财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.26亿美元，同比增长15%，剔除外汇影响后增长12% [10][28] - 调整后EBITDA为1亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA利润率提高80个基点至18.9% [10][30][31] - SG&A费用为2.6亿美元，同比增长5% [31] - 季度末现金余额为1.14亿美元，现金流循环信贷可用净借款额度为1.59亿美元，总流动性为2.73亿美元，净杠杆率为3.4倍，目标是低于3.0倍 [35] - 2020年实现成本协同效应约1800万美元，2021年第一季度实现700万美元，第二季度实现约500万美元，预计2021年剩余季度每季度实现100 - 200万美元，其余在2022年实现，已完成实现3500万美元协同效应所需的所有行动 [36] - 第三季度预计合并营收在5.5 - 5.6亿美元，调整后EBITDA在1.12 - 1.18亿美元；2021年全年预计有机营收增长约6%，调整后EBITDA提高至3.9 - 4亿美元，预计现金税约1500万美元、利息6800万美元、资本支出约1.35亿美元 [38][48] 各条业务线数据和关键指标变化 整体业务 - 水直接和交换业务推动营收增长，水 refill和水分配器渠道营收下降 [28] - 全球住宅消费者营收增长9%，全球商业和B2B营收增长26% [29] 北美地区 - 营收增长9%至3.97亿美元，剔除外汇影响后增长8%，水直接业务量和价格上升推动增长，部分被水 refill和水分配器渠道营收下降抵消 [32] - 调整后EBITDA增长10%至8500万美元 [33] 其他地区 - 营收增长39%至1.29亿美元，剔除外汇有利影响后增长28%，住宅消费者增长和商业及B2B业务回归推动增长 [34] - 调整后EBITDA增长103%至2100万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 住宅消费者营收增长3%，商业和B2B营收增长22% [15][29] 其他地区市场 - 总营收增长39%，住宅消费者营收增长43%，商业和B2B客户营收增长36% [16][29] 全球市场 - 第二季度客户群增长至超过260万 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注执行差异化的“Water Your Way”平台，优先保障员工、客户和供应商的健康、安全和福祉 [44] - 利用纯水电业务模式推动2021年有机营收增长约6%，通过改进面向客户的工具和构建更多样化的电子商务解决方案提升客户体验 [44] - 开发新的客户获取策略，多元化获取渠道，降低冷却器退出率，提高客户保留率 [45] - 在欧洲加速水 refill、水交换和水分配器业务，多元化客户群，抓住住宅市场增长需求 [45] - 利用可预测和可靠的营收增长，保护效率提升，维持高可变成本结构，在北美和欧洲识别并执行高增值的小规模收购，寻求提升ESG和可持续发展领导地位的新途径 [46] - 认为健康和 wellness类别增长、消费者对健康和福祉的关注度提高以及对市政自来水质量下降的认知，推动消费者选择健康的水合解决方案，有利于公司产品和服务的增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度财务结果显示纯水电业务的优势，营收和调整后EBITDA增长，对上半年财务表现满意，有望在今年剩余时间及以后继续取得成果 [8][10] - 住宅消费者需求持续强劲，疫情初期签约的新客户忠诚度高；商业和B2B客户消费逐渐恢复，与限制措施相关，其进一步改善将为财务表现带来增量 [12][13] - 全球冷却器退出率改善50个基点至17.3%，呈下降趋势，对新住宅客户忠诚度有信心 [14] - 对实现今年4000 - 6000万美元小规模收购目标的高端有信心，预计2021年后每年有机营收增长约5%，EBITDA利润率每年提高20 - 30个基点，小规模收购每年增加500 - 1000万美元的非有机调整后EBITDA [41] 其他重要信息 - 