财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后总收入为5.09亿美元，同比增长28.6%（按固定汇率计算为27.7%），其中Bisnode收购贡献22个百分点，递延收入购买会计调整净影响贡献4.4个百分点 [34] - 第一季度有机固定汇率收入增长1.3%，其中国际业务增长部分抵消了北美地区Data.com业务缩减和COVID-19的最终季度负面影响 [7][34] - 第一季度调整后EBITDA为1.86亿美元，同比增长37%，调整后EBITDA利润率为36.5% [7][35] - 若排除递延收入调整和Bisnode收购的净影响，EBITDA利润率改善220个基点 [35] - 第一季度调整后净收入为9800万美元，调整后稀释每股收益为0.23美元，高于2020年同期的5000万美元 [35] - 公司完成成本节约计划，实现2.46亿美元的年化运行率成本节约，超出原目标23% [9] - 截至2021年3月31日，公司总债务本金为36.74亿美元，杠杆率为4.8倍（毛值）和4.6倍（净值） [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度收入为3.39亿美元，同比下降约1%，若排除已知不利因素则增长约2% [36] - 北美地区金融与风险业务在政府解决方案和风险解决方案方面表现强劲，但受COVID-19影响收入减少约300万美元，且Bisnode交易导致收入消除100万美元 [36] - 北美地区销售与营销业务数字解决方案实现两位数增长，但Data.com业务缩减导致收入减少500万美元 [37] - 北美地区第一季度调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长5%，调整后EBITDA利润率为44.5%，同比提升220个基点 [37] - 国际业务第一季度收入增长137%至1.7亿美元（按固定汇率计算为131%），主要受Bisnode收购和销售与营销解决方案强劲增长驱动 [38] - 排除Bisnode影响，国际业务收入增长约9% [38] - 国际业务金融与风险收入为1.07亿美元，增长83%（按固定汇率计算为78%），排除Bisnode影响后增长7% [39] - 国际业务销售与营销收入为6300万美元，增长383%（按固定汇率计算为359%），排除Bisnode影响后增长18% [39] - 国际业务第一季度调整后EBITDA为5200万美元，同比增长114%，调整后EBITDA利润率为30.3%（排除Bisnode影响为37.8%），同比提升430个基点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受到COVID-19和Data.com业务缩减的最终季度负面影响，但 underlying business 增长约3% [34][36] - 国际市场表现强劲，尤其在英国、大中华区和印度等市场推出新产品如Finance Analytics平台、DataVision和Data Blocks [27] - 通过收购Bisnode进入欧洲新市场，并建立新的欧洲运营模式，预计第二季度全面实施 [28][29] - 全球500强客户计划初步取得进展，在英国与Generali和Linde等全球500强公司签署多年协议 [13][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年关键优先事项包括增加战略客户的钱包份额、以创新方式服务中小型企业市场、在国内推出新产品、在全球本地化产品以及整合Bisnode收购 [11] - 推出改进的数字平台，包括D&B Marketplace和D&B Customer Portal，第一季度交叉销售增长60% [17][18][21] - 与Bank of America和Plaid等建立创新合作伙伴关系，为中小型企业提供信贷评分和银行信息认证服务 [22][23] - 推出D&B Rev.Up解决方案，简化营销和销售工作流程，并与Bombora和Folloze合作增强功能 [25][26] - 公司认为其数据质量、技术和创新能力的提升使其在竞争中处于优势地位，成为市场 aggressors [55][56] - 已完成主要成本节约计划，但将继续通过优化地理布局、现代化后台技术和整合解决方案来推动运营效率持续改进 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年开局表示满意，预计随着不利因素消退和新产品推出，收入增长将加速 [30][44] - 中小型企业市场开始复苏，新企业 formation 