财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后EBITDAX为1010万美元，较一季度增加410万美元，主要因销量增加和衍生品实现收益增加，但低于去年同期，因原油价格下跌 [13][23] - 二季度净收入为60万美元，合每股0.01美元，受原油价格下跌影响，但被销量增加和340万美元递延税收益部分抵消 [21] - 二季度调整后净收入为530万美元，合每股0.09美元，包含650万美元衍生品最终结算实现收益 [22] - 二季度原油价格实现较2019年同期下降59%，较一季度下降52%，衍生品合约产生超650万美元现金结算 [25] - 二季度总生产费用（不包括修井）为1220万美元，每桶19.31美元，高于2019年二季度和2020年一季度，因销量增加 [26] - 2020年全年生产费用（不包括修井）范围收紧至3700 - 3900万美元，每桶成本范围降至20 - 22美元 [28] - 二季度DD&A为280万美元，每桶4.44美元，低于每桶指导范围中点，因2020年一季度减值费用导致可折旧成本减少 [29] - 二季度一般及行政费用（不包括非现金股票薪酬费用）为230万美元，低于2019年二季度和2020年一季度，因专业费用、差旅费和会计审计费用降低 [30] - 二季度所得税净收益为220万美元，包括340万美元递延税收益和120万美元当期税费用 [31] - 预计2020年运营盈亏平衡点约为每桶26.5美元，自由现金流盈亏平衡点约为每桶35.5美元，因产量增加和成本降低，盈亏平衡价格下降 [32] - 截至2020年6月30日，无限制现金余额为4480万美元，调整后营运资金为2410万美元，与3月31日的2580万美元基本持平 [34] - 2020年二季度净资本支出总计120万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度平均日产油5410桶净油，高于5000 - 5400桶净油的指导范围上限，因2019 - 2020年钻井计划新井表现超预期 [10][11] - 2020年二季度销量与产量不完全相关，因原定于3月下旬的8.5万桶起运因天气原因推迟至4月1日，二季度有四次起运，总计63.1万桶，一季度两次起运，总计29.4万桶 [24] - 预计三季度平均日产油4200 - 4600桶净油，因南奇巴拉2H井关闭、计划中的维护检修和应加蓬政府要求临时减产 [14][15] - 2020年全年产量指导上调至4700 - 5000桶净油/日 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 原油价格目前仍波动，但已从4月低点回升 [6][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已推迟所有重大可自由支配资本支出，专注现金流生成，等待合适市场条件开始埃塔梅下一次钻井活动规划 [7] - 公司与供应商合作实施成本削减措施，与其他运营商合作共享服务和设备以降低成本，临时降低部分员工薪酬 [9] - 公司在赤道几内亚的P区块，2020年一季度将工作权益从31%增至43%，等待生产分成合同修正案，与Levene HydroCarbon Limited进行农场外讨论，评估开发和勘探活动的时间和预算 [17][18][19] - 公司将继续评估符合无机增长战略的机会，认为收购管道比以往更活跃，因公司运营声誉良好和西非公司剥离非核心资产 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临全球新冠疫情和原油价格波动挑战，但公司运营未受重大干扰，有应对疫情的应急计划 [5][6] - 公司认为当前危机下，以当前产量水平可产生正现金流，有强大无债务资产负债表、约4500万美元现金和稳定生产基础，有助于短期稳定和未来灵活发展 [20][36][38] - 预计2020年行业仍具挑战，公司将谨慎管理业务，保护资产负债表和优化现金流，继续评估增长机会，有望实现长期增长 [39] 其他重要信息 - 公司今日上午在网站发布更新后的投资者资料，包含额外财务分析、比较和指导 [2] - 公司董事会新增三名成员Cathy Stubbs、George Maxwell和Bradley Radoff [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前油价下如何考虑下一次钻井活动，与布伦特油价60美元时相比有何不同 - 公司对所有井进行了经济分析，认为油价在40美元低位时钻井投资具有经济性，但希望看到油价稳定在40美元低位并随时间增长 [42] 问题2: 何时开始下一次钻井活动 - 公司内部和与合作伙伴正在讨论，因寻找钻机和采购设备需要时间，最快12 - 18个月后开始，目前正在讨论提前进行相关投资的时间 [43] 问题3: 公司上次受欧佩克减产影响是什么时候 - 据管理层所知，公司此前从未受欧佩克减产影响，此次是首次为帮助加蓬达到欧佩克配额而减产 [44] 问题4: 公司收购管道情况如何，与过去相比怎样 - 收购管道比过去更活跃，一方面公司运营声誉良好，是有吸引力的买家；另一方面西非公司剥离非核心资产，符合公司战略 [45][46] 问题5: 这些收购机会是否会在年底前达成交易 - 有可能在年底前达成，但目前暂无消息可宣布，行业已学会应对疫情挑战，仍有时间在今年完成交易 [47] 问题6: 二季度四次起运时，与布伦特油价的差价在4、5月低价时是否有变化 - 4月1日起运由政府操作，可能与布伦特油价有差价，因按加蓬TCO价格估值；其他起运与布伦特油价差价相同，因当前起运合同规定 [50] 问题7: FPSO检修时间与欧佩克减产是否相关 - 检修时间在9月下旬，欧佩克减产预计9月底结束，检修是公司为帮助加蓬达到生产配额而减少产量的一部分，但时间安排是巧合 [52] 问题8: 季度内10万美元新冠成本是一次性还是持续的 - 是持续成本，与员工离岸前隔离和医疗筛查有关，公司正在寻找减少成本的方法，如将隔离期从14天缩短至7天 [53] 问题9: 加蓬合作伙伴剥离资产对公司意味着什么，公司是否与其讨论过 - 萨索尔宣布出售其在西非的上游业务，可能包括在埃塔梅的权益，公司对埃塔梅资产满意，若价格合适会考虑购买，但目前无法透露谈判情况 [54] 问题10: 在赤道几内亚从谅解备忘录到最终协议的长期阻碍是什么，流程如何；开始钻井计划是否已选定区域，油价需稳定在什么水平 - 与Levene的技术团队正在对公司技术工作进行尽职调查，同时与商业团队就农场外协议进行谈判，难以预测最终协议达成时间；对于P区块勘探，需考虑长期油价，目前认为除非对长期油价持负面看法，否则会进行勘探井钻探 [56][57][58] 问题11: 若进行收购或钻井活动，资金来源有哪些 - 埃塔梅的有机增长可通过手头现金或运营现金流提供资金；收购可能需要额外资金，公司会优先使用手头现金（同时保留资金用于埃塔梅投资），其次考虑债务融资，最后考虑股权融资，但不倾向于某一种方式 [61][62][64]