财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司按照公认会计原则报告的合并净亏损为30亿美元，即每股摊薄普通股亏损7.89美元，其中包括与阿尔卑斯高地相关的14亿美元非现金减值、13亿美元阿特拉斯中游资产减值以及5.28亿美元阿尔卑斯高地未探明租赁资产减值，剔除这些及其他较小项目后，调整后收益为3100万美元，即每股0.08美元 [20] - 2019年全年，公司上游资本投资低于24亿美元的全年预算，每个季度均低于6亿美元；全年持续支付3.76亿美元股息，现金投资回报率达到19%，偿还1.5亿美元债务，并对部分长期债务进行再融资，延长到期期限并降低平均借款利率 [21] - 预计2020年每桶油当量的折旧、损耗和摊销（DD&A）约为13.50美元，主要因第四季度减值费用所致 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪盆地 - 2019年第四季度，二叠纪盆地的石油产量超过指引，平均季度产量创公司历史新高；2020年计划减少运营钻机数量，实现低个位数至中个位数的石油增长率 [9] 阿尔卑斯高地 - 2019年下半年，关键间距和着陆区测试的延长流动数据显示多井开发垫的表现令人失望，第四季度撤走剩余钻机并推迟部分完井计划；2020年第一季度产量略低于2019年第四季度的9.5万桶油当量/天，预计年底降至5 - 6万桶油当量/天；天然气和NGL产量同比下降 [10][25] 埃及 - 2019年第四季度，毛产量与第三季度基本持平，调整后产量受一次性成本回收结算影响；钻探结果良好，为2020年奠定基础，预计年中开始测试新老区块的高影响石油前景 [11] 北海 - 2019年第三季度季节性平台维护和11月新发现投产之后，产量显著增加；Garten 2井推迟至2020年第一季度投产，将推动产量进一步增长；预计2020年产量仍将不稳定 [11][60] 苏里南 - 2019年第四季度在58区块钻探第一口井Maka Central 1号，并于1月宣布重大石油发现；目前正与合作伙伴道达尔制定评估计划，预计未来几个月提交给国有石油公司Staatsolie；1月Noble Sam Croft钻井船转移至第二个勘探目标Sapakara West，该井按计划钻进至桑托阶层段 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来几年优先为苏里南项目提供资金，部分原本用于其他短期增长机会的资金将转向该项目，短期内产量增长将放缓，但长期潜力巨大 [14] - 战略重点围绕保留超过股息的自由现金流以减少债务，优先考虑长期回报而非增长，积极管理成本结构，并推进苏里南的勘探和评估活动 [14] - 2020年资本预算为16 - 19亿美元，以应对以50美元/桶WTI油价为中心的不确定价格环境；阿尔卑斯高地获得的资金极少或无，部分资本从二叠纪石油项目转移至埃及 [15][16] - 实施公司重组计划，调整技术、运营和企业支持职能的规模和组织架构，预计每年节省至少1.5亿美元的间接费用和运营成本 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是进步与挑战并存的一年，主要挑战与阿尔卑斯高地有关，进步体现在推进ESG倡议、实现资本支出削减和现金回报目标、优化投资组合和加强资产负债表等方面 [7] - 公司差异化的资产组合和严谨的方法使其有信心继续提高回报，并在股价表现上优于同行 [13] - 尽管价格环境疲软，但公司致力于通过灵活调整资本计划来实现债务削减目标 [23] 其他重要信息 - 公司为应对阿尔卑斯高地产量增长预期，曾签订约10亿立方英尺/天的长期天然气运输合同，目前正采取措施减少这些承诺，已消除约3.1亿立方英尺/天的照付不议义务，还有部分正在进行中 [22] - 公司重组计划预计在2020年上半年基本完成技术职能的重新设计，企业支持职能和现场运营的工作可能持续到2020年大部分时间；2019年已确认2800万美元的一次性成本，占第四季度交易、重组和分离成本3300万美元的大部分，其余成本将在2020年确认 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 苏里南Sapakara West井目前的情况以及Maka Central评估的预期时间和相关参数 - 公司通常不评论钻井期间的具体情况，但表示钻至坎帕阶层段的情况令人鼓舞，正前往桑托阶层段，计划进行裸眼测井、流体采样、取芯和压力测试等；Maka Central评估计划正与合作伙伴道达尔紧密合作，需按时间线提交给Staatsolie，目前无法提供更多信息 [30][32] 问题2: 是否常规对地层水进行流体采样以及2亿美元勘探预算的分配 - 通常不会常规对地层水进行流体采样，具体取决于井的情况；勘探预算大部分将用于苏里南，非常规方面也有一些项目在关注和推进 [36][38] 问题3: 减少阿尔卑斯高地承诺的具体情况以及对该地区的未来规划 - 公司有多个从二叠纪盆地输送天然气的合同安排，减少承诺是为降低长期风险，已与交易对手签订合同，将最多3.1亿立方英尺/天的运输义务转移，但短期内仍有一定暴露；阿尔卑斯高地目前约有24万英亩土地，其中约20万英亩将在未来三年到期，若NGL市场回到2018年末水平，部分项目可能具有经济性，但在公司投资组合中的竞争力有待考量 [40][46] 问题4: 埃及资产的库存情况以及二叠纪现金利润率是否包含阿尔卑斯高地 - 埃及拥有超过620万英亩土地，新的地震分析和勘探活动使库存从过去的六个月增加到数年，有许多高潜力项目值得测试；二叠纪现金利润率包含阿尔卑斯高地，由于公司重组，数据将按此方式报告，后续可由Gary提供更详细信息 [49][52] 问题5: Garten井的净产量以及公司在埃及的资产收购意愿 - Garten井的净产量为100%；公司通常不评论资产收购和处置活动，目前的计划和市场环境下不会进行大规模的现金收购，但可能会有创造性的合作机会 [55][57] 问题6: 苏里南第四口勘探井的决策时间和后续步骤以及北海石油产量的预期轨迹 - 目前使用的Noble Sam Croft钻井船有两个钻井选项，很可能会进行第四口井的钻探，但尚未做出决定；若选择钻探，将依次完成当前井、第三口井和第四口井，然后释放钻井船，Maka评估计划将使用不同的钻井船和时间线；北海第一季度产量因Garten 2井投产而强劲，全年产量仍将不稳定，因为还有更多井待钻和其他前景待开发 [58][60] 问题7: Sapakara井的钻探和分析时间以及新墨西哥州的库存深度 - 公司通常不评论钻井期间的具体时间，但表示钻至桑托阶层段后将进行评估，会尽快提供相关信息；公司在二叠纪盆地的非常规库存主要集中在南部米德兰盆地，新墨西哥州的特拉华盆地也有较深的库存，但整体上南部米德兰盆地的库存更多 [63][65] 问题8: 道达尔报告的每桶2美元收购成本对苏里南潜在资源规模的参考意义以及评估计划的内容和实现首油的时间 - 这是道达尔的表述，公司不做进一步解读；评估计划需遵循特许权协议规定的时间线，包括发现声明、提交发现通知、提交评估计划和开发过程等，公司和合作伙伴将根据评估结果尽快推进，以加速开发进程 [69][71] 问题9: 公司是否有资产变现计划以及阿尔卑斯高地已钻井和在线井的数量 - 公司认为目前的投资组合平衡良好，过去几年已进行了一些资产剥离，目前没有重大资产需要立即变现，但会持续关注小范围的资产交易；阿尔卑斯高地已钻井数量约为200多口，在线井数量约为200口 [74][76] 问题10: 油价变化对二叠纪多区开发间距的影响以及北海的停机时间和钻机运行计划 - 公司在2016 - 2017年已对二叠纪的开发进行了深入研究和规划，目前的开发计划稳定，油价变化不会影响开发方法，但可能会导致资本投入进一步放缓；北海通常在第三季度进行平台维护，今年的钻机运行计划与以往类似，Garten 2井投产推迟是由于天气原因 [80][84] 问题11: 2021年能否在类似16亿美元资本预算下维持产量以及苏里南资本支出的资金来源 - 公司从五年到十年的时间框架考虑维护资本，在45 - 48美元/桶WTI油价范围内可支付股息、维持石油产量且无自由现金流留存；2020年16 - 19亿美元的资本预算中，16亿美元对应46 - 47美元/桶WTI油价，可维持产量，19亿美元对应53 - 55美元/桶WTI油价，可实现低个位数至中个位数的石油增长并留存1.5 - 2亿美元自由现金流用于偿还债务；苏里南的勘探活动由公司和道达尔按50/50比例出资，评估和开发阶段道达尔承担每1美元中的0.875美元，公司承担0.125美元，公司计划在未来四年内用运营现金流为其提供资金 [88][93] 问题12: 1.5亿美元成本节约计划在间接费用和运营成本之间的分配以及2020年可能产生的前期费用 - 大部分节约将来自间接费用，公司有信心在今年晚些时候达到目标运行率；2019年第四季度已确认2800万美元的前期费用，占损益表中相关项目3300万美元的大部分，2020年将按季度确认剩余费用，具体金额尚未估计 [97][99] 问题13: 2020年第四季度的现金成本相对于第一季度的变化以及阿尔卑斯高地的年产量下降率 - 公司目前仅提供了第一季度的成本指导，后续将根据成本控制计划和项目进展提供更多信息；阿尔卑斯高地今年不进行新的完井作业，第一年的年产量下降率约为30%，后续几年将逐渐缓和 [102][104] 问题14: 1.5亿美元重组节约在损益表和资本成本之间的分配、二叠纪钻机在米德兰和特拉华盆地的分配以及北海未来五年是否仍为核心资产 - 目前没有对1.5亿美元重组节约在损益表和资本成本之间的分配进行估计；二叠纪2020年的5 - 6台钻机中，约60%用于南部米德兰盆地，40%用于特拉华盆地；北海目前的生产情况稳定，未来几年的前景良好，公司将继续投入资本进行维护和优化，不会进行大规模的资产收购，但该地区仍有很大的发展潜力 [107][110][113] 问题15: 公司的长期增长前景以及二叠纪石油项目的节奏 - 公司的长期增长前景取决于油价走势，16亿美元的资本预算接近维持模式，19亿美元的资本预算将实现一定的增长；公司将优先支付股息、为苏里南项目提供资金和偿还债务；二叠纪的石油项目是一个稳定的计划，自2017年年中以来一直保持平稳 [116][121] 问题16: Maka井和Sapakara井的设计是否相同以及若Block 58后续勘探成功是否会测试Block 53 - Maka井是Block 58的第一口井，在设计上有一定的学习过程，Sapakara井会根据地震数据和经验进行优化；公司在Block 53拥有45%的工作权益，认为该区块有潜力，未来会进行讨论和决策 [124][126]