显著增加，特别是零工经济初创企业 [16][17] - COVID-19对小型企业贷款的影响在第一季度是最后的拖累因素，预计剩余年份将不再是不利因素，但也不一定是顺风因素 [60] - 公司对竞争态势持乐观态度，认为其品牌实力和产品创新使其处于有利地位 [55][56] - 定价策略正在发挥作用，70%的合同在价格调整后实现涨价，预计今年价格因素将贡献约1个百分点的增长 [69][70] 其他重要信息 - 公司现金及现金等价物为1.73亿美元，加上8.5亿美元的循环信贷额度，总流动性约为10亿美元 [41] - 2021年3月30日执行了10亿美元的浮动转固定利率互换，固定浮动债务比率约为50:50 [41] - 2021年全年展望：调整后收入预计在21.45亿美元至21.75亿美元之间，同比增长23.5%至25%，有机固定汇率收入增长预计在3%至4.5%之间 [42] - 调整后EBITDA预计在8.4亿美元至8.55亿美元之间，同比增长18%至20%，调整后每股收益预计在1.02美元至1.06美元之间 [42] - 预计第二和第三季度调整后EBITDA将低于指引区间低端，第四季度将高于高端，主要 due to 某些费用的时间安排 [44] - 公司云虚拟化率达到约80%，主要为混合云架构，已接近目标水平 [100] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新产品和合作伙伴的收入贡献时间表 - 新产品收入将逐步增加，但公司已看到积极迹象，如网站访问量同比增长375%，高级产品注册量增长60%，电子商务总销售额增长120% [46][47] - 销售周期因产品新旧而异，公司正与客户进行试点和反馈收集 [46] 问题: 杠杆率和并购 appetite - 当前4.6倍的杠杆率主要由于Bisnode收购的债务立即计入，但EBITDA将全年化，预计到第四季度杠杆率将自然降至3倍高位 [48] - 资本分配将优先考虑有机产品开发，对于有信心的收购可能会 stretch leverage，但预计Bisnode将推动杠杆率自然下降 [49] 问题: 有机增长细节和竞争环境 - 第一季度有机增长1.3%，排除COVID和Data.com影响后约为3%，全年有机增长指引维持在3%至4.5% [51][52][53] - 竞争环境方面，公司感觉正在 gaining strength，品牌实力和产品创新使其成为 aggressors，特别是在中小型企业市场通过Bank of America等合作 [54][55][56] 问题: 经济复苏、刺激措施和利润率轨迹 - COVID对小型企业贷款的影响在第一季度是最后的拖累，剩余年份不再是不利因素，但刺激措施的 benefit 尚未显著体现 [58][60] - 国际业务利润率强劲增长 due to 9%的核心收入增长和高贡献利润率，北美业务在 already high margins 基础上继续改善 [62] 问题: 区域差异和定价能力 - 国际和北美增长差异主要源于产品推出节奏和COVID影响消退时间，而非疫苗 rollout，公司对增长有更直接的控制力 [65][66][67] - 定价策略有效，通过科学分析和多年合同 escalators，70%的合同在调整后涨价，预计今年贡献1个百分点增长 [68][69][70] 问题: 有机增长轨迹和成本节约机会 - 第一季度有机增长1.3%与第四季度1.5%相似，排除拖累因素后核心增长约3%，预计新产品和定价将推动增长至年中位数 [72][73][74][75] - 正式成本节约计划已完成，但仍有机会通过地理优化、后台自动化和右岸外包实现持续效率提升 [77][78] 问题: 国际销售与营销增长和中小型企业计划 - 国际销售与营销增长主要受新产品推出驱动，类似动态可应用于北美 [80][82] - 中小型企业计划目前更关注流量和转化率，而非ARPU，该业务模式具有高贡献利润率，且是对现有 inside sales 的补充 [80][81][83][84][85] 问题: 新产品贡献和收入恢复前景 - 公司未采用 vitality index，但通过收入桥接跟踪增长驱动因素，新产品和定价是推动增长超过3%的关键 [86][87][88][89][90] - 20亿美元的交易收入恢复取决于企业 formation、商业贷款正常化和经济复苏，但目前未计入指引 [91][92] 问题: 钱包份额和技术基础设施 - 公司在财富500强中渗透率超过90%，全球500强中约60%，通过新产品如Rev.Up和ESG分析扩大钱包份额 [94][95][96][97] - 技术基础设施80%云虚拟化，接近目标水平，主要使用一个云提供商，正在优化数据中心布局 [99][100]