财务数据和关键指标变化 - 2020年总营收32亿美元，净新合同10822份增长25%，房屋交付9453套增长38% [7] - 第四季度房屋销售收入近9.5亿美元增长22%，交付房屋2826套增长14%，净新合同2566份增长45% [8] - 积压订单3439套价值近13亿美元，第四季度和全年税前收入创历史新高，净利润分别增长72%和82%至9200万美元和2.06亿美元 [9] - 第四季度EBITDA增长87%至1.45亿美元，净房屋建筑债务与净资本比率降至27.2% [10] - 调整后房屋建筑毛利率升至23%，SG&A占房屋销售收入比例降至10.1% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房屋建筑业务第四季度净收入增长72%至9180万美元，全年增长82%至2.062亿美元 [29] - 第四季度房屋销售收入9.468亿美元增长22%，总营收增长25%至9.878亿美元 [30] - 金融服务业务第四季度收入3580万美元，贡献税前收入1780万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国多数市场住房短缺加剧，第三季度到第四季度供应月数平均下降约30%，平均供应1.2个月，低于全国平均2.3个月 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大土地储备，2020年土地持有量同比增长26%，年末拥有近5万宗土地，第四季度新增近8000宗 [21] - 进入菲尼克斯都会区，计划在第三季度开始交付世纪社区品牌房屋 [22] - 偏好建造即买即住房屋，第四季度83%的交付房屋为现房 [24] - 专注入门级市场，约80%的交付房屋面向入门级买家，88%售价低于50万美元 [25] - 投资数字工具和能力，推出新网站简化在线购房流程 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率、住房短缺和人口结构因素将推动住房需求和价格上涨 [14][15] - 2021年市场条件将保持有利，公司有望实现增长和提高盈利能力 [28] - 预计2021年交付房屋10500 - 11500套，房屋销售收入33 - 38亿美元 [39] 其他重要信息 - 2020年总社区数量198个，其中世纪完成品牌102个，预计2021年末社区数量最多增长10% [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月和1月订单增长数据及销售节奏是否改善 - 数据为同比改善，且除同比增长外还看到了销售节奏的增量改善，假期和新年后销售持续 [40][41] 问题2: 如何看待2021年第一和第二季度毛利率 - 公司会尽力维持，预计第一和第二季度GAAP毛利率在20% - 21% [42][43] 问题3: 未来几年社区数量增长情况及能否继续利用G&A - 社区数量增长将在第三和第四季度更明显，上半年可能下降；预计G&A将继续改善 [44][46] 问题4: 2021年两个业务线社区数量的比例 - 取决于土地开发情况，预计世纪完成品牌占比会更高 [47] 问题5: 是否对入门级买家的承受能力进行压力测试 - 公司各部门都在关注，进行了多种压力测试并据此定价 [48][49] 问题6: 土地交易的毛利率承保门槛及与当前水平的比较 - 取决于土地风险状况，一般不低于当前水平 [53] 问题7: 交付增长指引是否受下半年比较基数和生产效率影响 - 是多种因素的综合结果，包括积压订单转化率压缩和社区上线时间 [55][56] 问题8: 是否给出第一季度交付指引 - 未给出，可参考去年转化率并根据行业情况调整 [57] 问题9: 拓展改善型市场的潜力及相关情况 - 一直是业务组成部分，会继续增加改善型产品；未专门调整地块库存，是机会主义做法 [58][59] 问题10: 平均销售价格是否会因世纪完成产品类别占比增加而变化 - 预计平均销售价格会下降，当前情况是特殊情况导致 [60] 问题11: 资产负债表杠杆的正常运营范围 - 目前已大幅改善，未来将在当前范围内波动，有能力通过自由现金流支持业务增长 [61] 问题12: 是否有其他进入新市场的扩张计划 - 希望将传统品牌引入佛罗里达州 [63] 问题13: 是否有意放缓业务及生产能力是否受限 - 没有有意放缓业务，虽有生产挑战但能管理价格和节奏 [64] 问题14: 每月或每季度开工房屋数量 - 2020年下半年每月开工70 - 90万套，目前在建房屋多于去年同期 [65] 问题15: 今年与去年的取消率对比 - 会后提供数据 [67] 问题16: 本季度收购地块是否有地理或产品重点 - 分布均匀，主要是入门级产品 [67][68] 问题17: 2021年产品组合是否会使平均销售价格接近2019年末水平 - 市场有价格上涨，预计不会回到2019年水平 [69]