财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后结果排除税后1960万美元的购买无形资产摊销、470万美元与eOne收购相关的收购及费用，以及1370万美元与英国税法变更相关的增量税费 [27] - 第三季度末现金余额处于高位，调整后营业利润率提高230个基点，得益于有利产品组合和成本节约 [28] - 循环信贷额度下仍有15亿美元可用，财务状况良好，Q3应收账款周转天数从去年的83天降至74天，二季度为96天 [28] - 全年内容现金支出预计处于4.5亿 - 5.5亿美元区间低端，部分交付和收入将推迟到2021年 [29] - 年初至今资本支出与2019年持平，预计略低于今年1.45亿 - 1.55亿美元的目标 [30] - 不计外汇因素，Hasbro自有库存下降7%，零售库存下降，拉丁美洲正努力消化年初库存 [31] - 与eOne整合按计划进行，目标到2022年底实现1.3亿美元协同效应，2020年至少节省2000万美元成本 [32] - 第三季度营收下降4%，美国和加拿大市场营收增长9%，国际市场营收下降7%（不计外汇影响） [33][35] - 娱乐、授权和数字业务营收下降，主要因电影收入减少，但数字游戏收入增加部分抵消了下降 [36] - 整体毛利率提高180个基点，得益于有利产品组合和库存成本管理 [38] - 广告支出降至营收的7.7%，预计第四季度占比与去年相似 [38][39] - 销售、一般和行政费用（SD&A）金额下降，但占营收比例上升，预计第四季度占比与去年持平 [39] - 本季度基础税率为19.8%，去年为18.2%，有效税率因英国税法变更升至26.5% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - MAGIC: THE GATHERING第三季度表现强劲，前九个月收入两位数增长，推动游戏组合和整体游戏类别收入增长21% [11][12] - DUNGEONS AND DRAGONS本季度和年初至今收入增长超20%，数字业务也在增长 [15] - 核心游戏如MONOPOLY、JENGA等仍是畅销产品，假日季将推出新游戏 [13] 玩具业务 - Star Wars产品第三季度增长强劲，受Disney+推动，相关产品表现良好 [17][18] - 其他玩具产品如BABY ALIVE、FURREAL FRIENDS等为假日季做了充分准备 [21] 娱乐业务 - 过去几个季度因无法进行实景拍摄，娱乐业务困难，但未来项目开发进展超预期 [23] - 宣布制片人兼导演Jonathan Entwistle参与POWER RANGERS影视改编项目，推出基于CANDYLAND的烹饪节目 [24] - 部分原计划2020年的收入将推迟到2021年，包括eOne项目和电影发行 [25] 各个市场数据和关键指标变化 美国和加拿大市场 - 营收增长9%，得益于Franchise Brands、Emerging Brands和Hasbro Gaming的增长 [33] - 销售点（POS）两位数增长，零售库存两位数下降，电商收入增长超50% [34] - 营业利润增长，营业利润率扩大530个基点 [34] 国际市场 - 营收下降7%（不计外汇影响），欧洲营收增长4%，拉丁美洲和亚太地区营收下降 [35] - Hasbro Gaming营收持平（不计外汇影响），其他品牌组合类别下降，电商收入增长约40% [35] - 营业利润因营收下降而减少，但营业利润率因有利组合、广告支出减少和成本管理提高40个基点 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资推动Wizards of the Coast品牌的数字游戏体验，MAGIC: THE GATHERING Arena将于2021年初在移动平台推出，Spellslingers预计明年推出 [14] - 利用广泛的产品组合、客户关系和电商专业知识，为假日季做好准备，关注COVID - 19发展，确保供应满足需求 [41] - 与eOne整合，开发超30个Hasbro品牌项目，通过娱乐、消费品和数字游戏业务推动高利润率收入增长 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球Hasbro团队在第三季度表现出色，消费者需求强劲，尽管拉丁美洲和亚洲部分地区有下降，但整体销售点仍增长 [8] - 电商业务增长50%，第三方工厂生产恢复，供应基本与需求一致 [9] - 实景娱乐逐步重启，第四季度交付将改善，部分收入将推迟到2021年 [10] - 对假日季和2021年充满信心，认为公司有机会通过创新产品、强大娱乐和全球团队的出色执行实现成功 [42] 其他重要信息 - 本月初宣布John Frascotti将于2021年3月合同到期后退休，他在Hasbro工作13年，对公司文化和价值观有重要贡献 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Hasbro与eOne合作开发的项目形式及盈利增长前景 - 公司有多个项目在开发中，如POWER RANGERS的影视改编、DUNGEONS AND DRAGONS的电影和电视剧、My Little Pony的CGI电影等，还推出了Candy Land电视节目 [49][50] - 与eOne的整合按计划进行，预计实现成本节约和协同效应，长期来看收购将带来收益 [53][54] 问题2: 第四季度eOne电视电影娱乐交付情况及零售库存下降原因 - 预计公司第四季度营收和调整后每股收益将增长，尽管有Frozen业务的高基数对比，但eOne实景制作恢复，动画制作也在进行 [59][60][61] - 零售库存下降主要因产品需求强劲，游戏业务此前供应不足，正在追赶需求，不同地区情况有所不同 [62][63] 问题3: Franchise Brands业务情况及家庭品牌受零售商库存管理影响情况 - Franchise Brands全球增长4%，美国和加拿大增长20%，NERF、PLAY - DOH、Transformers等品牌表现良好 [68][71] - 零售商对家庭品牌库存管理谨慎，因仍有门店关闭和授权类别销售较低，第四季度该业务将受一定影响，但整体健康 [74][75][76] 问题4: 10月零售情况是否符合生产计划及第四季度生产限制情况 - 公司认为假日季会很好，消费者购买情况良好，新粉丝和家庭进入市场对2021年有利，MAGIC: THE GATHERING的产品发布受欢迎 [83][84] 问题5: YouTube对广告业务的影响及数字参与趋势 - 品牌数字参与度高，YouTube算法变化限制了广告收入，团队在努力应对，未来情况有望改善 [88][89] 问题6: 供应链限制对销售点的影响 - 全球销售点增长受拉丁美洲业务下降影响，其他地区表现良好，进入10月玩具和游戏销售点高个位数增长 [91][92] 问题7: 明年数字游戏发布计划 - MAGIC: THE GATHERING Arena将于2021年初在移动平台推出，继续与腾讯合作在中国发布；Spellslingers将推出；DUNGEONS AND DRAGONS的Baldur's Gate 3将于2021年全面发布，Dark Alliance也计划在2021年推出 [95][96][97] 问题8: 10月销售点数据是否包含促销活动及MAGIC: THE GATHERING第四季度预期 - 10月销售点数据包含促销活动影响，整体增长良好，未来将有Mandalorian相关产品推出 [98][99] - MAGIC: THE GATHERING第四季度将有至少三次重要产品发布，Q3的产品发布也将持续产生影响 [103] 问题9: 公司对即将到期的长期债务的处理计划 - 公司目前计划用现有资金偿还债务，根据流动性和现金状况，可能提前或在明年5月处理 [107] 问题10: eOne内容交付转移对第四季度毛利率的影响及eOne收入能否恢复到2019年水平 - COVID协议增加了部分制作成本，需长期观察对毛利率的影响，预计第四季度节目制作成本与去年相当 [110][112] - 预计eOne收入能增长并恢复到过去水平，随着更多Hasbro IP投入，将带来更多收益 [114][116] 问题11: 全年电商销售占比预期、本季度电商销售占比情况及电商销售点按类别和主要品牌的趋势 - 预计电商销售全年占全球总销售额约三分之一，本季度电商销售增长50%，不同品牌和地区电商销售均有增长 [120][121] 问题12: 销售点与发货量差距改善情况及未来趋势 - 公司目标是在第四季度使需求与供应更匹配，预计假日季良好，但仍需关注全球制造商情况，部分地区可能影响供应 [122][124] 问题13: 若按计划发货，本季度整体销售收入能提高多少及是否有其他分销问题，MAGIC: THE GATHERING数字和实体业务的比例 - 游戏业务供应正在追赶需求，团队努力保障业务，第四季度有很多新业务推出，需关注印度等地区情况 [128][129] - MAGIC: THE GATHERING模拟业务规模较大，但数字业务发展对模拟业务有促进作用 [131] 问题14: eOne收入中与电影票房和现场音乐活动相关的历史占比 - eOne善于将电影从影院发行转向流媒体发行，音乐业务占比较小，受巡演和录制活动限制有一定影响 [134][135]