财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收创纪录达到2.701亿美元，同比增长21% [5][23] - 2021年全年产品毛利率为35.6%，相比2020年全年的30.6%提升500个基点 [25] - 2021年第四季度营收为6750万美元，其中来自中国以外核心战略市场的营收同比增长27%至约6010万美元 [24] - 2021年第四季度产品毛利率同比下降280个基点，主要由于美国自动化产能投资和中国工厂利用率低 [26] - 2021年全年非GAAP净利润为1070万美元，2020年为730万美元；非GAAP每股收益为0.23美元，2020年为0.17美元 [28] - 2021年第四季度非GAAP净亏损为20万美元，而2020年第四季度非GAAP净利润为520万美元；非GAAP每股亏损为0.1美元，2020年第四季度每股收益为0.12美元 [28][29] - 2021年全年调整后EBITDA为2260万美元，占营收的8.4%，2020年为1820万美元，占营收的8.1% [29] - 2021年第四季度调整后EBITDA为310万美元，占销售额的4.6%，而2020年第四季度为840万美元 [30] - 2021年全年运营现金使用量为740万美元，2020年运营现金流入为1300万美元；第四季度运营现金使用量为1010万美元，而2020年第四季度运营现金流入为170万美元 [31] - 2021年全年资本支出为1930万美元，2020年为2340万美元；资本支出占销售额比例约为7% [32] - 第四季度末现金及现金等价物约为1.47亿美元，无债务；当季应收账款周转天数为52天；库存为7400万美元，相当于131天 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微加工业务2021年表现强劲，营收同比增长36%；第四季度需求环境依然强劲，营收同比增长约34%至1730万美元，占总营收的25% [13][14] - 航空航天与国防业务2021年营收同比增长21%至新纪录1.05亿美元，占总销售额的39%；这是A&D业务连续第五年实现年度营收增长 [15] - 第四季度国防营收同比下降约1%至2850万美元，占总营收的42%；开发营收（几乎全部与定向能项目相关）同比增长约18%，但因供应链问题低于季度指引 [17] - 工业终端市场2021年营收同比增长12%；更重要的是，来自中国以外客户的工业营收同比增长66% [18] - 第四季度，虽然整体工业营收同比下降9%，但来自中国以外客户的工业营收同比增长57%至1870万美元，较2019年同期几乎翻倍；按百分比计算，第四季度来自中国以外客户的工业营收占比增至86%，而2020年同期为50% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司战略重心已从包含中国运营和市场的策略，转变为主要聚焦于中国以外的运营和市场 [8] - 2021年，来自中国以外客户的营收同比增长41%至约2.15亿美元，约占公司总营收的80% [9] - 2021年第四季度，来自中国以外客户的营收同比增长26%至约6000万美元，占总营收的89%；自2018年上市以来，前10大客户首次全部来自中国以外 [10] - 2021年第四季度，中国区营收同比下降约60%，这抵消了公司对中国客户光纤激光器产品销售额的减少 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是增加对中国以外工业客户以及航空航天和国防领域的销售额 [6] - 公司采用垂直整合业务模式，从半导体芯片开始，扩展到光纤耦合半导体激光器、光纤和光纤激光器；通过收购Nutronics和Plasmo，进一步扩展了技术能力，包括用于国防和工业应用的光束控制 [11][12] - 公司将继续投资美国自动化产能并优化中国制造足迹，以实现长期目标（营收复合年增长率20%以上，产品毛利率40%以上） [6] - 公司认为激光增材制造市场正处于拐点，多激光工具结合可编程激光器的进一步改进将推动取代传统机械加工和铸造的改进 [22] - 公司是High-Energy Laser Scaling Initiative (HELSI) 