财务数据和关键指标变化 - 本季度营收略超32亿美元，较去年下降19% [36] - 调整后运营比率为60.4%，较去年上升290个基点 [37] - 调整后净利润为9.08亿美元，较去年减少3.42亿美元，调整后摊薄每股收益为1.28美元，较去年下降26% [37] - 本季度外汇对净利润的有利影响为1300万美元，相当于每股收益0.02美元 [37] - 本季度产生超10亿美元自由现金流，截至6月底接近16亿美元，几乎是去年同期的两倍 [39] - 6月底调整后债务与调整后息税折旧摊销前利润的杠杆率低于第一季度末 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路核心供应链业务 - 加拿大煤炭、加拿大谷物、西海岸丙烷和木颗粒在本季度创下历史记录 [22] - 新购1500辆高容量漏斗车，可使小麦运输量增加20%，油菜籽运输量增加40% [23][24] - 木颗粒业务同比增长约15% [24] - 西海岸出口丙烷本季度达到每天70车的可持续运营水平 [25] - 煤炭在Ridley码头本季度卸载量达320万吨，创历史记录，西海岸煤炭业务量同比增长超22% [27] - 木材业务在第二季度末开始复苏，商品价格从4月到6月上涨约40% [28] - 原油、压裂砂和燃料业务受疫情影响严重，但柴油、乙醇和压裂砂需求在第二季度到第三季度有环比增长 [29] 消费品供应链业务 - 消费者和杂货货运量在第二季度增长 [30] - 7月和8月西海岸业务量可观，鲁珀特港7月可能创记录 [31] - 6月集装箱化谷物运输量较去年第二季度增长60% [32] - 汽车业务量开始回升，多数服务工厂在传统夏季停产期仍继续生产 [32] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年投资1.5亿美元用于长期谷物出口业务，购置1500辆高容量漏斗车 [12][23] - 持续推进PSR（精准铁路计划），出售非核心线路以优化网络 [36][63] - 注重成本管理和资源优化，应对疫情带来的挑战 [14][16] - 加强技术应用，提高运营效率和安全性，如自动化轨道检查计划 [20][79] - 利用公司的地理优势和网络规模，拓展市场份额，特别是在国际多式联运领域 [50][51] - 与供应链合作伙伴共同投资，提升基础设施和服务能力，以实现中长期增长 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营团队迅速适应疫情带来的新常态，业务未受疫情影响而放缓，且为可能的第二波疫情做好准备 [8] - 尽管面临严峻的经济衰退，但公司凭借强大的财务实力和运营弹性，本季度仍产生10亿美元自由现金流 [9] - 公司对未来保持乐观态度，预计业务量将逐步回升，同时将继续关注成本控制和长期投资 [43][134] - 公司认为消费者的可支配收入是未来业务增长的关键，特别是在国际多式联运领域 [50] 其他重要信息 - 公司在第二季度闲置了四个机车车间和四个调车场，停放了三分之一的机车，存储了超2万辆铁路车厢，约4000名员工被休假 [16] - 第二季度团队创下燃油效率历史记录，避免了2.9万吨二氧化碳排放，节省了700万美元燃油费用，环比提高8% [17] - 火车重量和长度达到历史最高水平，列车速度同比提高5%，机组生产率超过历史记录 [18] - 机车可靠性和可用性百分比同比提高，机车停留时间减少 [19] - 公司将继续推进数字化进程，减少纸质文件使用，降低与新冠相关的暴露风险 [20] - 公司的自动化轨道检查计划使列车事故率同比降低22% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：石油和材料板块收益率和货运收入每收入吨英里同比显著增长的原因，以及原油铁路运输业务的违约赔偿金情况 - 公司在2018年重新进入原油铁路运输领域，签订了长期合同并附带违约赔偿金，这些赔偿金会在合同期内按月或季度支付 [46] - 石油和材料板块收益率增长是由于压裂砂和原油业务的运输结构发生变化，长距离、高收入吨英里的业务减少，但公司仍收取了部分合同承诺的“照付不议”款项 [47][48] 问题：近岸外包对国际多式联运业务增长的潜在风险，以及公司和港口合作伙伴如何增加价值，与托运客户关于供应链转移的讨论情况 - 公司对北美消费者的实力持乐观态度，特别是美国大城市的消费者，国际多式联运业务是公司中长期战略的重点 [50] - 公司拥有三海岸网络，能够进入人口密集地区，这是其竞争优势之一 [50] - 对于日常消费品，特别是低价值商品，近岸外包不太可能发生；但对于高价值商品，如电子产品或计算机芯片，可能会考虑近岸外包 [52] 问题：资源重新校准的频率是否仍为每周或每周两次，以及托运人是否能提供更多的业务可见性 - 公司仍与相关团队密切合作，每周或每两周进行资源调整，以适应业务需求的变化 [54] - 公司会根据不同业务板块的复苏情况，有选择性地召回员工和启用资产 [56] 问题：员工数量环比增加的情况，以及成本方面是否有一次性成本在本季度被推迟，后续是否会出现 - 自5月底业务量触底以来，公司在夏季随着业务量增加和员工休假情况，有选择性地召回了部分员工，但并非与业务量增长一一对应 [58] - 员工成本方面，本季度由于激励性薪酬的影响，成本有所降低，但工资通胀仍在2%左右 [60] 问题：出售非核心线路的情况，以及从成本节约和运营比率的角度来看，这对下半年的影响 - 这些非核心线路位于美国威斯康星州、密歇根州和安大略省，是公司收购WC时带来的 [63] - 出售这些线路是PSR的一部分，由成本结构更优的小型运营商运营，可能会带来运营比率的改善，但具体效果有待观察 [63][64] 问题：出售资产的潜在收益，以及公司对这些收益的使用计划 - 公司将尽力争取资产的最大价值，但目前无法确定具体收益金额 [67] - 公司的现金使用策略不变，首先用于业务投资，其次是股东分配，包括股息和股票回购 [67][68] 问题：结构性成本变化的量化情况，以及第三季度每车收入或每收入吨英里收入的变化趋势 - 结构性成本变化包括关闭部分车间和调车场、提高机车燃油效率、优化列车设计等，这些变化将持续带来成本节约 [70] - 公司不按季度提供每收入吨英里的指导，而是注重价格管理，目前价格仍高于铁路通胀水平，预计第三季度和第四季度将保持这一趋势 [71] 问题：随着业务量在2021年进一步恢复，公司如何看待运营杠杆和资本强度 - 公司网络有增长的容量，也有合格的员工，希望业务恢复后能召回大部分休假员工 [74] - 公司追求具有竞争力的运营比率，同时注重业务增长和有机增长机会 [74][76] 问题：检查车项目的进展情况，以及何时能量化其在事故减少、劳动力和产能增加方面的效益 - 在美国，公司的试点项目将在8月进入第二阶段，手动检查将减少50%，这将提高网络的安全性和可靠性，降低成本并释放产能 [79] - 列车事故率同比降低22%，部分原因可归因于该项目，公司在加拿大也开始看到与运输部合作的成果 [80] 问题：公司在控制成本方面表现良好，第三季度运营比率是否会因业务量持续下降而恶化 - 公司在第二季度控制成本的表现出色，但仍面临约1.8亿美元的固定成本逆风，包括折旧和养老金成本 [85] - 公司将继续管理成本，同时为冬季运营做好准备，第三季度的运营比率情况有待观察 [85][86] 问题：对多式联运业务旺季前景的看法，以及公司提到的增长机会 - 公司对北美消费者的实力有信心，多式联运业务是推动消费者经济的重要领域 [91] - 第三季度西海岸的空白航次减少，还增加了11个额外的装载量，公司预计鲁珀特港7月和8月的业务量将保持强劲 [91][92] 问题：第二季度列车长度和重量增加的原因，以及未来的展望 - 列车长度和重量的增加是公司应对业务量下降的结构性调整，带来了燃油效率提高、机车利用率提升和列车速度加快等好处 [98] - 公司计划继续保持列车的大尺寸，并在加拿大西部进行容量投资，以支持这一目标 [98][99] 问题：2021年计划购买的1500辆谷物漏斗车的机会，以及对资本支出的影响 - 这些漏斗车更具生产力，能增加每车的收入和利润，特别是对于油菜籽等较轻的作物，公司将从中获得更好的回报 [102][103] - 加拿大政府对谷物上限的决定对公司有利，公司在MRE方面有5%的有利价差 [104][105][106] - 公司目前不提供资本支出指导，未来的资本支出可能会低于过去两年占收入25%的水平，历史水平通常在20%左右 [106] 问题：公司在过去三个季度面临罢工、封锁和衰退等挑战，如何看待业务恢复增长和提高底线的能力 - 公司展现出了强大的弹性，管理层和员工在困难时期保持了运营的稳定 [112] - 公司注重成本控制和长期增长，设立了新的首席战略官和董事会委员会，以推动无机增长 [114] 问题：因疫情闲置的车间和地点的重新开放时间，以及相关成本的影响 - 关闭的四个调车场和四五个车间是结构性调整，预计不会很快重新开放，甚至可能永久关闭 [118][120] - 这些调整有助于优化机车布局，提高机车的可靠性和可用性，减少长期材料成本 [119] 问题：近期停留时间和速度指标恶化的原因，以及如何与本季度的结构性改善相协调 - 停留时间的增加是公司应对业务量下降的计划内反应，且是在较低的基础上增加的，对整体业务影响较小 [126] - 列车长度和重量的增加带来了燃油效率提高和机车利用率提升，列车速度同比提高5%，弥补了停留时间增加的影响 [126] 问题：对第三季度和第四季度业务量的看法，以及是否有实现业务量增长的途径 - 进口业务强劲，出口业务相对较弱，航运公司增加装载量表明进口需求旺盛 [129] - 目前处于旺季，若消费者可支配收入保持稳定，且没有第二波疫情，业务量有望在第四季度初保持强劲 [130]