财务数据和关键指标变化 - 2020年全年销售额创纪录达23亿美元，同比增长23%，半导体销售额增长49%至14亿美元，先进市场收入因上半年疫情影响略有下降3%，但下半年恢复增长6% [18] - 第四季度销售额创纪录达6.6亿美元，环比增长12%，同比增长32%，高于指引上限 [14] - 第四季度非GAAP毛利率为45.7%，高于指引中点，同比上升240个基点；非GAAP营业利润率为24.7%，环比增加160个基点，同比上升630个基点 [17] - 第四季度非GAAP净利息支出为600万美元，非GAAP税率约为18%，非GAAP净收益创纪录达1.3亿美元，摊薄后每股收益为2.34美元 [17] - 2020年非GAAP净收益为4.11亿美元，摊薄后每股收益为7.43美元，均较2019年增长超60% [19] - 第四季度末现金及短期投资为8.36亿美元，资产抵押信贷额度下有1亿美元增量借款能力，净现金状况良好 [19] - 第四季度末应收账款周转天数为54天，较第三季度末的56天有所改善；库存周转率为2.9次，高于第三季度的2.6次 [20] - 第四季度经营现金流和自由现金流分别为1.47亿美元和1.22亿美元，全年分别为5.13亿美元和4.28亿美元，均创纪录且较2019年翻倍 [20] - 预计2021年第一季度收入为6.5亿美元，上下浮动2500万美元；非GAAP毛利率为45%，上下浮动1个百分点；非GAAP营业费用为1.4亿美元，上下浮动400万美元；非GAAP净利息支出约为600万美元，非GAAP税率约为18%；预计非GAAP净收益摊薄后每股为2.16美元，上下浮动0.2美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 2020年半导体收入同比增长49%，第四季度半导体销售额创纪录达3.93亿美元，环比增长9%，同比增长45% [8][14] - 功率解决方案业务第四季度收入再创新高，先进控制算法、模块化和SaaS开发周期是其关键差异化因素 [14][15] - 压力业务受益于广泛应用的强劲需求，电容式压力计在先进加热压力测量应用中表现出色 [10] - 阀门业务表现良好，等离子反应气体产品组合第四季度实现强劲环比增长 [10] - 溶解臭氧和溶解氨系统在湿法清洗应用中设计中标活动活跃，尤其在领先晶圆代工厂客户中表现突出 [10] 先进市场业务 - 第四季度先进市场收入创纪录达2.67亿美元，环比增长16%，同比增长17%，自2018年第三季度以来首次实现同比有机增长 [11][14] - 研究市场和先进电子制造需求加速推动了业务增长，预计先进电子制造将成为长期关键增长驱动力 [11] - 柔性PCB通孔钻孔系统第四季度需求强劲，多层陶瓷电容器测试系统需求改善，高密度互连通孔钻孔工具市场接受度提高 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 半导体市场 - 第四季度销售进一步加强，预计2021年第一季度收入与第四季度基本持平或略有下降，但同比仍将实现强劲增长 [9][10] 先进市场 - 第四季度实现同比有机增长，预计2021年第一季度收入与第四季度基本持平或略有上升，同比将继续实现强劲增长 [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将创新作为核心战略，2020年获得170项新专利，新产品发布同比增长48%，在半导体和先进市场获得多个重要设计中标 [8] - 公司围绕腔室战略的重要性日益凸显，在多个关键技术拐点中发挥关键推动作用，过去十年有机增长表现优于WFE市场200个基点 [9] - 公司将并购作为增长战略之一，在先进市场和半导体领域均有目标，认为光子学行业有进一步整合空间 [25] - 公司计划在光学领域加大投资，以提高在光刻和过程控制等细分市场的份额，目标是超越行业增长率 [30] - 公司将继续执行将测试系统转化为设计中标项目的策略，以在高密度互连PCB市场获取份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，但公司展现出韧性、抓住机遇并实现增长，将员工安全和福祉放在首位，同时确保业务连续性 [6] - 公司对半导体市场第一季度表现持积极态度，上半年前景尚可，但对下半年持谨慎态度，因存在诸多不确定因素 [36] - 公司对先进市场的持续复苏感到鼓舞，预计第一季度将延续增长势头 [13] - 公司认为其长期增长模式依然完好，有望继续超越WFE市场复合年增长率200个基点 [40] 其他重要信息 - 公司在疫情初期迅速采取安全预防措施，大部分员工转为在家工作，同时确保客户需求得到满足 [6] - 公司推出新的领导力发展计划和多元化培训计划，推动招聘多元化 [8] - 公司连续第二年入围SPIE棱镜奖，此次是其用于高功率激光器的Ophir分束器 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: E&S业务在第四季度表现强劲的原因，以及Geode的贡献、智能手机周期和MLCC业务复苏的影响 - 