财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比酒店EBITDA为5740万美元 较2019年同期增长427% [9][10] - 第二季度AFFO每股摊薄收益为037美元 较去年同期增长85% [22] - 调整后EBITDAre为5010万美元 较2019年同期增长53% [22] - 7月初步数据显示 入住率达72% ADR为439美元 RevPAR为318美元 较2019年增长28% [13] - 净债务与总资产比为427% 现金及等价物为251亿美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 度假村业务表现突出 9家度假村酒店贡献3710万美元EBITDA [14] - 城市酒店EBITDA从第一季度的-10万美元改善至2030万美元 [11][16] - Ritz-Carlton品牌占TTM酒店EBITDA的50% 约9300万美元 [15] - 度假村资产EBITDA较2019年增长105% 城市资产恢复至2019年水平的92% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - Ritz-Carlton Sarasota创纪录实现900万美元EBITDA 较2021年增长16% [31] - Ritz-Carlton Reserve Dorado Beach总收入较2021年增长5% F&B收入创历史新高 [33] - Mr C Beverly Hills RevPAR较2019年增长4% 部门利润率提升1000个基点 [35] - 旧金山市场6月首次超过2019年收入水平 企业客户Deloitte和Salesforce回归 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于豪华酒店领域 拥有度假村和城市市场的多元化组合 [20] - 2022年资本支出计划为5000-6000万美元 用于客房翻新等提升项目 [36] - 通过非交易优先股融资 已筹集3760万美元 7月再融资5060万美元 [26] - CBRE报告显示酒店业可作为通胀对冲工具 公司对此定位表示认同 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 休闲需求持续强劲 企业差旅和团体业务加速复苏 [9][13] - 6月团体预订量较2019年增长76% 华盛顿、圣地亚哥和加勒比市场表现突出 [37] - 预计2022年RevPAR和EBITDA将大幅超过2019年水平 [11] - 收购策略保持纪律性 目标无杠杆IRR至少10% [49][58] 其他重要信息 - 多家酒店实现高EBITDA利润率 Pier House Resort达55% Sofitel Chicago达56% [12] - 整体投资组合EBITDA利润率为33% 尽管包含2家EBITDA为负的酒店 [13] - 无2022年剩余债务到期 下一笔硬性到期日为2023年4月 [9][25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 城市酒店全年预期及旧金山市场前景 - 城市酒店复苏轨迹良好 1月恢复至2019年44%水平 6月达91% [41] - 旧金山市场6月首次超过2019年收入水平 企业客户回归但劳动力仍面临挑战 [43][44] 问题: 非交易优先股融资规模激增原因及未来预期 - 7月融资增长因另一REIT私有化释放资金 但难以预测未来融资规模 [46] - 融资窗口将持续至2023年2月 通过扩大经纪商网络实现规模增长 [45] 问题: 收购管道及定价环境 - 当前评估约10个收购机会 涵盖城市和度假村资产 [49] - 仅15-20%挂牌资产完成交易 融资环境变化带来议价优势 [47][48] - 目标初始收益率约5-6% 具体因资产类型而异 [58] 问题: 普通股股息政策考量 - 当前优先目标是降低净债务/总资产至35% 目前为427% [53] - 达成杠杆目标后将重新评估股息政策 [53] 问题: 资本配置策略与收购关联性 - 保持持续收购评估 不因市场波动改变策略 [55][56] - 非交易优先股融资提供额外灵活性 但非唯一收购资金来源 [56]