财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收3730万美元，2019年同期为6340万美元，主要受COVID - 19对移动解决方案中IFC业务营收的影响；与2020年上一季度的3830万美元相比，仅下降约100万美元 [46][47] - GAAP毛利率为25%，2019年同期为37%，下降主要归因于不利的收入组合和较低的收入水平；上一季度毛利率为25% [49] - GAAP运营亏损1090万美元，2019年同期运营利润为700万美元，上一季度运营亏损为350万美元；剔除Comtech合并诉讼相关费用后，本季度GAAP运营亏损为270万美元 [51][52] - GAAP净亏损1160万美元，合每股亏损0.21美元，2019年同期净收入为630万美元，合每股摊薄收益0.11美元；上一季度净亏损为420万美元，合每股亏损0.08美元 [52] - 非GAAP运营亏损190万美元，2019年同期运营收入为750万美元；与上一季度运营亏损260万美元相比有所改善 [53] - 非GAAP净亏损260万美元，合每股亏损0.05美元，2019年同期净收入为680万美元，合每股摊薄收益0.16美元；与上一季度净亏损330万美元，合每股亏损0.06美元相比有所改善 [55] - 调整后EBITDA为60万美元，2019年同期为1010万美元；与上一季度的10万美元相比有所改善 [55] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为7720万美元，较上一季度减少810万美元；10月收到Comtech合并取消的7000万美元终止费 [56] - 销售账期（包括固定网络和移动解决方案业务，不包括地面基础设施项目业务的应收账款和收入）增至84天，上一季度为79天 [58] - 本季度末股东权益总计2.253亿美元，上一季度末为2.369亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 固定网络业务 - 本季度收入2280万美元，2019年同期为2730万美元，下降主要由于EMEA地区收入降低；与上一季度的2180万美元相比略有改善 [47] - 业务包括为企业和消费者提供宽带解决方案，以及秘鲁的服务；其中，蜂窝回传业务约占该业务收入的30%，秘鲁服务收入目前约占20% - 25%，预计随着各地区进入运营阶段将上升，宽带业务约占45% [12][79][80] 移动解决方案业务 - 本季度收入920万美元，2019年同期为2710万美元，上一季度为1400万美元，下降反映了COVID - 19对IFC市场的影响 [48] - 业务包括IFC、移动产品和解决方案（用于国防、海事和火车），以及美国子公司Wavestream（设计和制造用于地面、海上和空中卫星通信系统的高速、高功率固态功率放大器） [13][14] 地面基础设施项目业务 - 本季度收入530万美元，2019年同期为900万美元，上一季度为250万美元；该业务包括为秘鲁Pronatel项目的建设收入，建设阶段收入会因项目完成百分比而季度波动，过去两个季度进展略慢于预期，受秘鲁疫情限制影响 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 据市场分析师NSR 2020年报告，公司在调制解调器发货量方面，蜂窝回传市场份额领先，达44% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球领先的卫星宽带通信提供商，主要增长引擎为卫星蜂窝回传、机上互联（IFC）、非对地静止轨道卫星（NGSO）和甚高通量卫星（VHTS）地面段业务 [10] - 继续全力实施战略，为股东创造长期价值；在IFC业务上，虽受疫情影响，但预计行业复苏后，IFC重要性将提升，公司正与客户和合作伙伴紧密合作以满足带宽和连接需求；在NGSO和VHTS业务上，按计划推进mPOWER MEO星座平台开发，与SES扩大合作，有望赢得更多业务；在蜂窝回传业务上，保持全球市场领先地位，提供卫星蜂窝回传解决方案作为托管服务取得成功，本季度赢得多个数百万美元的托管服务合同 [17][20][23][26] - 行业竞争方面，在设备上与部分卫星运营商有竞争，但主要是对客户的竞争；在服务上与部分客户有竞争，但公司服务主要针对MNOs，并尽量限制托管服务范围；在IFC市场，随着行业整合，如Gogo被Intelsat收购，公司认为这对自身是积极发展，有合作扩展空间 [60][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对2020年业绩有影响，主要体现在移动业务的IFC市场，但第三季度其他业务领域开始复苏，积压订单增加，通过成本削减举措，调整后EBITDA略有改善 [17] - 第四季度预计收入和盈利能力将较本季度有所提升；2021年公司将实现增长，有望实现盈利，虽仍需谨慎乐观看待疫情影响，但市场对业务的接受度存在，待IFC业务和营收恢复到疫情前水平，将实现显著盈利 [18][105][107] 其他重要信息 - 10月5日，公司宣布与Comtech于1月29日签署的合并协议终止，Comtech向公司支付7000万美元解决所有未决诉讼 [7] - 公司计划向股东分配总计5500万美元股息，其中2000万美元已宣布，将于12月2日支付，另外3500万美元待法院批准后宣布 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Gogo将其商业部门出售给Intelsat对公司有何影响 - 公司认为这是市场整合，Gogo和Intelsat都是合作伙伴，此次收购有潜力为公司带来更多部署机会，如Gogo使用Intelsat的Ku容量，意味着公司将有更多集线器和调制解调器的部署，总体是积极发展 [60] 问题2: 公司新任命国防业务负责人，目前该业务有哪些工作和进展 - 过去几年国防业务规模较小，主要是战术设备等；如今市场机会增加，新负责人刚开始工作，虽目前难以判断，但公司相信能抓住更多机会 [61][62] 问题3: 公司的竞争优势是什么，对中国市场和东欧市场的目标是什么，未来增长是否需要大量自由现金 - 竞争优势在于技术、全球布局、大量研发投入以及能提供设备和服务（包括托管服务）；公司认为有8500 - 9000万美元现金及等价物，足以支持未来有机或无机增长；在中国市场，公司已开展多年业务，近期有重要进展，未来中国卫星发射有机会，公司有望中标，目前主要关注机上娱乐和连接业务 [67][68][69] 问题4: 固定网络业务收入企稳回升，主要归因于哪些方面 - 本季度固定网络业务预订情况良好，由于预订到收入有时间差，预计未来几个季度会体现成果；蜂窝回传业务本季度预订占比近40% - 50%，将在未来三年体现；秘鲁业务按计划推进，IPT协议的扩展合同有很大潜力；总体而言，蜂窝回传约占固定网络业务收入的30%，秘鲁服务收入目前占20% - 25%，宽带业务占45% [75][76][79] 问题5: 秘鲁业务服务收入是否好于预期 - 除IPT协议是超预期的有利交易外，秘鲁地区项目基本符合预期，甚至因疫情影响进度略慢 [81] 问题6: 其他卫星公司面临财务压力，对公司有何影响，未来如何发展，是否有机会 - 年初部分卫星服务提供商和运营商进入破产程序，目前大多在恢复；公司与Speedcast在澳大利亚有业务往来，现NBN收购其澳大利亚业务，公司将直接与其合作，业务未丢失，订单可能在本季度或2021年初恢复 [89][90] 问题7: 在设备方面与其他卫星公司的竞争情况如何 - 与卫星运营商在设备上有竞争，但主要是对客户的竞争；在服务上与部分客户有竞争，但公司服务主要针对MNOs，并尽量限制托管服务范围，总体能较好管理合作关系 [91] 问题8: 秘鲁的财务状况如何，与政府的合作情况怎样 - 公司与秘鲁政府合作良好，过去20年有超15个项目，政府付款及时且以美元支付，无汇率风险，多数情况提前付款；目前部分地区项目进度超合同要求，需自行融资；预计政府在接受库斯科地区网络后将支付近2000万美元，受疫情影响验收有延迟，目标是在本季度末或2021年第一季度获得付款 [93][94] 问题9: 移动业务收入下降，是否已触底，航空业务恢复后，调制解调器需求多久能回升 - 公司不提供第四季度营收指引，第三季度营收下降是因为年初交付了积压订单，目前服务提供商和集成商在航空市场恢复前不采购设备；航空市场恢复时间不确定，最早可能在明年年中，甚至2022年或更晚；公司认为航空市场恢复后，服务提供商将在同一季度或下一季度采购设备并增加网络部署；广泛采用免费WiFi对公司和市场是重大机遇，未来3 - 5年服务提供商管理的容量将是疫情前的5 - 10倍，为公司带来设备和服务机会 [96][97] 问题10: 商业天线项目的情况如何 - 商务航空天线项目一年前已取消；ESA天线项目有进展，但因服务提供商和航空公司不愿投资，进展缓慢，即使决定投资，从适配需求到获得认证也需数年时间，不是近期机会 [98][99] 问题11: 公司现金充裕且股价低估，是否有股票回购计划 - 公司刚宣布分配5500万美元股息，剩余8500万美元现金；未来若认为合适，将在董事会讨论，目前暂无此计划 [103][104] 问题12: 公司何时能恢复盈利 - 目前为2021年提供指引尚早，但公司肯定会实现营收和利润增长；第四季度和2021年第一季度将逐季改善，2021年将实现盈利；待营收和IFC业务恢复到疫情前水平，将实现显著盈利，预计2021年EBITDA将实现两位数增长 [105][107] 问题13: 5G和物联网发展对公司业务有何影响 - 5G未来将是重要增长引擎，但产生实质性收入还需2 - 3年，在此期间会带动4G部署，公司在蜂窝回传市场有44%份额，4G市场份额超80%，有望在未来几年获得大量4G业务；物联网应用大多为窄带，公司在该领域有投资和业务，未来会有更多发展 [111][112][113]