财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长6%至5.51亿美元，剔除外汇影响后增长5% [11][20] - 调整后EBITDA下降4%至1.06亿美元，去年同期为1.11亿美元 [11][21] - 全球客户群在第三季度增长至近270万 [14] - 第四季度预计合并营收在5.4亿至5.5亿美元之间，调整后EBITDA在1.08亿至1.18亿美元之间 [27][28] - 2021年全年预计营收有机增长约6%，调整后EBITDA在3.9亿至4亿美元之间 [30][39] - 预计全年现金税约1000万美元，利息6800万美元，资本支出约1.5亿美元 [30] - 第三季度以2900万美元回购约180万股股票，董事会授权每股0.06美元的季度股息 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 营收增长5%至4.13亿美元，主要由水直销业务的强劲销量和提价推动，部分被水 refill 和水分配器渠道的收入下降抵消 [22] - 住宅消费者收入增长2%，B2B收入增长12% [22] - 调整后EBITDA下降3%至8800万美元 [23] 其他地区 - 营收增长11%至1.38亿美元，剔除外汇影响后增长7%，主要由住宅消费者收入增长24%推动，B2B客户收入持平 [24] - 调整后EBITDA下降10%至2300万美元 [25] 水分配器业务 - 第三季度受海运成本和关税影响，销量下降，但预计2022年情况会改善，今年仍将销售约80万台冷却器 [67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅家庭3加仑和5加仑水市场估计在2200万至2900万美元之间且在增长 [14] - 欧洲市场，住宅业务表现良好，东欧地区增长显著，商业业务恢复缓慢且趋于平稳 [89][91] - 以色列市场，零售业务是该国第一品牌，家庭和办公室水直销业务增长显著 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出北美一次性零售瓶装水业务，预计提高整体调整后EBITDA利润率约100个基点，2022年开始产生影响 [10][28][29] - 执行“剃须刀 - 刀片”模式，通过销售水分配器带动水产品销售，增加家庭渗透率 [14][15][36] - 在欧洲加速水 refill、水交换和水分配器业务，以多元化客户群，满足住宅市场增长需求 [36] - 计划在2024年实现净杠杆率低于2.5倍 [26][34][41] - 预计2021年后实现高个位数有机营收增长，每年执行4000万至6000万美元的增值型并购，提高EBITDA利润率40至60个基点 [33][34][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营受COVID - 19感染增加影响，导致运营成本上升，但10月情况好转，预计恢复正常服务水平和运营成本 [11][12][13] - 持续实施定价措施应对通胀成本，能源附加费和配送费缓解能源相关成本增加 [9] - 看好住宅市场3加仑和5加仑可回收水销售增长机会，认为该类别市场潜力是现有安装基数的2至3倍 [14] - 相信公司纯水产品模式和战略优势，有信心实现全年调整后EBITDA目标 [18][39] 其他重要信息 - 欢迎Kate Kotowski担任首席运营官，Jeff Johnson担任全球运营卓越和服务优化高级副总裁 [7][8] - 欢迎Mukesh Jha担任ESG副总裁 [18] - 公司在ESG方面取得进展，美国水业务实现碳中和，欧洲水业务保持碳中和10年，预计2021年底前再认证2个地点，实现全球水业务碳中和 [17] - 公司将于11月17日举办虚拟分析师和投资者日活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从成本角度谈谈疫情导致的劳动力和路线效率问题在季度内的进展，以及10月成本改善情况和对全年指导的信心来源 - 第三季度中后期，约10% - 15%的路线销售员工感染，导致运营压力和成本增加，10月病例数较峰值下降80%，运营和成本恢复正常 [47][49] - 9月营收增长11%，EBITDA增长12%，显示情况好转 [50] 问题2: 谈谈高个位数有机销售增长的构建模块、利润率提升的关键因素，以及2024年EBITDA指导和杠杆目标下的自由现金流用途 - 退出零售业务后有机增长将达7%，新招聘人员将助力数字投资和运营效率提升，推动增长和利润率提高 [54] - 降低杠杆主要通过增加EBITDA实现 [55] 问题3: 退出业务的收入所在细分市场、北美和其他地区的收入拆分，以及完全退出时间 - 退出业务属于其他水（零售水）类别，主要在北美和以色列，年收入约1.4亿美元，预计2022年年中完成退出 [59] - 该业务基本为0 EBITDA业务，退出可消除4亿个一次性塑料瓶销售，减少600万美元通胀逆风 [59][60] 问题4: 德尔塔变种对离职率和客户服务投诉的影响 - 虽未达到正常服务水平，但客户较为宽容，全球冷却器离职率较去年同期改善240个基点 [62] 问题5: 谈谈分配器业务连续两个季度下降的情况 - 运费成本上升和关税影响销售，目前库存管理良好，预计2022年情况改善，今年仍将销售约80万台冷却器 [67][68] - 去年零售商库存前置也对今年销售产生一定影响 [69] 问题6: 第四季度EBITDA利润率提升的驱动因素 - 第四季度将获得全面提价的好处，且产品需求良好，带来销量杠杆效应 [76] - 公司客户基础多样，有能力提价 [78] 问题7: 从长期看，COVID对劳动力的潜在影响，如招聘困难 - 路线劳动力方面，市场工资调整后整体招聘情况良好；呼叫中心注重员工保留 [81] 问题8: 退出北美瓶装水业务对ESG排放的改善情况，以及未来ESG举措 - 退出业务将消除4亿个一次性塑料容器，年底全球将实现碳中和，公司还投资了Sipple公司的 refill 自动售货机 [82][83] 问题9: 谈谈收购的倍数情况、是否有更大规模收购以及收购重点地区 - 收购倍数与历史水平相当，规模可能稍大，有一些更大规模收购项目待观察，收购将在北美和欧洲进行 [86][87] 问题10: 包装塑料成本通胀情况及应对措施 - 除零售业务外，包装成本通胀影响较小，退出零售业务后将减少树脂和燃料成本压力 [88] 问题11: 欧洲住宅业务早期表现及市场分布 - 公司对欧洲住宅业务表现满意，目前业务主要在东欧，增长显著 [89] 问题12: 欧洲商业业务重新开放的节奏 - 欧洲商业业务恢复缓慢且趋于平稳，公司将重点发展住宅业务以多元化客户群 [91] 问题13: 本季度股票回购是出于何种考虑，杠杆率目标是否排除大规模战略并购 - 股票回购是机会性操作，公司有能力进行大规模交易，但目前目标是通过有机增长降低杠杆 [93][94] 问题14: 欧洲疫情对路线运营的影响 - 欧洲疫情处于第四或第五波，对路线运营和员工影响较小 [96] 问题15: Sipple技术的部署时间表 - 目前正在寻找北美和欧洲的合适制造商进行规模化生产，预计2022年底前部署部分设备 [97] 问题16: 第三季度提价幅度，以及长期高个位数增长算法中提价的占比 - 第三季度水直销和交换业务提价6%，长期增长将综合考虑客户数量、销量和提价因素 [99][102] 问题17: 以色列市场客户单量情况 - 以色列零售业务是该国第一品牌，家庭和办公室水直销业务增长显著 [104] 问题18: 螺栓式并购的节奏是否能维持并带来更高贡献 - 若持续进行平均规模的并购，4000万至6000万美元的范围是合理的，但更大规模并购可能使金额超过该范围 [105]