财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度收入为1.72亿美元，环比增长2340万美元或16% [15] - 第一季度税前利润为790万美元，环比增加2640万美元，是公司首次实现税前盈利 [16] - 第一季度净亏损为740万美元，环比亏损减少1390万美元 [16] - 第一季度调整后EBITDA为7240万美元，环比增加1730万美元或31% [16] - 第一季度钻机运营和维护费用为8550万美元，环比增加210万美元，主要原因是活动量和运营天数增加 [10] - 第一季度净财务费用为4050万美元，环比减少890万美元，主要由于与上季度再融资活动相关的融资费用减少320万美元，利息支出减少200万美元，以及利息收入增加170万美元 [42] - 第一季度末自由现金头寸为9030万美元，当季经营活动现金使用量为820万美元，其中包括2950万美元现金利息和1000万美元现金税款支付 [43] - 第一季度投资活动现金使用量为2900万美元，主要用于钻机激活成本；融资活动提供的净现金为1.774亿美元，主要来自2月份的债券发行，用于抵消包括2023年5月到期的部分可转换债券在内的债务偿还 [11] - 公司重申2023年调整后EBITDA指引为3.6亿至4亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度收入分为1.417亿美元的日费率收入和3030万美元的关联方收入（来自墨西哥合资企业的可变收益） [15] - 公司所有22艘已交付的钻机均已获得合同，这是一个重要的里程碑 [21] - 年初至今，公司已获得8份新合同、期权、意向书和授标函，其中包括与美洲一位未披露客户签订的“Ran”号钻机合同，价格为市场领先费率 [49] - 年初至今，公司获得的四项新承诺为积压订单增加了1.77亿美元，平均等效日费率高达16.4万美元 [23] - 公司预计第二季度EBITDA表现将与第一季度相似，因为工作钻机数量相同 [44] - 随着剩余两艘闲置钻机在第三季度和第四季度激活并在中东和墨西哥开始合同，预计下半年业绩将进一步增长 [13][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 自升式钻井平台市场供应紧张，现代化钻机的市场利用率目前为93.3%，是自2014年以来未见的持续高水平 [19] - 超过30%的现有自升式船队已超过退役年龄，预计现代化自升式市场的紧张状况将加剧 [47] - 现代化钻机继续相对于标准钻机获得市场份额，反映了客户对具有卓越性能资产的偏好 [47] - 北海地区仍然是表现较弱的区域 [28] - 公司早期已将钻机从某些地区（主要是北海）重新分配到其他看到更高费率和更多工作量的区域，目前此类调动已不多 [56] - 根据国际能源署的最新供需展望，预计2023年下半年石油市场将出现供应缺口，第四季度缺口接近每日200万桶，这将推动活动水平增加和商品价格上涨 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前合同收入积压订单为16.9亿美元，同比大幅增长，等效平均日费率同期增长近30% [50] - 公司已开始对2025年到期的现有债务进行再融资，并打算尽快完成此过程 [25] - 公司预计改善的市场环境，加上以有吸引力利率进入债务市场的积极前景，将能够实现公司的全球再融资，并最终为股东进行股息分配 [14] - 公司合同覆盖率为2023年95%，2024年59% [49] - 公司专注于安全高效的运营，以客户成功为首要任务 [53] - 公司拥有强大的合同覆盖，为2023年收入提供了可见性，同时2024年及以后的可用天数应提供机会，在持续改善的市场条件下替换遗留合同 [22] - 公司认为并购机会存在，但任何并购活动都需确保资产与公司现有资产性质相似，以保持高性能，并保障向股东分配股息的能力 [1][73][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对钻机需求保持高位，由于公司钻机主要用于开发井和生产相关活动，客户设定了雄心勃勃的目标，需要保持高钻机和工作量，因此公司通常较少受到短期油价波动的影响 [24][27] - 全球范围内，公司一直在以市场领先的费率获得合同，这归功于公司的优质资产和领先的优质服务 [58][59] - 公司预计费率将继续上涨，随着下半年活动水平增加，预计费率范围将超过17.5万美元/天 [82] - 公司正在与客户就合同条款和条件进行谈判，这些与日费率讨论同等重要，旨在改善经济利用率 [68][87] - 公司面临成本通胀压力，特别是在钻井技术设备方面，但认为目前处于可控水平，并未造成难以管理的压力 [88][89][90] - 公司预计再融资将创造一条向股东分配的路径，这是目前无法进行但再融资后将能实现的 [63] 其他重要信息 - 公司在第一季度末有1000万美元与担保相关的受限现金 [17] - 季末后，公司将银行贷款额度增加了2500万美元，并建立了一个担保额度，允许在不提供现金抵押的情况下发行高达2500万美元的担保，这两项设施在第二季度提供了3500万美元的额外流动性 [17] - 2023年2月，公司完成了2.5亿美元2028年到期的无担保可转换债券和1.5亿美元2026年到期的优先担保债券的发行，从而全额偿还了2023年5月到期的3.5亿美元可转换债券，完成了2023年到期债务的再融资，目前公司在2025年之前没有重大债务到期 [40] - 公司正在为再融资准备多种结构方案，并将在时机成熟时尽快进入市场 [36][96] 问答环节所有的提问和回答 问题: 考虑到钻机合同即将到期以及开发工作的性质，是否应更多预期合同延期或延续？市场是否紧张到目前不应考虑跨盆地钻机调动的程度？ [55] - 回答: 许多客户是国家石油公司，他们设定了需要大量工作才能实现的目标，因此开发工作意味着长期需求 [55]。关于钻机调动，公司早期已将钻机从某些地区（如北海）重新分配到费率和工作量更好的区域，目前此类调动已不多 [56]。 问题: 在日费率达到15万至20万美元/天的较高区间时，是否遇到客户的抵制或行为变化？ [75] - 回答: 费率环境已经改变，费率一直在上涨，客户正在适应新环境，有时会遇到抵制，但公司凭借优质资产和服务，一直在推动费率上涨 [77][58][59]。 问题: 在与国家石油公司、大型跨国石油公司和国际石油公司的讨论中，在周转速度、支付意愿和一般条款条件方面是否存在差异？ [78] - 回答: 动态非常相似，尽管国家石油公司的讨论通常涉及招标过程，但目前讨论的条件在各类型客户中都非常相似 [34]。 问题: 关于加速进行的再融资过程，能否提供关于优化资本结构（如循环信贷额度、债券）的任何想法或指示？ [61] - 回答: 公司对近期市场交易感到鼓舞，正在寻找一种能够为股东分配创造路径的结构，目前无法分配，但再融资将使其成为可能 [80][63]。公司正在研究几种不同的方案，并将在时机成熟时尽快做好准备 [36][96]。 问题: 关于最近宣布的“Ran”号钻机合同（隐含日费率16.2万美元），目前正在谈判的日费率水平是多少？ [67] - 回答: 公司一直在15万至16万美元的范围内获得合同，现在已超过这个范围，预计未来的谈判将朝着更高的方向发展 [67]。 问题: 随着日费率上涨，合同条款和条件是否也能得到改善？ [86] - 回答: 是的，公司同样重视条款和条件的讨论，这与日费率讨论同等重要，旨在改善经济利用率 [68][87]。 问题: 关于成本方面，特别是许多钻机进入中东地区，当前的通货膨胀状况如何影响该地区环境？ [88] - 回答: 全球经历通胀，加上市场火热，这反映在设备供应商的价格上，但成本仍在预期范围内，尚未达到造成难以管理压力的程度，公司对此保持关注 [88][89][90]。 问题: 对行业整合有何看法？ [72] - 回答: 存在机会，但任何并购活动都需确保资产与公司现有资产性质相似，以保持高性能，并保障向股东分配股息的能力 [1][73][98]。公司规模（24艘钻机）已很理想，因此只有非常特定类型的并购才有可能 [98]。 问题: 关于加速全球再融资，这是否更可能是2023年下半年（甚至第三季度）而非2024年的事件？ [96] - 回答: 目前是寻找融资的好时机，具体时间点难以确定，但公司已启动流程，将尽快做好准备 [96]。