财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合销售额下降30.6%，至约13.3亿美元；综合同店销售额下降29.5%，主要因交易量下降38.7%，但平均客单价增长9.2%部分抵消了影响 [26] - 第一季度电子商务销售额增长110%，占总净销售额的比例从去年的13%增至39% [27] - 第一季度毛利润为2.193亿美元，占净销售额的16.45%，较去年同期下降1290个基点 [28] - 第一季度SG&A费用为4.032亿美元，占净销售额的30.24%，较去年非GAAP结果上升494个基点，但SG&A美元金额较去年减少8300万美元 [30] - 第一季度摊薄后每股亏损1.71美元，去年非GAAP摊薄后每股收益为0.62美元 [31] - 第一季度末现金及现金等价物约为15亿美元，信贷额度还有2.14亿美元的额外借款能力 [31] - 第一季度净资本支出为5100万美元，支付了2800万美元的季度股息，未进行股票回购 [38] - 季度末库存水平较去年同期下降2% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务：自3月18日门店关闭至第一季度末，电子商务销售额增长超200%；第二季度前四周，电子商务销售额增长势头增强，超过250%；路边取货服务推出后至季度末，路边销售额较上年的线上购买门店自提（BOPIS）销售额增长1000%，且在此期间占总电子商务销售额的比例超过40% [12][24][21] - 实体门店业务：截至5月底，约80%的门店已重新开业；重新开业的门店销售和客流量逐步恢复，许多门店在实体零售基础上实现了正增长；第二季度前四周，平均有44%的门店关闭，综合同店销售额仅下降4% [13][24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注市场动态，根据实际情况调整库存采购计划，同时利用充足的流动性和与供应商的良好关系，适时追逐产品 [39] - 公司将继续投资技术，包括路边取货、鞋类应用等方面，并关注整个客户体验和旅程，提供更多非接触式体验，如鞋类自助服务应用等 [72][73] - 公司认为自身在市场份额方面具有优势，将继续通过改善商品组合、服务和营销等方面来获取更多市场份额 [79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年的商业环境仍不确定，但公司处于优势地位，认为危机过后，健康和健身对客户将变得更加重要，公司作为体育用品零售行业的领导者，与关键品牌的关系从未如此牢固，有能力满足市场需求 [14] - 由于存在诸多关键外部因素的不确定性，包括COVID - 19大流行、居家令、经济刺激措施、就业和消费者信心等，公司认为目前不宜提供2020年的销售和盈利展望 [40] - 尽管存在不确定性，但公司对未来充满信心，拥有充足的流动性，对市场地位和第二季度销售趋势感到满意 [41] 其他重要信息 - 公司于3月18日暂时关闭门店，并在第一季度投资3400万美元用于员工薪酬和安全措施 [9] - 公司行使循环信贷额度的可扩展功能，将借款能力从16亿美元提高到18.55亿美元，并发行了5.75亿美元的可转换优先票据，净收益约为5.58亿美元（扣除票据对冲后约为5.02亿美元） [10][34][35] - 公司对2020年资本分配计划进行了重大调整，包括大幅减少计划资本支出、暂时暂停季度股息和股票回购计划，随着业务稳定，可能会恢复机会性股票回购 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一四周的详细情况，重新开业门店的表现以及重新开业后电子商务和路边无接触取货的变化 - 重新开业的门店表现良好，多数实现正增长；路边取货业务仍然表现出色，其渗透率持续保持 [43][44] 问题2: 仍关闭的门店销售情况以及未来是否会有进一步的库存减记，不同季节的销售压力 - 关闭的门店没有实体零售销售，但有路边取货业务，包含在电子商务销售中；团队运动是未来销售方面最担忧的类别，棒球在一些市场开始恢复且表现良好 [45][47] 问题3: 产品需求随时间的变化以及下半年的促销水平 - 健身业务在门店关闭初期是重要业务，目前仍表现不错；自行车业务良好；鞋类、服装、高尔夫业务自高尔夫球场开放后表现出色；棒球在部分市场开始恢复；下半年可能会有更多促销，但公司库存状况良好 [51][52][54] 问题4: 疫情是否永久改变了公司的利润率结构，以及下半年建模时应考虑的因素 - 如果实体店销售恢复良好，且电子商务业务保持增长，同时路边无接触取货的渗透率较高，公司的盈利能力有望改善；电子商务业务目前毛利率因运费增加有一定拖累，但预计其渗透率不会一直保持在第一季度的39%；公司有机会降低租金等占用成本 [56][59] 问题5: 第一季度毛利率压力的驱动因素 - 门店关闭初期，由于不确定关闭时间，公司在网上进行了较为激进的促销；同时，由于冬季天气不冷，公司提前清理了一些冬季商品 [64] 问题6: SG&A费用未来的节省情况，包括员工返岗和营销费用 - 随着门店开业，大部分休假员工将返回岗位，但目前门店有额外的工资支出，如Hero Pay计划和清洁消毒等工作；行政费用方面，招聘将谨慎进行；营销费用在门店关闭时大幅削减，目前正在逐步增加，对下半年的支出和拉动消费者需求持乐观态度 [66][67][68] 问题7: 疫情对开店计划的影响以及未来的IT投资方向 - 开店速度有所放缓，部分原计划今年开业的门店推迟到明年，将根据市场和房地产情况进行评估；公司将继续投资技术，包括路边取货、鞋类应用等，关注整个客户体验和旅程，提供更多非接触式体验 [72][73] 问题8: 第二季度销售情况以及5月销售趋势的可持续性 - 难以确定5月销售趋势在夏季的表现，部分销售可能是提前消费，也可能会随着夏季到来变得更强 [76] 问题9: 第一季度是否获得市场份额，以及未来几个季度的经营策略是否与2016 - 2017年类似 - 公司认为与供应商关系良好，库存状况出色，从去年第二季度到今年第一季度关闭门店前的趋势以及重新开业门店的表现来看，公司正在持续获得市场份额；与2016 - 2017年不同，此次是通过吸引新客户尝试线上业务来获得市场份额 [79][81][82] 问题10: 一年后实体店和电子商务业务的盈利能力是否会更接近平衡 - 随着路边取货业务不减速且门店持续实现正增长，两者盈利能力会更接近，因为路边取货减少了运输和包装成本，使电子商务业务更盈利 [84] 问题11: 今年电子商务业务的规模以及其对实体店的蚕食程度，第一季度获得的新客户数量 - 公司未提供电子商务业务规模的指导，但对其增长势头感到满意；目前电子商务业务对实体店的蚕食程度很小，很多电子商务业务的客户是新客户；未透露第一季度获得的新客户数量 [85][86][87] 问题12: 重新开业门店的销售趋势是否持续，以及团队运动业务的风险和影响 - 门店销售趋势较为稳定，随着更多产品到货可能会加速增长；对于下半年团队运动业务的情况难以预测，需等待观察 [90] 问题13: 在线销售中涉及门店的比例以及与去年的比较，路边取货的商品类别 - 大部分在线销售与门店有关，包括路边取货和门店发货，且这一比例在增加；路边取货的商品更偏向于一些较大、较重且运费较高的商品 [92][93] 问题14: 经济刺激措施是否有帮助，4月业务的进展情况，购买的特价商品能否在本季进入门店，以及当前建立库存的风险 - 经济刺激措施可能有帮助，但难以衡量；大部分购买的特价商品将在本季进入门店；公司在建立库存时会根据信息做出最佳决策，在某些类别上会积极采购，如健身、自行车和运动鞋类，在授权商品方面会更加谨慎 [96][97][99] 问题15: 电子商务和路边取货业务的增长是否会促使公司重新评估门店的具体作用 - 公司认为目前门店配置无需大的改变，团队运动业务未来会恢复，且路边取货需要门店提供库存 [104] 问题16: 销售是否在经济刺激资金发放后继续加速增长 - 5月电子商务业务增长超过250%，第一季度后半段增长210% [105] 问题17: 狩猎业务清仓和退出的情况，以及对产品利润率的影响，户外主题在店内的表现，第二季度SG&A费用的情况以及第一季度的COVID费用是否会持续 - 狩猎业务的空间分配因资本预算削减而放缓；户外类别销售持续表现良好；第二季度SG&A费用既有节省部分，如仍有员工休假和不积极招聘开放职位，也有额外成本，如门店员工返岗和额外的清洁费用等；第一季度的部分COVID费用会减少 [108][110] 问题18: 过去几年在店内体验方面的投资是否会因安全和社交距离要求受到阻碍，以及偿还循环债务的计划 - 公司已努力调整，使高尔夫试穿和棒球模拟器等体验能够安全进行，且有消费者需求；公司正在偿还循环债务，随着业务恢复和与银行关系良好，流动性危机的担忧已缓解 [112][114] 问题19: 消费者对路边取货库存交付时间的耐心程度，以及库存即时可用与几天后或一周后可用时的转化率差异，下半年是否担心库存不足 - 目前提供的是店内即时可取的库存，消费者耐心不是问题，整个取货过程平均不到30分钟，通常接近15分钟；公司担心是否有足够的合适库存，但目前感觉情况良好 [116][118][120] 问题20: 消费者的情况，是否有品类内的消费降级或升级，鞋类品类中各细分市场的表现 - 未看到明显的消费升级或降级情况，部分品类平均单价上升与产品组合有关；健身、户外等相关业务持续表现出色；鞋类中生活方式和跑步品类表现良好，跑步品类因人们户外活动增加而前景较好 [124][126]