公司认为Geode贡献不大，E&S业务的增长主要归因于智能手机市场周期提前，带动了MLCC和柔性PCB业务的增长 [24] 问题2: 激光光子学市场的并购发展对公司的影响，是否意味着市场进一步整合，以及对公司潜在并购估值倍数的影响 - 公司表示并购是其增长战略之一，在先进市场和半导体领域均有目标，认为光子学行业有进一步整合空间，公司将参与其中 [25] 问题3: 芯片短缺对公司业务的影响，以及公司是否看到因短缺带来的增量需求 - 公司无法确定与公布的汽车芯片短缺相关的具体需求，但公司向生产汽车芯片的旧晶圆厂销售大量服务和备件 [27] 问题4: 公司激光业务是否看到与光纤激光生产商类似的需求增长 - 公司表示在工业和先进电子制造领域看到需求增长，虽然不生产光纤激光器，但生产围绕其的诊断设备，情况与光纤激光市场参与者类似 [28] 问题5: 半导体业务在光学领域的新兴机会，以及是否有望超越行业增长率 - 公司将在光刻检查和半导体以外的光学市场加大工程和资本支出投资，目标是提高市场份额并超越行业增长率，这是一个多年计划 [30] 问题6: 公司在供应链紧张环境下的应对措施，以及如何保持强劲的营运资金数据 - 公司表示供应链处于正常爬坡阶段，运营团队应对良好；在营运资金方面，公司专注于现金转换，通过降低应收账款、提高库存效率等方式改善现金转换周期 [31][32] 问题7: 半导体业务2021年第一季度的指导情况，以及与客户提到的前端负载WFE年趋势是否一致 - 公司预计第一季度半导体业务表现强劲，中点指导为6.5亿美元，略低于第四季度的6.6亿美元，但第四季度是创纪录的季度；公司仅对第一季度进行指导，上半年可见度尚可，下半年存在不确定性 [36] 问题8: 第一季度毛利率指导的高低端因素 - 公司表示第一季度存在产品组合动态变化，L&M部门部分产品销售略低于公司平均水平，对毛利率有一定影响；此外，疫情导致运费成本上升和工厂效率受影响，但团队管理良好 [37] 问题9: 半导体业务在2021年是否仍能超越整体WFE市场增长，是否会出现去库存情况 - 公司认为在关键子系统供应链中，供应商在市场爬坡时往往表现优于市场，在市场转折时则表现较差；公司对长期增长模式有信心，历史上长期复合年增长率高于WFE市场200个基点 [40] 问题10: 随着收入增长，公司对毛利率扩张机会的看法 - 公司认为销量是毛利率增长的主要驱动因素，5%的利润率传导模型依然有效；疫情缓解和贸易摩擦改善将对毛利率有积极影响；长期来看，产品开发活动和提高产品价值将有助于提高毛利率，公司有团队负责盈利能力改善工作 [41] 问题11: 除功率领域外，公司在其他领域的重要设计中标情况 - 公司在半导体其他产品领域，如压力、流量、阀门、远程等离子源等方面有多个设计中标；在光学和激光领域也有设计中标；在高密度互连和柔性钻孔工具方面也保持了市场份额 [43] 问题12: 激光设计中标是否为纳秒激光器 - 公司表示激光设计中标包括纳秒和皮秒激光器 [44] 问题13: 除销售增长外，毛利率大幅提升的驱动因素 - 公司认为销量是主要驱动因素，同时公司在成本结构上保持良好控制，在增长环境中执行有力 [46] 问题14: 公司对客户增加库存和缓冲库存情况的可见度 - 公司表示没有广泛的了解，部分客户和产品有要求增加安全库存，但并非普遍现象 [48] 问题15: 第四季度E&S业务强劲表现是否与12月初的80台Capstone订单有关 - 公司表示该订单大部分未在第四季度发货 [49] 问题16: 微电子业务的全年展望，以及增长是来自市场份额增加还是市场复苏 - 公司认为增长主要来自市场复苏，但高密度互连业务势头良好，未来有望两者兼具 [51] 问题17: 高密度互连业务与其他业务的周期是否相似 - 公司认为高密度互连业务与其他业务周期大致相似，但应用范围更广，不仅限于智能手机 [52][53] 问题18: 税率略有上升的原因 - 公司表示税率主要基于收入的地理分布，2021年预计税率约为18% [54] 问题19: 先进市场业务的增长是趋势性还是一次性订单驱动 - 公司认为是多个细分市场的广泛订单模式推动，尤其是先进电子领域，预计第一季度先进市场业务将更强劲 [56] 问题20: 第四季度高密度互连订单是否与之前的意外询价有关 - 公司表示之前的询价主要与柔性PCB业务有关，第四季度的增长主要由柔性PCB业务的询价驱动 [57] 问题21: L&M业务非半导体部分与疫情前需求水平的对比 - 公司认为贸易摩擦和疫情带来的逆风仍存在，但疫情影响逐渐消退，希望市场能逐渐恢复正常 [59] 问题22: 如何看待柔性钻孔需求的季节性变化，以及MLCC业务的复苏前景 - 公司认为MLCC业务短期内仍将保持强劲；第四季度的柔性PCB业务似乎是在正常的第一、二季度旺季基础上的额外增长 [61] 问题23: 公司2020年是否获得超过200项专利，以及专利集中的领域 - 公司表示2020年获得170项专利，专利分布广泛，涵盖压力、阀门、RPS、功率、光学、激光、光子学等产品领域，E&S部门专利相对较少 [63][64] 问题24: 公司2021年研发支出的重点领域 - 公司表示将有针对性地投入研发资金，重点关注功率、世界级光学、激光和高密度互连领域；内部预计2021年研发支出将大幅增加 [65][66]