财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收19.5亿美元，报告增长率9.2%，核心有机增长率7.3% [17][19] - 调整后EBITDA增长16.5%，利润率扩张约140个基点至21.7% [18][28] - 调整后净利润增长约15%，调整后每股收益0.38美元 [18][29] - 自由现金流约1.28亿美元，较2021年第一季度增长约14%，全年有望实现约100%的自由现金流转换 [18] - 调整后净杠杆率降至4倍调整后EBITDA，符合2 - 4倍的目标杠杆 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 占年收入超50%，第一季度实现高个位数有机增长，生物生产业务有机增长超20% [24] - 生物生产未完成订单持续增长，非新冠订单约占总数的85% [24] 医疗保健业务 - 占年收入约10%，第一季度实现中个位数有机增长，医疗级硅胶产品持续两位数增长，部分被新冠诊断产品需求下降抵消 [25] 教育和政府业务 - 占年收入约15%，第一季度有机收入中个位数下降，政府客户基数下降约10%，教育市场销售略有下降 [26] 先进技术和应用材料业务 - 占年收入约25%，第一季度实现高个位数有机增长，半导体和电子设备客户的专有材料销售增长，欧洲和EMEA地区各客户和产品组表现强劲 [27] 产品组 - 专有材料和消耗品实现两位数有机收入增长，第三方材料和消耗品销售低个位数下降 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 占年度全球销售额约60%，第一季度有机收入增长6%，核心有机增长7.8%，生物制药、医疗保健和先进技术及应用材料均实现高个位数有机增长 [21] 欧洲市场 - 占年度全球销售额约35%，第一季度有机收入增长2.6%，核心有机增长6.3%，生物生产增长近30%，先进技术和应用材料有机增长中个位数，医疗保健销售相对平稳 [22] EMEA市场 - 占年度全球销售额约5%，第一季度有机收入增长11.7%，核心有机增长8.6%，生物生产和先进技术应用材料的专有产品需求强劲，新冠相关销售带来适度顺风 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期增长战略，投资产能和基础设施，目前有超20个制造扩张项目正在进行，其中5个在第一季度完成 [8] - 推出多款新产品，包括针对细胞和基因治疗市场的产品、LC - MS分析工作流程的新产品以及配方硅胶平台的新产品 [9] - 推进2021年收购业务的整合，积极开展并购业务 [8][10] - 致力于通过“Science for Goodness”平台推进可持续发展，下个月将发布第二份可持续发展报告 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数终端市场呈中高个位数增长，生物制药研发和生产活动活跃，核心医疗保健持续扩张，先进技术和应用材料业务加速增长，各地区需求模式良好 [11] - 俄乌地缘政治局势动荡，已停止对俄罗斯的所有销售，历史年均销售额约500万美元，无现金和营运资金风险 [12] - 新冠疫情形势持续演变，新冠相关产品收入占比不到3%，预计2022年带来2% - 3%的逆风，但核心业务优势将抵消影响，生物生产产能具有灵活性 [13] - 面临高通胀和行业供应限制，但通过Avantor业务系统管理成本和供应链，有信心应对挑战 [14] - 利率上升环境下，债务融资策略使2022年利息费用维持原估计，未来5年到期债务有限，有信心继续为股东创造价值 [16][37] - 对实现全年财务指引充满信心，上调全年调整后每股收益指引至1.48 - 1.54美元，预计全年自由现金流超10亿美元 [10][38] 其他重要信息 - 2021年并购业务在第一季度产生1.17亿美元收入、4500万美元EBITDA，每股收益超0.02美元，预计2022年产生约5亿美元收入，EBITDA利润率接近核心业务的两倍 [31][32] - 已批准在菲利普斯堡工厂追加投资，将使全球盐产能接近翻倍，在新加坡增加cGMP制造产能，以服务EMEA地区的生物制药客户 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈定价环境，今年实现的价格涨幅情况、与过去对比、客户反馈以及供应商推动情况 - 历史上约三分之一的增长来自定价，三分之二来自销量扩张，今年预计算法反转，约三分之二的增长来自定价，第一季度已体现这一趋势 [45] - 新业务按今年定价，2021年积压订单按当时定价，目前基本已过渡到2022年初始定价，后续可能根据通胀情况再次提价，与客户的沟通更多围绕供应安全 [46] 问题2: 