财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长放缓至0.9% 主要由于去年费率事件和缺乏政治广告收入 [6] - 调整后EBITDA同比持平 但排除移动业务亏损后增长0.7% [6] - 自由现金流为1.66亿美元 同比下降 主要由于资本支出增加和OSS/BSS迁移相关的暂时性营运资金流出 [23] - 预计2019年全年收入增长约2.5% 主要由于移动业务销售增长慢于预期 [6][27] - 调整后EBITDA利润率达到44% 同比持平 排除移动业务亏损后增长40个基点 [20] - 资本支出强度为15.4% 排除光纤和新住宅建设投资后约为11% [21] - 债务加权平均成本降至6.0% 平均期限延长至近7年 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务增长0.5% 商业服务增长3.9% [10] - 宽带收入增长12% 受更高数据速度和数据消耗率推动 [10] - 新闻和广告部门下降4.7% 主要由于政治广告收入减少约2000万美元 [10] - 排除政治因素 新闻和广告收入增长7.4% 由a4高级广告平台和Cheddar推动 [10] - 移动业务在第三季度末拥有1.5万条移动线路 收入300万美元 [15] - Altice One客户超过50万 占视频客户基础的15% 去年同期为7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 独特住宅客户关系同比增长0.7% [10] - 调整后估计宽带净增2.4万 显著超过去年同期 [11] - 视频用户估计流失2.8万 与2018年第三季度一致 [11] - 客户平均宽带速度在过去三年增加四倍至超过200 Mbps [14] - 家庭数据使用量同比增长超过20% 至每月超过290 GB [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 统一Suddenlink和Optimum的OSS和BSS平台 预计带来5000万美元的初始年度现金流节约 [18] - 推出1千兆服务 并计划通过光纤网络升级提供多千兆服务 [14] - 将新闻和广告业务合并 预计带来显著协同效应 [8] - 移动业务专注于优化客户服务和入职流程 计划在线销售手机以加速销量增长 [16] - 光纤到户建设已覆盖50万户家庭 占Optimum覆盖范围的10% [17] - 在Altice One平台上添加Amazon Prime视频服务 加入Netflix和其他流媒体服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度客户净流失 由于促销到期增加 [12] - 对2020年收入和自由现金流的加速增长充满信心 [7] - 移动业务预计在第一年发布后EBITDA亏损约1亿美元 [37] - 宽带需求持续强劲 特别是在Suddenlink和Optimum覆盖区域 [32] - 流媒体服务的激增使公司能够从宽带服务需求持续增长中受益 [15] 其他重要信息 - 第三季度完成超过50亿美元的再融资活动 简化债务资本结构 [9][26] - 股票回购总额达17亿美元 平均价格23美元 [28] - 流动性约为25亿美元 无重大债券到期直至2025年 [25] - 现金税保持接近零 因利用净经营亏损 [24] - 目标年终杠杆率为4.5至5倍 可能处于较高端 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 促销到期的影响和宽带净增表现 [30] - 促销到期导致第四季度预期客户净流失 但2020年将恢复正常水平 [31] - 宽带需求持续强劲 受更高速度和市场份额增长推动 [32] 问题: 移动业务进展和EBITDA展望 [34] - 移动业务趋势逐周改善 在线手机销售将在2-3周内推出 [35] - 移动业务EBITDA亏损预计约1亿美元 取决于销量趋势 [37] 问题: 无线业务经济学和光纤建设作用 [38] - 移动业务在无限套餐上实现正毛利率 流量卸载到Wi-Fi网络约1 GB [39] - 光纤建设释放的同轴电缆网络可用于加速小基站部署 [43] 问题: 第四季度用户流失和ARPU变动 [45] - 预期第四季度独特客户和宽带RGU流失 [46] - ARPU受产品组合变化影响 但毛利率保持韧性 [46] 问题: Lightpath进程和Altice One表现 [48] - Lightpath进程持续 与多方进行讨论 无迫出售压力 [49] - Altice One降低流失率 提高直播电视收视率和应用使用率 [49] 问题: 无线激活组合和用户流失去向 [51] - 移动激活主要来自现有客户 将扩展至非覆盖区域 [52] - 用户流失主要转向FiOS 或在非FiOS区域进行保留努力 [52] 问题: 无线业务对宽带附着率的影响 [55] - 移动业务对宽带附着率的影响尚早 预计将提高附着率和降低流失率 [56] - 长期可能提高宽带渗透率和市场份额 [58] 问题: 移动业务费用分配和流媒体服务影响 [60] - 移动业务与核心业务存在交叉费用 部分成本已分配 [61] - 流媒体服务提高Altice One平台使用率 推动宽带数据使用增长 [62] 问题: 促销到期原因和平衡表策略 [64] - 促销到期由于2017-2018两年期和去年一年期促销重叠 [67] - 平衡表策略优化资本成本 在低利率环境下通过债务回购股票 [69] 问题: 永久促销价格点盈利能力和利息费用 [73] - 永久促销排除设备和体育权利费用调整 允许通过编程通胀 [74] - 年利息费用基于6.0%加权平均债务成本和220亿美元债务 [77] - 现金纳税预计在2020年底或2021年初开始 [77] 问题: OSS迁移协同机会和ARPU下降原因 [77] - OSS迁移带来5000万美元年度现金流节约 持续寻找成本优化机会 [80] - ARPU下降由于付费观看和视频产品持续恶化 [82] - Cheddar贡献收入约7-8% 美国公开赛停电导致信贷 [84] 问题: 促销到期差异和宽带收入增长驱动 [86] - 促销到期差异由于促销期限不一致导致数学重叠 [87] - 宽带收入增长主要由价格拉动和客户升级驱动 非促销到期 [88] - 宽带速度升级需求受连接设备和应用增长推动 未见减缓 [92]