财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入1.06亿美元，较2020年第三季度增长13%，但未达初始指引 [19][35] - 总零售净收入同比增长5%，国际零售增长168%，部分抵消美国零售16%的下滑 [19] - 美国零售净收入环比下降，与疫情前季节性规律相反 [19] - 2021年第三季度毛利润2300万美元，占净收入21.6%，2020年第三季度为2550万美元，占比27% [37] - 2021年第三季度调整后息税折旧摊销前利润亏损3680万美元，占净收入 - 34.5%，2020年第三季度为430万美元，占比 - 4.5% [40] - 2021年第三季度净亏损5480万美元，合每股亏损0.87美元，2020年第三季度净亏损1930万美元，合每股亏损0.31美元 [40] - 截至2021年10月2日，现金及现金等价物余额约8.86亿美元，未偿还债务总额约11亿美元 [41] - 2021年前9个月，经营活动净现金使用量1.91亿美元，上年同期为4270万美元 [41] - 2021年前9个月资本支出1.043亿美元，上年同期为3800万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国零售业务：净收入同比下降16%，销量同比下降9%，每磅净收入因贸易折扣增加同比下降约2%；品牌在U.S. MULO的销量同比下降21%，但品牌销量仍比品类平均高近3倍；家庭渗透率按季度增加20个基点，按年增加90个基点至6.4%；复购率按季度增加60个基点至52.6%；购买率按季度下降4%；购买频率按季度略有下降，降幅为0.3% [19][20][21][22][35][36] - 国际零售业务：净收入同比增长168%，销量同比增长123% [19][36] 餐饮服务业务 - 美国餐饮服务业务：净收入同比下降7%，销量同比下降3%，每磅净收入因国际贸易折扣减少同比增长8% [24][35][36] - 国际餐饮服务业务：净收入同比增长117%，销量同比增长55% [25][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：零售和餐饮服务业务均受到疫情和劳动力短缺等因素影响，零售业务净收入下降，餐饮服务业务增长受阻 [10][12][13][19][24] - 国际市场：零售和餐饮服务业务均实现强劲增长，零售销售同比增长168%，餐饮服务销售同比增长117% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球蛋白质公司，长期战略不受短期条件影响，持续在创新、商业化、营销和全球生产方面进行投资 [18][33] - 推进全球降本计划，目标是在未来2.5年内至少在牛肉、猪肉或家禽一个品类上实现与动物蛋白的价格平价 [31] - 与麦当劳、百胜等战略合作伙伴开展合作，推进产品测试和推广 [25][27][28][29] - 公司在植物性肉类市场保持领先地位，但面临竞争，不过从Q2到Q3的SPINS市场份额数据显示，竞争并非收入减速的主要原因 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营环境困难，需求多变，受疫情、劳动力短缺和供应链中断等因素影响 [10] - 尽管面临挑战，公司仍在关键增长推动因素上取得进展，对长期增长充满信心 [18] - 预计2022年业务将恢复强劲增长，将加大营销投入，推广产品的健康和环保等益处 [57][64][95] - 第四季度净收入预计在8500万美元至1.1亿美元之间，考虑了运输天数减少、Q3运营挑战的后续影响、劳动力问题和订单提前等因素 [43][44] 其他重要信息 - 公司预计下个月宣布一位新的领导团队成员，其将为服务QSR合作伙伴和扩大全球食品制造业务带来相关经验 [19] - 公司近期推出了Beyond Chicken Tenders，并获得了2021年美国国家餐饮协会的奖项 [22][23] - 公司在荷兰和中国实现了从干混料生产到挤出成型再到成品组装的全生产流程，运营着最高产量的挤出机 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未来支出节奏以及是否需要加强营销并优化信息传递 - 公司支出是为未来机会做准备，如与百事的合资企业、与麦当劳等的合作项目，预计不会逐年加速运营支出增长；在营销方面，公司将基于斯坦福的研究加强健康信息传递，并在2022年围绕产品的环保益处进行更积极的营销 [48][50][57] 问题2：已签订的2022财年豌豆蛋白合同情况及对利润率的影响，以及北美零售渠道需求情况 - 公司大部分豌豆蛋白供应已签订固定价格协议，短期内预计不会受到豌豆蛋白价格指数（PPI）影响；美国零售业务本季度表现异常，家庭渗透率和复购率上升，但销售下降，主要受消费者行为变化、供应问题和缺乏抽样计划等因素影响，公司对2022年业务恢复增长有信心 [60][62][63][64][66] 问题3：未来零售和餐饮服务、美国和国际市场的收入组合预期 - 美国市场目前零售占比78%，餐饮服务占比22%，预计餐饮服务业务将显著增长，可能接近50 - 50或60 - 40的比例；目前美国市场占比约63%，国际市场占比约37%，公司看好国际市场增长，特别是欧洲和中国市场 [67][68][69][70][71] 问题4：Q3调整后毛利率中库存注销的量化情况以及Q4毛利率的预期 - Q3因仓库水损导致的包装库存损失约190万美元，该损失包含在GAAP毛利率和调整后毛利率中；Q4预计贸易折扣和库存注销情况将改善，但部分资本化成本会影响毛利率 [75][76][79] 问题5：如何看待植物性蛋白质类别面临的增长挑战 - 本季度行业表现不佳主要是由于疫情、劳动力、供应链问题和创新引入放缓等因素综合影响，并非行业或细分领域存在问题，公司预计2022年业务将有显著改善 [80][81][82] 问题6：McPlant测试的初始表现、营销费用分担以及是否存在运营挑战 - 媒体报道和消费者反馈积极，但无法分享具体表现和营销费用分担情况；未听说McPlant在后台运营方面存在挑战 [84][85][88] 问题7：McPlant的推出节奏以及是否包含在第四季度指引中，如何使美国业务重回正轨，以及Beyond 3.0的客户反馈和创新方向 - 无法透露McPlant的推出节奏和是否包含在指引中；使美国业务重回正轨需要时间，公司将继续降低核心产品成本、推进创新、加大营销投入；由于本季度零售行为噪音大，难以对Beyond 3.0得出结论，公司将在风味、外观和质地等方面进行改进，预计2022年推出更好的汉堡产品 [90][91][93][94][95][97] 问题8：餐饮服务困难是否对零售需求产生二次影响，以及实现价格平价的条件和承诺 - 餐饮服务困难对零售需求有影响，公司推迟了全国营销活动，计划在2022年利用餐饮服务和零售渠道的协同效应进行营销；实现价格平价需要持续降低原材料成本，公司有信心在2.5年内实现牛肉品类的价格平价，部分明年推出的产品将接近价格平价 [99][100][101][105][106] 问题9：排除供应问题后，年度销售可能达到的水平 - 难以精确估计，需求是影响销售与预测差异的最大因素，运营问题（如天气）也是驱动因素之一，但影响相对较小，目前业务正在逐步恢复正常 [108][109]