公司在ESG方面，美国水业务去年实现碳中和，欧洲水业务连续9年碳中和，去年12月成为首家有泉水水源通过水管理联盟标准认证的公司，今年1月新增一个，预计2021年再认证2个地点，上季度设定今年年底全球业务100%碳中和的目标 [23] - 任命Shayron Barnes - Selby为首席多元化和包容性官，昨日宣布任命Archana “Arch” Singh为公司董事会独立董事，担任人力资源和薪酬委员会成员 [24][25] - 第二季度以1300万美元回购约80万股，董事会授权每股0.06美元的季度股息，9月2日支付给8月19日收盘时登记在册的股东 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待下半年住宅和商业业务的平衡，以及EBITDA展望和利润率的保守态度 - 预计住宅消费者业务将保持当前增长水平，主要是水直接和交换业务；其他地区住宅业务表现良好，欧洲商业业务恢复较慢；北美B2B业务中很多小企业已开业，预计全年营收表现强劲 [56] - EBITDA方面，更新了协同效应捕获情况，完成了采购相关活动，Q2有增量收益，后续仍会体现；考虑到Delta变种，在看到世界形势走向前，会继续管理成本与营收匹配 [57][58] 问题2: 成本环境对利润率的影响及应对措施 - 公司面临工资通胀，已在各当地市场对劳动力采取应对措施并纳入预测，也进行了相应定价调整 [60] - 面临海运成本增加，主要涉及从中国到北美和欧洲的分配器，已纳入预测并采取定价行动；预计明年一季度中国新年后海运成本会缓解，但不确定 [61][62] 问题3: Q2商业和住宅客户的销量与2019年相比的情况 - 北美水直接和交换业务比2019年Q2高11%，其他地区低12%；综合来看，预计营收比2019年好1%，调整后EBITDA比2019年高13% [65][66] - 商业单位消费有少量回升，但未恢复到疫情前水平 [68] 问题4: 水 refill和分配器业务表现不佳的原因及其他类别营收增长的驱动因素 - 水 refill业务方面，预计到一个大客户流失，且去年Q2有类似“囤货”情况，今年减少 [80] - 分配器业务，去年Q2增长高，从年初至今销售同比增长22%，去除了时间因素的干扰 [81] 问题5: 6%的有机增长算法中定价、消费和新客户的占比 - 本季度水直接业务中，销量约占13%，价格和组合影响营收约6% [91][92] - 全年来看，6%的增长中，约2/3来自销量，1/3来自价格 [93] 问题6: 欧洲电子商务业务的进展及ReadyRefresh的竞争动态 - 其他地区住宅业务本季度增长43%，得益于电子商务网站的数字投资；本月在德国建立了第三个电子商务网站，预计到2021年底在一半国家开展业务，有助于发展欧洲住宅消费者群体 [97][98] - ReadyRefresh竞争动态无明显变化，似乎在正常运营并熟悉业务 [99] 问题7: 水直接业务中商业客户恢复或新增情况，以及商业和住宅客户是否有重叠 - 有小部分企业从住宅服务开始，也有住宅消费者成为B2B服务的独立运营商；住宅业务持续增长，商业营收显著上升，预计住宅业务将继续增长，目前新客户更多来自住宅业务 [102][103][104] 问题8: 近期小规模收购交易的情况 - 这些是公司现有业务范围内的标准小规模收购，能增加客户密度和路线密度 [105] - Earth2O和Health Waters of Pennsylvania两家公司合并后预计营收400 - 500万美元，下半年EBITDA约50万美元；Earth2O整合较慢 [106] 问题9: 电子商务或数字业务的情况 - 欧洲住宅业务增长得益于数字投资，本季度增长43%；在美国约10000个邮政编码地区可通过大型电子商务零售商销售，业务呈逐期增长趋势 [108] - 电子商务在战略上很重要，尤其在欧洲销售分配器方面；在北美也需改进网站以方便购买，约60%的客户倾向水直接服务，有利于住宅业务增长 [109] 问题10: 欧洲的收购机会和加州禁止一次性塑料的影响 - 欧洲有多个收购机会在管道中，部分近期可能完成，美国和欧洲机会较平衡 [112] - 加州禁止一次性塑料，公司可重复使用的3加仑和5加仑解决方案是优势，预计将受益，会继续发展该业务 [113]