的四个获奖者之一，这是一个开发300千瓦激光器的美国政府项目 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，向美国自动化产能和中国制造足迹优化的运营过渡将在未来几个季度对毛利率和运营利润率造成压力，但从2022年以后看，这将使公司在应对预期的强劲客户需求时实现更高水平的盈利能力 [7] - 管理层相信，从长期来看，公司能够达到或超过其历史营收复合年增长率20%和产品毛利率40%以上的目标 [6] - 管理层预计，随着制造足迹的优化和战略市场营收的增加，公司有能力实现40%以上的产品毛利率 [35] - 管理层指出，在切割领域，公司在美国、日本、韩国和欧洲领先的机床制造商中，其可编程和高功率激光器持续被采纳；在焊接领域，尤其是在电动汽车领域，存在长期机遇 [21] - 管理层承认面临通胀、劳动力成本上升、材料成本增加和供应链限制等不利因素，这些因素将在未来几个季度使毛利率难以显著改善 [34] 其他重要信息 - 公司宣布首席财务官Ran Bareket即将退休，由Joseph Corso于2022年3月1日接任 [36] - 公司预计第一季度营收在6100万美元至6700万美元之间，中点6400万美元包括约4900万美元的产品销售额和约1500万美元的开发销售额 [33] - 公司预计第一季度产品毛利率在26%至30%之间，开发毛利率约为6.5%，整体毛利率范围在21%至25%之间；预计第一季度调整后EBITDA大致盈亏平衡 [34][35] - 在第四季度，大于6千瓦的光纤激光器销售额占光纤激光器销售额的40%；小于2千瓦的占31%，这反映了金属增材制造业务的增长 [81][82] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于毛利率压力、自动化投资影响及长期目标的可实现性 [42][45][46][78] - 回答指出毛利率压力主要来自中国产能过剩和美国自动化产能投资导致的利用率不足，以及通胀、劳动力成本、运费和供应链中断等不利因素；长期来看，随着制造足迹优化和战略市场营收增长，有信心实现40%以上的产品毛利率 [43][44][45][78][79][80] 问题: 关于2022年营收增长驱动因素及长期增长目标 [46][55] - 回答指出公司在工业和国防领域看到强劲的持续增长机会，特别是中国以外的工业市场、增材制造和国防项目；虽然2022年是过渡年，中国切割业务营收将非常少，但长期来看公司仍被视为具有20%以上复合年增长率 [47][48][49][55][56] 问题: 关于供应链和投入成本方面的主要挑战 [57] - 回答指出公司在供应链短缺、投入成本、运费、通胀和新冠疫情管理等方面都面临挑战，没有单一因素对业务产生重大影响，但整体环境具有挑战性 [58][59] 问题: 关于中国区第四季度营收下降的原因 [63] - 回答指出原因包括中国整体经济和工业领域在第四季度疲软，以及公司有意做出的战略决策，只服务于中国真正有吸引力的有限市场 [63] 问题: 关于自动化投资的进展和性质 [64][65] - 回答指出自动化激光组装过程是高度定制、长交付周期的项目，多年前已启动；这是一个持续的过程，随着新产品的推出和自动化本身的进步，将继续进行 [64][65] 问题: 关于运营费用增加的原因 [66] - 回答指出运营费用增加是由于劳动力成本上升、专业费用增加以及某些情况下的人员增加 [66] 问题: 关于增材制造的需求前景和销售周期 [71][72] - 回答指出增材制造领域出现强劲增长，市场报告预测增长率超过20%；激光器在多激光器系统和提高工具吞吐量方面发挥着重要作用；公司看到新应用的出现使得激光粉末床熔融技术在经济上可行 [72][73] 问题: 关于Plasmo产品的整合计划 [74] - 回答指出Plasmo产品线将与公司现有激光器产品很好地结合，扩展产品组合，并允许公司与Plasmo已在各种工业应用中取得设计成功的客户进行接触 [74] 问题: 关于按功率划分的光纤激光器销售占比 [81][82] - 回答指出第四季度大于6千瓦的光纤激光器占比40%，小于2千瓦的占比31%，后者占比上升证明了公司在金属增材制造领域的成果，因为该领域大多数激光器功率在1千瓦及以下，且这些销售主要面向中国以外的客户 [81][82]