财务数据和关键指标变化 - 2020年全年有机销售额下降2.1%，按固定汇率计算，调整后营业利润增长5200万美元，较此前预期中点提高1700万美元，利润率扩大70个基点，调整后每股收益为2.52美元，同比增长0.28美元或12.5%，较此前预期提高0.10美元 [11] - 第四季度净销售额增长4.2%，达到35亿美元，有机销售额增长1.3%，调整后营业利润增长约8%或3600万美元，按固定汇率计算增长1900万美元，第四季度调整后每股收益增长40%或0.19美元 [30][31] - 2021年预计销售额增长4.5% - 6.5%，有机销售额增长2% - 4%，调整后营业利润增长1.25亿 - 1.75亿美元，调整后每股收益在2.67 - 2.77美元之间，同比增长6% - 10%，自由现金流在13亿 - 14亿美元之间，转化率约为公认会计准则净利润的120% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 2020年市场份额增长60个基点，各主要地区均实现增长，Gen2平台交付量超过100万台，推出Gen2 Prime电梯，在中国开始交付搭载物联网平台Otis ONE的新设备 [12] - 第四季度新设备订单按固定汇率计算下降3.5%，美洲地区下降21%，但EMEA和亚洲地区因中国市场两位数增长而表现强劲，积压订单按固定汇率计算增长2%，有机销售额增长4.8%，美洲和EMEA分别增长约18%和5%，调整后营业利润增长700万美元，利润率扩大20个基点 [32][34] - 2021年预计新设备业务增长2% - 5%，各地区均将实现增长，美洲地区低到中个位数增长，EMEA地区低个位数增长，亚洲地区中个位数增长 [45] 服务业务 - 2020年维护合同设备数量增加约2%，各主要地区均有增长，中国地区实现高个位数增长，物联网部署新增约10万台Otis ONE设备，连接设备总数达到约54万台，全年有机现代化销售全球持平，亚太地区需求强劲，订单增长约30%，销售额两位数增长 [15][16][17] - 第四季度维护合同设备数量增加2%，现代化订单按固定汇率计算增长4.9%，服务有机销售额下降1.4%，调整后营业利润利润率扩大70个基点，利润按固定汇率计算增长800万美元 [35][36] - 2021年预计维护和维修销售增长2% - 4%，现代化销售低到中个位数增长 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业新设备市场预计各地区均将恢复增长，亚洲地区中个位数增长，EMEA地区低个位数增长，美洲地区略有增长，服务市场预计全球每年增长约100万台设备，美洲和EMEA地区安装基数预计低个位数增长，亚洲地区预计中个位数增长 [23][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续创新，推出新产品和解决方案，如Gen360电梯，扩大物联网平台Otis ONE的应用范围，提高销售覆盖和效率，加强成本控制和生产率提升，通过并购增加规模和密度，优化资本配置 [12][13][14][20] - 公司在新设备业务上通过提高市场份额、加速积压订单转化和实现材料成本节约来应对挑战，在服务业务上通过增加维护合同设备数量、提高物联网连接率和推动现代化销售来实现增长 [11][15][34] - 与竞争对手相比，公司在研发投入、新产品推出和市场份额增长方面取得进展，如Gen360电梯和Otis ONE平台具有创新性，在中国市场通过增加代理商和分销商获得更多关键客户 [99][100][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司2020年业绩显示了业务的韧性和独立运营的优势，对2021年各关键指标的增长充满信心，预计市场将逐步恢复，公司将继续执行长期战略，为客户和股东创造价值 [8][26][27] 其他重要信息 - 公司进行了一项关于电梯气流的研究，结论是电梯设计具有显著的空气交换，短程电梯乘坐的暴露风险低于户外用餐 [22] - 公司在2020年实现了3%的材料成本节约，降低了调整后销售、一般和行政费用3800万美元，减少了净利息支出，调整后税率降低370个基点至30.4% [18][19][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明不利价格组合以及新设备业务面临的压力，以及如何通过生产率措施来抵消这些压力？ - 2021年新设备业务盈利有望延续增长势头，主要驱动因素包括业务恢复增长、材料生产率提高以及去年的重组行动，公司预计能够在应对商品价格上涨、独立运营成本增加和定价压力的情况下，实现新设备业务利润率的增长 [53][54][55] 问题2: 实际实现的利润率是否始终高于订单签订时的利润率？ - 公司的运营卓越不仅体现在工厂层面，也体现在现场层面，每月和每季度都会跟踪相关数据，实际交付的利润率始终高于签订订单时的利润率，并且将继续推动材料生产率的提升 [57] 问题3: 订单下降4%，积压订单增长2%，而设备销售预期为2% - 5%，是否会消耗积压订单以实现销售目标上限，还是预计订单会在年内加速增长？ - 公司预计订单会加速增长，2021年将利用时间填充2022年的积压订单，以保持增长势头，积压订单增长2%可视为销售增长的基础，再加上积压订单的加速转化和市场的复苏，有望实现2% - 5%的销售增长目标 [61][62][65] 问题4: 积压订单是否受外汇因素影响，实际有机积压订单增长是否更多？ - 按固定汇率计算，积压订单增长2%，按实际汇率计算，由于积压订单转化，报告数据显示增长约6% [70] 问题5: 服务业务增长是否受到技术投入的影响？ - 公司开始看到物联网Otis ONE投资带来的好处，包括现场专业人员的生产率提高、回调次数减少和客户保留率提升，公司将继续部署Otis ONE设备，并将其预装在出厂设备上，预计将带来更多的生产率提升和客户价值 [71][72][73] 问题6: 请说明公司在中国市场与公开上市同行的差异以及对中国市场的展望？ - 2020年中国新设备业务实现中个位数增长，维护组合实现高个位数增长，公司在办公室、商业和基础设施市场获得了订单份额，预计2021年将继续实现强劲增长并超越市场，公司在三线至六线城市表现出色，通过增加代理商和分销商，有望在一线城市取得更好的业绩 [76][77][78] 问题7: 第四季度维护设备数量增长2%，其中有机增长和收购增长各占多少，以及中国以外地区的趋势如何？ - 全年维护设备数量增长2%，第四季度的增长全部为有机增长，没有值得提及的收购活动 [81] 问题8: 原材料采购中不锈钢的占比是多少，以及如何应对原材料价格上涨的问题？ - 公司总商品支出约为3亿美元，其中约80%为钢材，2021年钢材价格预计上涨7% - 8%，这将带来约2000万美元以上的成本压力，但公司可以通过当地货币升值、材料生产率提升和外汇收益来部分抵消这些压力，预计仍能实现3%的材料生产率并提高新设备业务利润率 [82][83][84] 问题9: 自由现金流展望中没有太多增长，能否说明营运资本和资本支出的情况，以及非控股权益同比下降的原因？ - 2021年自由现金流预计为13.5亿美元，是公认会计准则净利润的120%，主要驱动因素是盈利改善，但受到额外利息支付和旧税务事项相关支付的影响，目前的指导中没有考虑营运资本的改善，非控股权益下降是多种因素综合作用的结果，包括外汇因素 [91][92][93] 问题10: 新产品在不同地区推出，是否领先于竞争对手，还是为了与市场保持一致？ - 公司自2015年以来增加了60%的研发投入，专利数量增长了四倍，新产品发布数量增长了250%，部分产品是为了追赶竞争对手，而Gen360电梯等产品具有创新性，将引领行业发展，公司还推出了具有行业领先水平的目的地调度产品和注重安全与健康的产品，在服务方面，Otis ONE平台以提高生产率为目标，采用基于密度的方法，有望带来生产率提升和客户价值增长 [99][100][102] 问题11: 请说明美洲地区的订单发货比，以及如何看待美洲地区的订单增长情况？ - 北美地区电梯的订单发货时间约为12个月，关于奖项稳定的评论是针对北美地区的，美洲市场仍然具有挑战性，市场去年下降了中两位数，但公司表现优于市场，目前市场有复苏迹象，但信号不一，公司的指导范围部分受到美洲市场增长前景的影响 [106][107][109] 问题12: 请说明公司的转化率情况，以及各地区的趋势如何？ - 公司整体转化率约为60%，中国地区转化率有所提高，服务保留率从2019年的93%提高到2020年的94%，服务定价在排除优惠后保持良好，预计2021年服务组合增长将加速 [116][118][121] 问题13: 请说明预测中税收数字的规模，以及2000万美元原材料成本的性质，是增长影响、扣除生产率和外汇变动后的净额，还是纯粹的价格上涨？ - 2000万美元仅指商品成本部分，公司预计通过3%的材料生产率来抵消这一成本压力，税收节省数额达数千万美元，是一个重要数字，是一项税务事项，对利润表无影响，是2021年的现金流出 [125] 问题14: 税收问题是否与分离事项有关？ - 仍有一些税务事项将持续存在，如旧的通行税，每年现金流出约1500 - 2000万美元，这是分离事项遗留的最大问题之一 [126]