财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度交易价值为2.551亿美元，同比增长17%，但未达预期 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - P&C保险业务受汽车保险业务影响，部分汽车保险合作伙伴因承保损失高于预期而缩减营销投入，导致业务增长未达预期 [8] - 健康保险业务同比增长44%，在当前开放和年度注册期间表现出色，预计第四季度表现强劲 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于纪律执行、增长心态和以合作伙伴需求为先的策略，为未来增长奠定基础 [12] - 公司的精益运营模式使其在其他公司缩减投资时能够进行增长投资，预计在保险公司恢复盈利能力后实现快速扩张 [10] - 公司的私人市场平台产品是差异化的平台，已与九到十个大型供应伙伴建立合作，有助于建立更深入的合作关系 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车保险市场目前面临逆风，但公司对未来增长仍有信心，认为保险行业向在线直接面向消费者分销模式的长期转变趋势不变 [9] - 此次承保周期受疫情后驾驶模式、供应链问题和重大灾害事件影响，预计大型保险公司将在2022年上半年继续提高费率，市场全面恢复需等待费率调整完成 [18] - 公司预计行业在解决盈利能力问题后将迅速恢复增长，特别是在其生态系统中，因为其具有整体效率和快速扩张的能力 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 过去汽车保险周期低谷和反弹所需时间，以及P&C业务中9家增长超50%的保险公司的共同特点 - 上一轮2015 - 2016年的周期持续了两年多，此次周期市场动态仍不稳定，但预计会更快结束，大型保险公司预计将在2022年上半年继续提高费率，市场全面恢复需等待费率调整完成 [16][17][18] - 这9家保险公司在采用直接面向消费者营销方面相对较早，处于采用曲线的早期阶段 [22] 问题2: CMS对医疗保险优势广告的预批准要求是否导致潜在客户生成放缓 - 公司未受到实质性影响，自有和运营的网站不受CMS预批准要求限制，合作的需求和供应伙伴也未减少与公司的合作，部分伙伴还增加了预算 [28][29] 问题3: P&C业务中转化率与预期不同的原因及私人市场动态 - 第三季度部分大型供应伙伴与大型P&C保险公司建立了直接关系，导致业务转移，但公司认为私人市场的增长对业务和行业有益 [31][32] - 私人市场产品是为大规模供应伙伴设计的技术平台解决方案，公司成功帮助这些伙伴通过开放交易所扩大规模，并满足了他们不断变化的需求 [33][34] - 公司认为应保持开放和私人市场模式的健康平衡，以满足不同规模供应伙伴的需求 [38] 问题4: P&C业务中保险公司提高费率是否面临监管摩擦，以及高级健康经纪人留存率问题对公司的影响 - 公司主要在行业媒体上看到相关报道，未收到合作伙伴的具体反馈 [43] - 虽然高级健康经纪人留存率问题可能导致他们降低对客户的预期终身价值，从而减少在公司生态系统中的出价，但公司未看到这种情况，反而看到这些经纪人增加了预算，且大部分需求直接来自保险公司本身 [44][45] 问题5: P&C业务周期何时恢复正常，以及承保改善与营销支出增加之间是否存在滞后 - 公司无法确定市场何时恢复正常，不同合作伙伴有不同的预期，但预计大型保险公司将在2022年上半年继续提高费率 [49] - 从过去的经验来看，费率调整后营销支出通常会迅速恢复，但此次由于疫情导致的不确定性，可能会有所不同 [49][50][51] 问题6: 与上一季度相比，削减预算的大型保险公司数量是否增加 - 是的，第三季度开始出现更多保险公司削减预算的迹象，此次周期比上一次更快、更普遍，主要是由于疫情相关的供应链问题导致的意外损失 [53] 问题7: DTC经纪人对新业务质量的关注是否会增加对公司的需求 - 公司认为这将对业务产生积极影响，部分经纪人合作伙伴对公司的需求达到了前几个时期的两到三倍 [55]