财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.76亿美元，同比增长7%，超预期，主要因直接劳动力贡献超预期和其他直接成本（ODCs）增加，以及近期收购的贡献 [13] - 第一季度EBITDA为6600万美元，同比增长7%，EBITDA利润率为9.7%，与2021年第一季度持平，利润率超预期，得益于出色的项目执行 [13] - 第一季度净收入为3100万美元，摊薄后每股收益为0.76美元，均低于2021年第一季度，因近期收购带来更高的无形资产摊销费用；调整后净收入为3700万美元，调整后摊薄每股收益为0.89美元，均较2021年第一季度增长1%；有效税率为25% [13] - 第一季度运营现金流为3400万美元，是净收入的1.1倍，得益于63天的强劲销售未清账期（DSO），较2021年第四季度改善5天；季末资产负债表显示现金为6000万美元，债务为3亿美元 [14] - 第一季度分红1700万美元，董事会授权6月继续支付每股0.41美元的现金股息 [15] - 重申2022年营收指引为26 - 27亿美元，同比增长2% - 6%；预计EBITDA利润率为9.6%；调整后净收入预计在1.413 - 1.485亿美元之间，调整后摊薄每股收益为3.42 - 3.60美元；运营现金流预计至少为2.15亿美元，资本支出预计为全年营收的1.5% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度合同授予额为4.64亿美元，订单出货比约为0.7倍，新业务占季度授予额的约三分之二 [19] - 第一季度末总积压订单为103亿美元，已获资金的积压订单为14亿美元；季度末未决提案约为60亿美元，包含新业务和续约机会 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年国防预算申请为7730亿美元，情报预算为940亿美元，分别较2022财年已颁布水平增长4%和9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实现强劲的有机增长，继续在留住和招聘高资质、高技能人才方面取得进展 [11] - 并购仍是公司首选的资本配置优先事项，正在跟踪未来几个季度可能采取行动的潜在目标 [15] - 公司认为自身凭借差异化的解决方案和能力，能够满足网络、数字和系统现代化、边缘数据和自动化等国家安全优先事项和强劲需求领域 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度业绩超预期，市场环境逐步改善，公司对全年剩余时间恢复更稳定的执行持谨慎乐观态度 [6][7] - 全球威胁环境升级，美国国防和情报全频谱网络能力的加强仍是国家安全的核心，应对近对等威胁得到两党大力支持，这为公司业务带来长期利好 [8] - 疫情限制似乎已过去，阿富汗风险已消除，客户开始做出决策，情报市场出现积极迹象，这些趋势对公司业绩有利 [11] 其他重要信息 - 第一季度正式完成Gryphon的整合，正充分利用在国防市场的客户关系和能力 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 描述推动本季度增长改善的因素，以及年度指引中隐含的增长率和节奏的细微差别 - 本季度直接劳动力（DL）表现强劲，ODCs提前确认约占业绩超预期的60%；预计第二季度业绩略有下降以消化提前确认的ODCs，下半年随着新业务开始加速增长业绩将略有提升 [25] 问题2: 如何描述并购市场的质量和估值情况 - 市场上仍有一些优秀的公司，由于2021年活动频繁，目前市场有点缓慢，机会可能在下半年出现；估值方面，目前市场安静，无法确定是否会大幅下降 [26] 问题3: 过去一年客户敞口如何变化，未来预期如何 - 宏观层面客户敞口稳定，情报和国防仍是公司在行业中的核心业务，预计不会有明显的宏观变化 [29] 问题4: Gryphon本季度的营收表现如何，第一季度的有机增长情况 - 全年有机增长预计为负的中个位数，第一季度符合这一预期 [30] 问题5: 更高的国防开支多久能影响公司营收 - 情况会比较不稳定，资金方向是积极的，但采购和决策的实际执行情况以及时间仍不确定；在情报领域有渐进式改善，提交情况接近正常，但裁决方面尚未完全恢复正常 [32][33] 问题6: 工作和裁决环境的改善情况，以及第二季度的变化 - 对第一季度的订单情况满意，考虑到第一季度是季节性疲软季度且受持续决议（CR）影响；目前有60亿美元的未决提案，预计未来几个季度会有大量裁决，包含新业务和续约业务；对趋势感到兴奋，但仍持保守态度 [34] 问题7: 对预算的看法以及俄乌战争对预算过程的中期影响，2023财年的增长预期 - 欧盟司令部（EUCOM）支持业务在公司业务组合中占比不大，俄乌局势带来应对近对等威胁的潜在增长机会；从预算角度看，两党对对抗中国、支持乌克兰的支持导致联邦预算向国防和情报领域倾斜，这种趋势可能在可预见的未来持续，但最终数字和资金流向仍需观察 [36][37] 问题8: 随着公司增长改善，增量盈利能力与过去时期相比是否会有所不同 - 公司仍致力于在未来几年从2022年的新基线开始将利润率提高10 - 15个基点 [38] 问题9: 量化ODCs提前确认的金额，以及除ODCs外是否有其他业务到期影响第二季度和第三季度业绩 - ODCs提前确认约2000万美元，占业绩超预期的约60%；直接劳动力利用率略高于预期；第二季度初国务院部分业务有少量到期，但对第一季度业绩影响不大 [41] 问题10: 1月份疫情对第一季度直接劳动力的影响 - 1月初有一点影响，但很快恢复，员工采取了良好的预防措施，1月第一周后基本恢复正常业务 [42] 问题11: 由于3月国防部预算通过较晚，第三季度是否会有大量ODCs预算支出 - 大家都关注资金如何使用，希望2023年能正常进行，公司随时准备支持客户履行和支持关键任务 [44] 问题12: 提醒未来12个月和24个月的续约风险敞口 - 今年剩余时间续约业务后端较重，今年到明年的续约业务占比约为20% - 25% [46] 问题13: 是否有占销售额5%以上的大额续约合同 - 没有合同占比超过5% [48] 问题14: 如何为2023年做规划，是否预计会像去年一样持续决议（CR）持续到日历年 - 拨款和授权方面两党都在加快决策和推进，但受选举季等因素影响，具体时间不确定，预计在12月或1月左右，但仍需观察 [50][51] 问题15: 目前劳动力市场的招聘情况 - 劳动力市场竞争激烈，感觉回到了疫情前的正常状态，公司的Glassdoor评级良好，招聘计划也在正常进行 [52][53]