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FAT Brands(FAT) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1032亿美元 同比增长247% 主要得益于2021年的收购以及疫情后销售恢复 [8] - 系统销售额同比增长57% 达到5482亿美元 年初至今系统销售额为16239亿美元 [9] - 调整后EBITDA为246亿美元 年初至今为692亿美元 预计2022年全年调整后EBITDA将达到90亿至95亿美元 [10] - 第三季度净亏损为234亿美元 每股亏损142美元 调整后净亏损为163亿美元 每股亏损098美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度新开了38家餐厅 年初至今已开设超过100家餐厅 计划年底前再开设25家 全年新开餐厅数量将达到125家 [11] - Twin Peaks品牌计划在2023年开设15至20家新店 其中3至5家为公司直营店 [76][77] - 公司在第三季度签署了超过150份新开发协议 目前已有超过1000家新特许经营餐厅的协议 预计将带来6000万美元的增量调整后EBITDA [13] - 公司在第三季度推出了新的三品牌组合店 包括Fatburger Hot Dog on a Stick和Buffalo's Express [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在非传统场所(如机场 大学 游乐园和体育场)开设了13家门店 并计划进一步扩大在该领域的投资 [20] - 公司在佛罗里达州的业务在飓风伊恩过后表现良好 销售额有所上升 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行双管齐下的增长战略 包括有机增长和收购增长 [11] - 公司计划在2023年开设130至150家新餐厅 目前已有90多家餐厅正在建设中 [12] - 公司正在扩大其亚特兰制造工厂的业务 目前产能利用率为33% 预计在整合Nestle Toll House Cafe业务后将提升至38% [22][23] - 公司正在积极寻求新的收购机会 重点关注能够与现有业务产生协同效应并具有长期可持续盈利能力的品牌 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在当前高通胀和供应链挑战的环境下表现良好 得益于其强大的采购能力和多样化的品牌组合 [27] - 管理层预计2022年全年收入将达到约4亿美元 系统销售额将超过22亿美元 [9] - 管理层对2023年的前景持乐观态度 预计调整后EBITDA将继续增长 [67] 其他重要信息 - 公司成立了FAT Brands基金会 初始资金为25万美元 旨在支持当地社区的发展 [14][15] - 公司计划在2023年第二季度完成对其证券化设施的评级和再融资 预计将增加流动性并支持未来的收购和增长 [29][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收入何时会超过成本的增长 [41] - 管理层认为目前已经接近这一目标 预计明年将实现正现金流 并在年底前实现正净收入 [42] 问题: 赎回4300万美元B系列优先股的现金流节省 [43] - 预计每年可节省超过400万美元 [43] 问题: 各品牌的表现和客流量 [44] - 整体业务表现良好 各品牌之间存在差异 但同店销售额普遍保持中个位数增长 [44][45] - Twin Peaks表现尤为突出 年初至今同店销售额增长13% [46] 问题: 飓风伊恩对业务的影响 [49] - 佛罗里达州的销售额有所上升 未受到重大不利影响 [49][50] 问题: 客户是否在经济环境下转向低价品牌 [53] - 观察到一些品牌在夏季汽油价格上涨时出现疲软 但随后迅速恢复 [53][54] - 整体来看 公司品牌组合的多样性帮助抵御了经济波动的影响 [55] 问题: 制造工厂的EBITDA和未来计划 [56] - 制造工厂目前的EBITDA运行率为1500万美元 预计在整合Nestle业务后将提升至近40%的产能利用率 [56][57] - 公司正在探索增加第三方制造业务的机会 [57] 问题: 资产负债表和债务情况 [60] - 公司拥有2400万美元的非限制性现金和近4000万美元的限制性现金 总债务为977亿美元 [60][61] - 其他费用主要为利息支出 [62] 问题: 公司估值和缩小估值差距的策略 [63] - 管理层认为实现2022年EBITDA目标 展示有机增长潜力以及完成债务评级将有助于缩小估值差距 [63][64][65] 问题: 2023年EBITDA指引 [67] - 公司预计2023年EBITDA将超过当前水平 但具体指引将在年底前提供 [67] 问题: 潜在收购的融资方式 [70] - 公司有多种融资选择 包括发行更多债券 优先股或普通股 以及接受卖方股票 [70][71] 问题: 限制性现金的使用 [74] - 4000万美元的限制性现金与证券化设施相关 作为利息储备 预计不会动用 [74][75] 问题: Twin Peaks新店的融资 [76] - 计划在2023年开设15至20家新店 其中3至5家为公司直营店 可能通过第三方融资 [76][77] - 公司计划加速Twin Peaks的有机增长 包括改造现有餐厅以加快开店速度 [79] 问题: Twin Peaks新店的地理分布 [80] - 新店将分布在多个市场 包括佛罗里达州和其他东南部州 以及墨西哥 [80]