并购提升价值链，主要专注于软件产品，预计未来在联邦和关键基础设施业务中仍将如此 [108] - 公司在关键基础设施和国家安全市场具有优势，受益于不断增长的预算和机会，通过持续招聘和保留人才、增加现有合同收入、推动任务订单到大型单一授予合同以及在资金充足且增长的市场中有效运营，实现了有机营收增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度和过去一年的进展感到鼓舞，对未来持乐观态度，尽管市场波动和宏观经济不确定性，但公司在两个业务部门均取得了强劲业绩，有望继续利用关键基础设施和国家安全市场的增长机会，通过发挥员工技术专长推动业务发展 [32][33] - 预计2022年下半年总营收在第三和第四季度将较上年同期增长约9% - 10%，调整后EBITDA同比增长8% - 12%，第四季度增长率更高以达到2022年指引范围中点，运营现金流预计将按季度改善 [52][53] 其他重要信息 - 7月25日，Matt Ofilos被任命为公司首席财务官，感谢前首席财务官George Ball自2008年以来的贡献，他将继续担任公司董事会成员 [8][11] - 公司新增前国防部采购与保障副部长Ellen Lord为董事会成员，其国防专业知识将补充George的基础设施和联邦解决方案知识 [12] - 本季度公司开设了Parsons实验室（PALADIN），展示了Xator的能力，并与客户和合作伙伴讨论了协同效应，Xator已赢得9900万美元机密合同，其900多名员工加入公司 [29] - 从ESG角度看，公司再次被《少数族裔工程师》杂志评为前50名雇主，被《华盛顿商业杂志》评为华盛顿特区大都市区最多元化的公司和雇主之一，Spring Valley修复项目获得国防部环境修复化学战物资奖，迪拜地铁线路延伸项目获得可持续交通最佳顾问奖，在《工程新闻记录》2022年专业服务和项目管理公司排名中位列前四 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收指引上调2.5亿美元，其中1亿美元来自有机增长，有机增长重启的趋势和改善因素是什么，不同终端市场情况如何，是否有其他合同完成情况需要关注？ - 有机增长得益于过去两年赢得的多个超1亿美元（多数约5亿美元）的单一合同授予，公司能够将任务订单推向这些单一授予IDIQ合同，这些合同与国家安全需求紧密相关，如网络空间、导弹防御、C5ISR和关键基础设施保护等领域，同时FAA合同等也有所改善；关键基础设施业务的有机营收增长主要来自中东地区，预计将持续，中东地区因沙特愿景2030和高油价加速了项目推进，公司已赢得四个大型合同 [60][61][62] 问题2: 预订在季度后期有所改善，与历史同期相比，营收可见度如何，联邦解决方案业务应关注哪些预订情况？ - 公司营收可见度良好，得益于已赢得的大型合同，有明确的上限价值且已授予，只需推动任务订单；订单出货比本身不稳定，若季度内获得大型订单会上升，但公司对目前状况满意，尤其是单一授予合同；公司已将未资助积压订单转化为资助积压订单，联邦业务资助积压订单同比增长18% [63][64][65] 问题3: 互联社区业务过去几个季度加速发展，进展和未来预期如何？ - 公司在互联社区业务中幸运地赢得了新业务，包括交通和航空领域，且没有像一年前那样的大额减记 [70] 问题4: Xator收购业务的重新竞标情况如何，获得国务院客户带来了哪些新机会？ - Xator的合同重新竞标比例较低，大部分大型合同期限为7 - 10年，主要与国务院合作；Xator主要从事外交安全工作，公司可通过提供信号情报、射频和雷达能力增强反无人机解决方案，利用后台处理能力提供更多生物识别能力，且网络安全是国务院重点关注领域，此外，公司还可将关键基础设施团队应用于国务院其他部门，如海外建筑办公室，具有增长潜力 [72][73] 问题5: 预计EBITDA增加1500万美元，但有机销售增长1亿美元，是否意味着除Xator收购外无额外EBITDA，更新指引是出于保守考虑吗？ - 公司注重提供合理指引，对年初至今7.7%的利润率增长满意，要达到指引中点，剩余时间关键基础设施业务利润率需达9.3%，联邦业务需达9.2%；有一个未合并合资企业的项目变更订单，虽增加EBITDA但将在未来三年分摊，今年该变更订单为700万美元，本季度为250万美元；公司有信心实现指引中点，参考去年第三季度8.8%、第四季度9.6%的利润率 [80][81][83] 问题6: 中东地区项目授予增加，是否会成为关键基础设施业务最大增长动力，美国和加拿大基础设施业务情况如何，导弹防御业务是否会因国务院批准向阿联酋和沙特阿拉伯提供50亿美元导弹防御系统而受益？ - 短期内，中东地区将是重要增长动力，因其加速项目推进，公司近期赢得四个重大奖项；加拿大基础设施建设法案于2016年通过，已进入全面运营阶段，美国基础设施法案资金预计2023年开始大规模到位；在阿联酋和沙特阿拉伯，公司与陆军工程兵团有合同，参与导弹防御系统实施安装设计，预计会有更多机会，公司在导弹防御业务的最大机会集中在印太地区，特别是关岛防御方面 [84][85][88] 问题7: 关键基础设施业务利润率在过去几个季度表现不佳，本季度是否有更多费用，逆风因素有哪些，对提升利润率有何信心？ - 调整后EBITDA美元金额符合预期，公司维持有机EBITDA美元指引，逆风因素可分为三类：一是对增长的投资，如为中东项目组建领导团队和招聘人员；二是三个遗留项目的成本增长，但均未达到500万美元的重大性门槛，且项目执行情况正在改善；三是项目完成，中东和北美部分项目结束，但中东新授予项目将取代北美结束项目 [95][96][98] 问题8: 联邦解决方案业务中受COVID影响的项目（如FAA和夸贾林）恢复情况如何，对今年有机增长贡献多少营收？ - 这些项目已完全恢复并超过疫情前水平，本季度在工程系统业务中贡献显著，FAA合同因已开始接收基础设施法案资金而正常运行，每个项目本季度贡献约2000万美元营收 [99][100] 问题9: 联邦业务可见度良好，因IDIQ上限较高，但总报告积压订单过去几年变化不大，IDIQ上限较过去几年增长多少？ - 公司有大约60亿美元已赢得但尚未计入积压订单的合同 [101] 问题10: 从长期战略看，Xator收购后，服务和硬件业务如何平衡，生物识别和反无人机交叉机会如何，未来是否会有更多硬件产品，对长期利润率有何影响？ - 公司专注于成为综合解决方案提供商，通过并购提升价值链，产品组合主要为软件产品，预计在联邦和关键基础设施业务中仍将如此 [108] 问题11: 大型科技公司招聘放缓，公司招聘劳动力可用性是否有显著增加？ - 公司过去一年招聘表现出色，第二季度较第一季度招聘增长21%，今年上半年较去年下半年增长20%，5月和6月是IPO以来招聘最好的月份，部分原因是科技公司招聘放缓，但主要还是公司招聘团队表现出色 [109] 问题12: 联邦解决方案业务营收好于预期，但预订不佳，2022财年预算充足，第三季度预订情况如何？ - 订单出货比本身不稳定，不期望第三季度出现大幅增长，取决于大型项目授予的裁决时间，公司有110亿美元等待授予通知，其中19个项目超1亿美元；还有4.1亿美元处于抗议阶段，其中3.5亿美元来自联邦解决方案业务，预订难以预测，但公司不依赖预订，可通过IDIQ推动任务订单 [115][116] 问题13: 四个多授予IDIQ合同（季度内两个，季度后两个）的任务订单活动情况如何，预期怎样？ - 这四个合同刚刚授予，尚未有任务订单，国防威胁降低合同有一个任务订单被抗议，处于抗议队列中，其他合同太新暂无任务订单 [117] 问题14: SAIC与国务院的Vanguard合同将重新竞标并拆分，对Xator是否是机会？ - 这是公司正在关注的机会 [118] 问题15: 去年赢得的几个合同（如6.18亿美元CEOIS任务订单、20亿美元Faroe Mine合同项目和5.5亿美元左右机密合同）是否是本季度9%有机增长的关键驱动因素，这些大型合同是否已完全爬坡，未来几个季度是否会继续增长？ - 主要驱动因素是CCMS和CS合同；CCMS合同目前运营良好，CS合同正在加速，其他合同也在类似加速，公司有大约10个IDIQ合同用于推动任务订单到外部单一授予合同，CCMS合同目前运营情况最佳 [126][127] 问题16: Xator收购如何使公司在基础设施法案机会中定位，特别是网络安全在关键基础设施领域是热门话题？ - 基础设施法案中有115亿美元用于网络和弹性，任何获得资助的组件都应包含网络和弹性，基于Xator在关键基础设施保护方面的工作，公司开始利用其资质，如铁路、交通系统、机场和港口等都需要安全保障，Xator可发挥作用 [128][129] 问题17: 整体基础设施法案相关业务管道情况如何，同行表示资金分配谨慎，预计业务活动是否会加速，目前情况如何？ - 公司已开始看到一些资金应用，主要在联邦层面，资金从联邦到州和地方需要时间，例如FAA设施预算与基础设施资金混合，Amtrak和华盛顿地铁等也有类似情况，公式资金已开始发放，现有赠款计划已在实施，新赠款计划正在设立，从规划角度看，预计2023年业务活动将大幅加速 [130][131]