提供2021年收购业务的具体业绩细分，以及新冠对这些业务的影响与原预期对比 - 2021年的三笔收购业务本季度表现超内部运营计划，有望实现全年计划，Masterflex与公司生产业务表现一致，有望实现今年3亿美元的目标 [48] - Ritter约15% - 20%的收入与新冠相关，目前已基本摆脱影响，核心业务按预期高个位数增长，公司对其发展充满信心 [49] - Masterflex第一季度收入约7000万美元，Ritter约5000万美元，Ritter受欧元汇率影响，以美元计算有逆风，但核心有机增长符合预期 [51] 问题3: 第一季度业绩良好，第二季度面临20%的高基数，全年4% - 6%的有机增长指引是否有上调空间 - 公司有信心实现全年4% - 6%的有机增长指引，上调EPS展望反映了对接近指引上限以及实现利润率扩张的信心 [53] - 预计全年新冠逆风在2% - 3%，具体取决于疫苗需求，公司有不可取消的订单和不断扩大的核心业务订单，生物生产产能可灵活调配，能抵消潜在的疫苗逆风 [54][55] 问题4: 第一季度并购业务收入1.17亿美元，年化约4.7亿美元，而预计全年5亿美元，信心来源是什么？自由现金流增长20%，是时间因素还是基本面改善 - 并购业务季度间的增量增长支持全年5亿美元的预期，如第四季度收入约1.08 - 1.1亿美元，第一季度增至1.17亿美元，若每季度增加约500万美元，可实现目标 [57] - 自由现金流增长主要是运营因素，与2021年第一季度相比，营运资金状况良好，收购业务和业务本身的增长都有贡献，公司有信心全年实现超10亿美元的自由现金流 [58] 问题5: 确认第二季度尽管基数高，但仍能实现与第一季度相似的增长率 - 第二季度面临20%的高基数，但潜在趋势、订单模式等支持全年4% - 6%的增长目标，包括第二季度的良好增长 [60] - 专有业务订单强劲，第一季度实现两位数增长，预计将持续，定价在第二季度全面实施，将带来一定的增长提升 [60] 问题6: 关于新冠业务，3%的逆风是否主要来自疫苗业务？能否分享核心业务积压订单规模和增长情况 - 要达到3%的逆风，可能疫苗和检测业务都有一定程度的恶化，最坏情况下疫苗业务可能有5000 - 7500万美元的额外逆风 [63] - 生物生产核心业务订单持续增长，目前可能超过全年需求水平，足以消化疫苗业务可能闲置的产能 [63] 问题7: 第一季度利润率扩张超预期，超额收益来源以及与季度末情况的关联 - 原全年利润率扩张指引为125个基点，第一季度实现140个基点，第一季度并购业务贡献略高于有机业务，未来两者贡献将更加平衡 [66] 问题8: 半导体业务的销售占比、产品和市场需求情况 - 半导体业务包含在先进技术和应用材料业务中，占整体收入约2 - 3个百分点，为半导体市场提供全面解决方案，包括清洁室用品、服务和用于晶圆制造的专有配方材料 [68][69] - 半导体市场需求强劲，公司在该领域实现两位数增长，全球有许多半导体扩张计划，公司凭借专有技术有望继续受益 [70] 问题9: 外汇逆风情况 - 第一季度外汇逆风约2 - 2.5个百分点，约4000万美元，全年预计约2亿美元 [72][73] 问题10: 中国业务何时恢复正常？欧洲能源问题对下半年业务的影响，公司是否具有抗衰退能力 - 中国业务占比小，目前无重大影响，长期看好并持续投资，暂无改善时间和发展趋势的明确见解 [75] - 欧洲业务第一季度表现强劲，核心业务有机增长超6%，各终端市场表现良好，供应链设施正常运行，公司全球布局提供了灵活性，有信心应对挑战 [75][76] 问题11: 考虑到利率风险，偿债和并购哪个是优先事项 - 资本分配优先考虑并购和去杠杆，有明确的并购决策算法，会保持纪律性，有强大的并购管道，如果有合适的交易将积极推进，否则去杠杆也能创造价值 [78] 问题12: 教育和政府业务中，除新冠逆风外，还有哪些因素导致中个位数下降，未来是否会改善 - 主要是政府赞助的新冠救济项目减少，随着业务走出这一阶段，该领域有望恢复正常增长 [80] 问题13: Ritter订单中新冠和非新冠用途的可见性如何？Masterflex的新冠风险是否具有可替代性 - Ritter客户主要是OEM模式，产品使用情况可见性高，收购后可将技术推广到全球数十万客户，公司对此感到兴奋 [82][83] - Masterflex与公司生物生产业务类似，有一定新冠风险，但订单强劲，产能可灵活调配 [85] 问题14: 生物工艺订单需求加速增长的动态是什么 - 核心业务需求在疫情期间未减弱且持续强劲增长，订单在疫情期间不断积累，随着疫苗业务产能和原材料释放，可满足核心业务订单需求 [88] 问题15: 细胞治疗和mRNA市场是否有增长趋势 - 未来几年市场增长仍主要由单克隆抗体工作流程驱动，但细胞和基因治疗以及mRNA市场开始获得动力，公司已针对这些市场推出产品和建立合作，看好其增长机会 [90][91]