财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入为2 929亿美元 全年调整后收入为12 4亿美元 [41] - 第四季度调整后EBITDA为5 38亿美元 全年调整后EBITDA为22 01亿美元 [41] - 第四季度调整后EPS为0 45美元 全年调整后EPS为1 86美元 [41] - 2022年平台净流入总额为1 320亿美元 其中AUM/A净流入为570亿美元 [61] - 2022年AUM/A有机增长率为7% 较2021年的13%有所下降 [21] - 2023年收入指引为12 4-12 6亿美元 EBITDA指引为2 42-2 52亿美元 [57] - 现金余额1 62亿美元 债务9 38亿美元 净杠杆率约3 5倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据和分析业务新客户签约和用户增长势头良好 但每用户收益率下降 [2] - 财富数据平台机会集在2022年第四季度至2023年2月期间翻倍 [3] - 研究业务面临竞争压力 过去三年未进行实质性产品升级 [4] - 高净值服务业务顾问数量翻倍 年初至今资金流同比增长55% [30] - RIA管理账户数量增长150% 顾问数量增长44% [30][49] - 保险平台管理资产增长500倍 其中98%为收费型年金 [31] - 直接指数账户增长30% 顾问数量增长48% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国零售资产管理行业净流出超过5 000亿美元 有机增长率为负1 7% [61] - 六家上市财富管理公司净流入平均下降50% [21] - 上市资产管理公司净流入下降70% [21] - 平台账户数量超过1 800万个 增长5% [38] - 每个顾问账户数量同比增长9% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于互联生态系统和数据驱动的建议 [46] - 与FNZ合作建立端到端数字托管环境 预计2023年下半年推出 [55] - 财富数据平台整合91个不同机会集 包括整合贷款组合和优化保险组合 [3] - 自动化服务流程 降低服务成本 [40] - 将数据和分析运营转移到塔塔咨询服务 预计2023年节省1 000-1 300万美元 [40] - 房地产足迹减少30% 预计第一季度末减少45% [40] - 2022年处理2 2亿笔交易订单 增长31% [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场影响将带来3-4个百分点的增长阻力 [41][17] - 预计2023年调整后EBITDA利润率扩大约200个基点 [48] - 目标到2025年实现25%的调整后EBITDA利润率 [37][52] - 预计2023年底实现两位数增长 [22] - 目标在稳定市场环境下到2025年实现15%的有机收入增长 [22] - 托管业务预计2023年开始贡献收入和利润 [9] 其他重要信息 - 2022年招募超过1 000名价值驱动型人才 [24] - 保险平台后账业务达270亿美元 预计2023年增长3倍 [7] - 每年平台总流入约2 000亿美元 每捕获10%可带来1 000-2 000万美元增量收入 [56] - 第四季度执行股票回购以回报股东和缓解可转换票据稀释 [11] - 与Impactive Capital等激进股东进行建设性对话 [12][13] 问答环节所有提问和回答 问题: 数据和分析业务的新用户增长趋势、利用率和每用户收益率 - 数据业务新客户签约和用户增长势头良好 但每用户收益率下降 因使用集中在收益率较低领域 [2] - 财富数据平台机会集翻倍 客户上线和渠道显著增加 [3] - 研究业务面临竞争压力 但2023年第二季度后预计恢复增长 [26] 问题: 第四季度股票回购的思路和2023年继续回购的能力 - 机会性回购以利用股价下跌 第四季度更积极以回报股东和缓解稀释 [11] - 仍有董事会授权容量 未来会考虑寻求更大授权 [11] 问题: 与Impactive Capital的互动情况 - 意识到Impactive的申报和发布 两年前开始投资整合Envestnet各部分 [12] - 创建持续运营杠杆 自动化服务 重新平衡组织以价值创造为重点 [12] - 与投资者高度一致 重点关注盈利能力和自由现金流 [13] 问题: 2023年增长展望中最具吸引力的机会 - 高净值服务顾问数量翻倍 资金流增长55% [30] - RIA管理账户增长150% 顾问增长44% [30] - 保险平台管理资产增长500倍 98%为收费型年金 [31] 问题: 托管业务的经济模式和可寻址市场 - 提供集成全数字环境 实时数据流 差异化能力 [8] - 2023年开始资产流入 贡献收入和利润 [9] - 每年2 000亿美元总流入 捕获部分将显著促进增长 [9] 问题: 2023年AUM/A与订阅许可的增长分解 - AUM/A收入预计基本持平 相当于约6%增长 [17] - 订阅侧增长中个位数4-6% 财富侧增长快于数据和分析侧 [17] - 收购贡献约500万美元收入 [23] 问题: 长期运营结构变化目标和有机增长前景 - 2022年在账户增长、净流入增长方面表现优于行业 [20] - 预计2023年底实现两位数增长 [22] - 目标在稳定市场环境下到2025年实现15%有机收入增长 [22] - 自由现金流项目将得到管理 投资周期后端成本改善 [24]