财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入增加7600万美元，增长8%，达到10亿美元，其中包括来自日本第三方运营商的4000万美元许可特许权使用费 [21] - 综合可比销售额增长2%，建立在去年9%的增长基础上 [21] - 总毛利润增加2900万美元，增长8%，达到3.83亿美元，毛利率提高10个基点至36.7% [22] - 销售、一般和行政费用为2.53亿美元，增长8%，占收入的百分比持平于24.3% [23] - 调整后营业收入从去年的7600万美元增加11%至8500万美元，利润率提高20个基点至8.1% [23] - 有效税率约为24%，去年约为22%，调整后每股收益为0.39美元，较去年的0.34美元增长15% [24] - 季度末库存成本为5.35亿美元，比去年增加6900万美元，增长15%，单位数量比去年同期增长10% [24] - 资本支出总计5500万美元，预计全年资本支出在2亿至2.15亿美元之间 [25] - 第三季度预计每股收益在0.47至0.49美元之间，预计可比销售额将实现低个位数至中个位数增长 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国鹰品牌（AE） - 第二季度可比销售额下降1%，去年增长7% [11][21] - 数字业务可比销售额呈正增长，但被门店销售额下降所抵消 [21] - 牛仔裤业务连续24个季度创销售记录，男女款均实现强劲两位数增长，保持美国第一女性牛仔裤品牌、核心15 - 25岁年龄组第一男性牛仔裤品牌以及整体第二牛仔裤品牌的地位 [12] - 连衣裙和裙子销售创记录，配饰业务表现突出 [13] Aerie品牌 - 收入增长超过20%，可比销售额增长16%，连续19个季度实现两位数销售增长 [16] - 各渠道流量均为正增长，门店表现远超商场平均水平，客单价健康增长 [16] - 所有品类均实现销售增长，文胸是本季度表现最强劲的领域之一，对核心文胸的需求健康，对标志性产品无钢圈文胸的兴趣重新燃起 [16] - 本季度开设20家门店，重点布局新市场和填补市场空白，改造后的门店表现良好 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划终止与日本合作伙伴的协议，目前正在探索未来业务模式，以继续在日本市场的增长 [21] - 2019年的重点是加速Aerie品牌的增长，重新定位和改造80家门店，并继续扩大全球业务版图 [26] - 公司通过与供应商合作和多元化生产地理布局，积极减轻关税的潜在影响，预计今年不会产生重大影响，2020年的影响可控 [27] - 公司认为自身品牌实力不断增强，有能力在零售行业的持续变革中抓住机遇，扩大市场份额，增加商品种类、客户群体和盈利能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临一些挑战，主要集中在受异常天气影响的某些暖季服装类别，但自8月以来业务有所改善，对下半年前景持乐观态度 [7][8] - Aerie品牌保持强劲增长势头，有望在短期内突破10亿美元销售额，长期发展潜力巨大 [19] - 美国鹰品牌在第三季度开局良好，秋季产品表现出色，有信心在充满挑战的零售环境中继续取得成功 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度向股东返还8300万美元，包括6000万美元的股票回购和2300万美元的股息 [9][26] - 7月，公司董事会授权额外回购3000万股股票，季度末仍有超过3700万股可供回购 [26] - 公司结束季度时拥有3.17亿美元的现金和投资，无未偿还债务 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerie在第三季度面临更严峻的比较基数，能否实现与第二季度相当或更好的可比销售额增长？ - 公司对Aerie的服装业务充满信心，8月可比销售额强劲，文胸和无钢圈文胸销售表现出色 [31] 问题2: 日本许可特许权使用费是如何核算的，是一次性支付吗？ - 这是一次性支付，因许可合作伙伴违约触发，导致之前年度的最低特许权使用费到期支付，4000万美元中3000万美元已收到，1000万美元应收账款将在几个月内到账 [33][36] 问题3: 按品牌划分的季度至今的销售趋势如何，为何对第三季度可比销售额增长给出中个位数的指引有信心？ - Aerie各品类销售表现出色，8月业绩良好；美国鹰品牌第二季度的挑战主要与季节性产品有关，随着返校季和秋季产品的推出，业务趋势改善，预计第三季度和第四季度表现将优于第二季度 [38][40][41] 问题4: 第三季度的销售是否受促销活动驱动，对利润率是否满意？ - 公司对利润率感到满意，8月的促销活动与去年基本持平，工厂渠道有更多促销以清理库存，主线渠道促销活动同比一致，随着上衣业务恢复正常，利润率有望改善 [43] 问题5: 展望中假设的持续促销活动对商品利润率有何影响，目前库存状况如何，Style Drop订阅模式的增量性和对客户参与度的影响如何？ - 预计毛利率会有轻微下降，但幅度小于第二季度，库存状况良好，夏季和春季的结转库存占比不到2%；Style Drop目前主要吸引了高参与度的现有客户，需要观察其是否能带来总销售额和利润率的增长 [46][47] 问题6: 第二季度平均销售价格（AUR）进一步下降，下半年能否恢复正增长，各品牌的AUR情况如何？ - 美国鹰品牌秋季产品和牛仔裤业务的增长使AUR已恢复正增长；Aerie品牌在第二季度AUR实现中个位数增长 [51][52] 问题7: 上衣品类需要做出哪些改变才能实现积极的销售结果，各类门店的盈利能力如何，开店和关店计划如何？ - 第三季度随着季节性品类的引入，上衣销售有望改善；公司认为主线和奥特莱斯门店均有健康的盈利能力，超过95%的门店盈利，今年计划开设95家新店，关闭约12家门店，其中大部分为美国鹰品牌门店 [55][57][59] 问题8: Aerie无钢圈文胸业务复苏的原因是什么，是否为增量购买，该领域的促销活动对定价策略有何影响？ - Aerie一直拥有强大的无钢圈文胸业务，且未影响核心文胸业务；市场存在促销活动，但Aerie通过产品创新和品类拓展提高了AUR，整体毛利率基本持平 [62][63] 问题9: AE Studio如何融入美国鹰品牌，与第七感的合作何时在门店推出，是否会吸引新客户？ - AE Studio是一系列月度趋势胶囊系列，旨在快速测试和学习新产品和新风格，为客户传达不同的时尚信息；与第七感的合作将于今年秋季推出，公司认为这是进入美容业务的重要机会 [67][70] 问题10: 与去年相比，10月的销售比较是否更具挑战性，门店工资投资对销售、一般和行政费用（SG&A）的压力是否会减轻？ - 公司认为第三季度的收入指引反映了8月的销售情况，对实现指引有信心；门店工资的增量投资已基本结束，若能实现收入目标，第三季度和第四季度SG&A率有望略有改善 [74][75] 问题11: 牛仔业务是否过大，是否担心牛仔裤销售放缓，公司的增长战略是内部发展还是考虑并购机会？ - 牛仔业务持续增长，公司认为牛仔裤市场需求仍然强劲，且有机会进一步扩大；公司对美容业务充满期待，目前正在探索相关机会 [78][80] 问题12: 中国关税今年和明年的影响如何，预计明年对中国采购的依赖程度，若关税提高到25%的应对计划？ - 今年关税影响不大，明年影响更明显但可控；公司预计在未来12 - 18个月内将中国生产占比降至20%以下；公司不计划因关税提高而全面提价，将根据具体情况谨慎决策 [83][85][91] 问题13: 若关税提高到25%，公司对提价的看法如何，目前上衣与下装的比例是否符合预期？ - 公司会谨慎考虑提价，确保品牌的价值定位，不会进行全面提价；女性服装的款式变化为秋季业务带来机会，下装业务增长是品牌增长的增量，目标是上衣业务至少保持稳定 [91][92][93] 问题14: Aerie品牌知名度的提升和进入新市场是否会带动美国鹰品牌的客户增长，两个品牌的客户如何互动？ - 两个品牌的客户群体形成了良性循环，Aerie通过活动吸引新客户，并将其转化为美国鹰品牌的客户，同时也努力提高美国鹰品牌客户对Aerie的认知度，两个品牌相互补充，共同提升业务 [97][98] 问题15: 美国鹰品牌的扩展尺码策略如何衡量新客户获取，是否会扩展到上衣品类，下半年的营销计划如何？ - 曲线系列（Curvy）对牛仔裤业务是增量贡献，扩展尺码策略旨在吸引新客户，目前线上反应更快，预计将在所有下装品类推出更大尺码，上衣品类将根据下装的反应决定是否跟进；公司针对曲线系列进行了特定的营销活动 [101][102]