财务数据和关键指标变化 - 第四季度可分配现金流(DCF)为3300万美元 较2018年第四季度的2760万美元增长19.6% [8] - DCF覆盖率为1.08倍 高于去年同期的1.04倍 [9] - EBITDA为4300万美元 同比增长6.1% 若排除710万美元溢漏相关费用 EBITDA实际增长23.5% [9] - 净收入归属所有合伙人为2160万美元 与去年同期的2130万美元基本持平 [12] - 有限合伙人单位净收入为1280万美元 每股0.52美元 低于去年同期的1420万美元(每股0.58美元) [12] - 总债务约8.33亿美元 杠杆率5.25倍 较上季度的4.6倍有所上升 [11] - 信用额度8.5亿美元中 剩余可用容量2.62亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管道与运输部门贡献利润2520万美元 低于去年同期的2630万美元 主要因溢漏相关成本影响 [13] - 排除溢漏成本后 该部门实际同比增长 主要受益于集输资产强劲表现 [14] - Paline管道因激励费率到期 于2019年7月重置为更高费率 [14] - 批发营销与终端部门贡献利润1730万美元 低于去年同期的1880万美元 因西德州业务毛利下降 [16] - 西德州批发业务毛利为每桶3.12美元 显著低于去年同期的4.60美元 [16] - 西德州吞吐量9972桶/日 低于去年同期的12900桶/日 [17] - 合资管道股权收益约500万美元 大幅高于去年同期的150万美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计2020年下半年Red River管道扩建将增加现金流生成 [21] - 正简化资本结构 为潜在资产剥离机会准备资产负债表 [21] - 目标EBITDA达到3.5亿至3.9亿美元 [23] - 2020年预计维持适当分配覆盖率和灵活性 同时增加LP分配 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年表现强劲 支撑全年分配增长超过10% [20] - 集输资产表现良好 管道运输部门尽管有修复工作和费用 仍有坚实贡献 [20] - 预计2020年第一季度运营费用将回归更正常化水平 [15] 其他重要信息 - 第四季度资本支出约400万美元 其中33.5万美元为可自由支配支出 360万美元为维持性资本 [18] - 2019年总资本支出1000万美元 [18] - 2020年资本支出预测为2270万美元 含480万美元可自由支配支出和1790万美元维护性资本 [18] - CFO Assi Ginzburg将离职回以色列 [22] 问答环节所有的提问和回答 - 无实质性问答内容记录 [25]