财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后收入约为2.99亿美元 调整后EBITDA为5540万美元 调整后每股收益为0.46美元 [9] - 第二季度预计调整后收入在3.12亿至3.15亿美元之间 调整后EBITDA在5500万至5700万美元之间 调整后每股收益为0.45至0.46美元 [10] - 全年收入指引上调至12.6亿至12.7亿美元 调整后EBITDA指引上调至2.53亿至2.6亿美元 每股收益指引为2.11至2.19美元 [10] - 第一季度平台账户数量同比增长4%至1850万个 每位顾问的AUM/A账户同比增长6% [52] - 净杠杆比率略低于4倍EBITDA 预计年底将降至3.5倍以下 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高净值解决方案去年实现45亿美元总流入 覆盖约12000名顾问 今年第一季度实现13亿美元流入 预计全年达60亿美元 覆盖顾问增至约30000名 [5] - 高净值解决方案平均费率为20至30个基点 通过增销税收叠加和直接指数化提高渗透率 [5] - 财富数据平台客户和潜在客户管道自9月以来翻倍 通过Insights Engine等独特功能实现交叉销售 [6] - Insights Engine每月发布2400万条洞察 覆盖96个不同用例 平均可为顾问带来31%的有机深度钱包份额收入增长 [6] - RIA渠道目前管理60亿美元资产 预计年底达到100亿美元 [46] - 数据与分析业务部分客户受地区银行危机影响 科技客户因流动性挑战暂停数据支出 [57] - 专有共同基金策略面临资金外流压力 已推出首只ETF以增强竞争力 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金融顾问管理约27万亿美元资产 市场持续扩张 投资者支付咨询意愿显著增加 30多岁消费者支付意愿最高 [45] - 独立咨询渠道增长快于整体市场 收费型资产占行业总量一半以上并继续增长 其中管理账户和UMA增长最快 [79] - 第一季度AUM/A净流入200亿美元 年化有机资产增长率为11% 显著优于行业2%-6%的平均水平 [79][52] - 银行细分市场面临新客户上线延迟 但管道和预订量令人鼓舞 [15][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资周期基本完成 重点转向执行和交付 预期带来利润率扩张 [9][44] - 与FNZ的合作引起市场极大兴趣 预计年底前推出端到端技术方案 2024年开始产生收入 [7][108] - 通过FNZ合作将首次参与托管经济 RIA世界平均约15个基点 经纪商市场约9个基点 [7] - 推出新一代提案引擎 年底前覆盖5000家公司77000名财务顾问 整合全部生态系统解决方案 [54] - 利用人工智能技术 通过数据洞察增强顾问能力 提高运营效率 [17][90][91] - 目标2025年实现25%的调整后EBITDA利润率 [11][81] - 现代化学台推动运营杠杆 交易处理实现自动化 第一季度处理5800万笔交易 错误率降低 [66][81] - 房地产成本自2021年以来下降35% [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战 但公司业务模式吸引力强 执行策略有效 [11][56] - 市场波动、通胀、地区银行流动性等问题持续带来不确定性 影响客户决策和销售周期 [56][84] - 顾问更加重视整体建议 客户要求全面审视资金配置 这有利于公司 holistic advice 战略 [73] - 固定收益环境变化导致资金重新配置 银行存款向货币市场转移 高净值客户转移比例高达40% [34][72] - 研究业务面临挑战 但数据增强后管道深度和预订量令人鼓舞 预计下半年改善 [37][117] - 公司保持行业领先地位 深化市场地位 扩大份额 [44][51] 其他重要信息 - 季度业绩电话会议于2023年5月4日举行 [43] - 使用非GAAP财务指标 建议参考补充演示材料 [2] - 第二季度存在Elevate峰会相关的专业服务收入和成本季节性增加 [10] - 向退休董事Ross Chapin表达特别感谢 [87] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否看到科技预算压力 需求强弱领域 [14] - 独立咨询渠道、财富数据平台、财务规划能力和RIA技术需求非常强劲 [63] - 银行细分市场存在阻力 新客户上线会推迟几个季度 [63] - 管道后期和预订量显著增加 [63] 问题: 人工智能应用潜力及效率提升 [64] - AI用于从数据集中生成洞察 每月发布2400万条洞察 覆盖近100个用例 平均为顾问带来31%收入增长 [90] - 运营方面 AI用于自动化监管业务流程 处理服务问题和支持工单 提高效率减少人员 [91] - 利用平台智能处理交易 第一季度处理5800万笔交易 错误减少 人员减少 [66] 问题: FNZ合作推出计划及财务贡献 [68] - 按计划推进 年底前对选定客户进行有限部署 [108] - 2024年开始贡献收入和EBITDA [108] - 采用合作伙伴模式 不承担大量成本 预期利润率高 [108] - 解决行业难题 将开户时间从5天缩短至几分钟 [95] 问题: 指引上调是源于市场表现还是成本控制 [111] - 主要是市场表现带来上行 但部分被新客户上线延迟所抵消 [99] - 战术上严格控制成本 同时开始显现运营杠杆 [71] - 自动化进程开始见效 塔塔合作关系全年受益 运营现代化效果开始体现 [71] 问题: 固定收益环境变化的影响 [24] - 行为模式改变 银行存款向货币市场转移 货币市场资金季度环比增长12% [34] - 高净值客户存款转移率高达40% [72] - 看到重新平衡配置 资金流向固定收益 [113] - 在直接指数化业务中看到资金流入债券产品 [113] - 对定价环境没有重大影响 [73] 问题: 数据与分析业务订阅许可前景 [116] - 研究业务是主要挑战 [102] - 风险投资/私募支持的金融科技公司受SVB事件影响 违约率略有上升 [102] - 数据集增强后 研究业务管道深度和预订量令人鼓舞 预计下半年改善 [117] 问题: 第一方管理资产账户增长缓慢 [39] - 共同基金包装组合资金外流造成阻力 这些产品费率较低 [30][40] - 增长动力来自直接指数化、高净值、RIA、退休、保险平台等更高费率产品 [40] - 正在将投资组合过渡到ETF基础 以降低成本重获竞争力 [30]