财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收益15.5亿加元，调整后资金流30.5亿加元，自由现金流约15亿加元 [29] - 2021年第二季度净债务余额182亿加元，较2020年底减少31亿加元，较第一季度减少约17亿加元 [30] - 截至8月4日，2021年已向股东返还超15亿加元，通过增加股息和股票回购实现 [30] - 2021年自由现金流目标为72 - 77亿加元，以WTI年均约66美元/桶计算 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 第二季度总产量16.14亿立方英尺/日，高于第一季度的15.98亿立方英尺/日；北美第二季度产量15.91亿立方英尺，高于第一季度的15.815亿立方英尺 [14] - 第二季度北美天然气运营成本为1.15加元/Mcf，低于第一季度的1.24加元/Mcf [14] - Septimus五口净井垫6月投产，目前天然气产量约3000万立方英尺/日，资本效率约5000加元/流动桶油当量，目标是在2021年剩余时间保持满负荷生产 [15] - Townsend六口井垫6月按时按成本投产，天然气总产量约5500万立方英尺，资本效率约4000加元/流动桶油当量，第二季度产量约2.65亿立方英尺，目标是2021年底达到约3.4亿立方英尺/日 [16] - 2021年下半年AECO期货价格持续高于3.50加元/GJ，公司将天然气目标产量上调至16.8 - 17.2亿立方英尺/日，目标2021年底产量超过18亿立方英尺/日 [17] 北美轻质油和NGL业务 - 第二季度产量98559桶/日，较2021年第一季度增长6% [18] - 第二季度运营成本降至14.39加元/桶，低于第一季度的16.07加元/桶 [18] - Wembley的Montney轻质原油开发项目已提前且低成本钻探13口净井，目标成本比预算低12%，投产后资本效率约8300加元/流动桶油当量 [18][19] - 新原油电池和集输系统建设比计划提前约45天，目标8月中旬投产，成本比预算低11%，目标2021年底总产量达到约8500桶/日液体和3000万立方英尺/日天然气 [20] 国际勘探与生产原油业务 - 2021年第二季度平均产量32697桶/日，较2020年第二季度下降26%，较2021年第一季度增长3% [21] - 原油运营成本较前期增加，主要由于产量降低、北海和非洲近海计划维护活动以及北海温室气体和能源成本增加 [22] 重油业务 - 第二季度产量增至约66000桶/日，高于第一季度的约62700桶/日 [23] - 第二季度运营成本增至19.32加元/桶，高于第一季度的18.89加元/桶 [23] - Clearwater油田Smith区块六口水平多分支井已投产，目前总产量约2200桶/日，超出预算600桶/日 [23] - 公司计划额外钻探70口重油井，包括Smith区块另一组六口水平多分支井，目标第四季度投产，预计产量约2000桶/日 [24] Pelican油藏业务 - 第二季度产量55212桶/日，与第一季度的约57500桶/日相当 [25] - 运营成本为6.90加元/桶，低于第一季度的7.38加元/桶 [25] - 本季度投产10口净井，目前产能约1300桶/日，资本效率9900加元/流动桶油当量 [25] 热采业务 - 第二季度产量258551桶/日，较第一季度下降3% [26] - 第二季度运营成本为11.78加元/桶，较第一季度增长3% [26] - Primrose蒸汽驱区域溶剂注入试点计划于2021年第四季度启动，与Kirby South的首个试点类似，目标运营两年 [26] 油砂开采业务 - 第二季度产量361707桶/日，包括Horizon和Scotford工厂的维护期，运营成本为25.46加元/桶合成原油 [27] - 2021年6月创下单月合成原油产量纪录，约495100桶/日，高于2020年12月的约490800桶/日 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将自由现金流分配到四个支柱，以实现股东价值最大化，包括减少净债务、向股东返还资金、保持资本纪律和进行机会性交易 [8] - 2021年因大宗商品价格前景乐观，公司将年度资本预算增加2.75亿加元，包括常规和非常规预算增加1.2亿加元、长寿命低递减资产投入1.1亿加元、区域废弃计划增加4500万加元 [11][12][13] - 公司参与油砂行业净零排放倡议，目标到2050年实现油砂业务净零排放，需与联邦和阿尔伯塔省政府合作 [10] - 公司将继续有效分配现金流到四个支柱，平衡商品组合，增加年度产量指引至122 - 126.7万桶油当量/日 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司资产基础独特，拥有长寿命、低递减资产和常规资产，具备灵活性，能产生大量自由现金流 [3] - 2021年及以后，公司有能力实现有意义的经济增长、增加股东回报并以负责任的方式减少绝对债务 [4] - 大宗商品价格前景乐观，公司增加资本预算以抓住机会，预计将增加约1500个工作岗位 [11][13] - 公司在环境、社会和治理方面表现出色，长期可持续性强，如2016 - 2020年油砂业务温室气体强度下降38%，北美勘探与生产甲烷排放下降28% [9] 其他重要信息 - 公司设定新的环境目标，到2030年将甲烷排放从2016年基线减少50%，到2026年将原位、淡水和采矿淡水、河水使用强度从2017年基线减少40% [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Horizon的49.5万桶/日产量是否可持续，对运营成本有何影响，西北 upgrader 运营情况如何？ - 产量可持续，公司通过现场改进提高可靠性和可预测性，目标是长期接近该产量 [39] - 增量桶的成本效率非常低，有助于吸收燃料成本和商品通胀，降低油砂运营成本 [40] - 公司已派遣一名来自Horizon的运营人员到西北 upgrader，帮助提高运营可靠性和利用率，预计随着时间推移将产生现金流 [41] 问题2: 2022年资本支出预期，维持产量不变的维持性资本支出水平，以及今年下半年是否会再次提高股息和股息增长前景？ - 目前确定2022年资本预算还为时过早，公司通常在秋季根据商品价格制定预算 [43] - 维持产量不变的维持性资本支出通常在3 - 35亿加元之间，今年为3亿加元 [44] - 董事会通常在3月调整股息，鉴于2021年和2022年自由现金流充足，董事会有机会继续实施股息增长战略，股息将在常规时间重新评估 [45] 问题3: Line 3的分配风险、库存情况、近期价差展望，以及修订后自由现金流增加的原因？ - 目前Line 3分配率处于创纪录高位，约52% - 54%，正在进行维护，但所有原油都在流动，阿尔伯塔省库存水平稳定在35左右，价差小于WTI的20%，预计Line 3将在第四季度投入使用，TMX将于2023年推进 [47][48] - 自由现金流增加主要由于油价变化和全年可靠运营目标 [49] 问题4: 减排目标的资本支出时间和分配方式，以及减排带来的其他好处？ - 油砂净零排放项目处于早期概念阶段，需要进行大量工程工作和成本估算，目前难以确定资本支出时间和分配方式 [52][53] - 甲烷减排方面，现场团队使用最新技术识别泄漏和减少逃逸排放，可增加天然气销售，整合部分站点可带来经济效益；淡水减排方面，更多水回收可减少能源消耗，提高运营效率，降低运营成本 [55][56] 问题5: 公司对不同股东回报机制的看法，可变或特别股息是否会纳入考虑？ - 公司资产基础支持可持续、逐年增长的股息，目前重点是股息和股票回购，这与资产基础和股东回报相契合 [58] - 2020年公司是少数增加股息并维持资产负债表的公司之一，资产适合可预测的股息增长 [59]