财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为12亿美元，与去年持平，其中供应链收购带来2个百分点的增长；品牌收入下降2% [27] - 与2019年疫情前相比，总收入增长15%，品牌收入增长12%，即1.3亿美元 [27] - 毛利润同比下降26%，毛利率为30.9%，收缩1120个基点；其中，降价促销导致毛利率下降750个基点，运费成本上升导致毛利率下降200个基点，供应链收购整合导致毛利率下降60个基点 [27][28] - 第二季度AUR为公司历史第二高，仅比去年下降4% [28] - SG&A与2021年第二季度相比去杠杆化110个基点，美元数中个位数增长，与上季度指引一致 [29] - 公司预计年化费用将减少1亿美元，下半年SG&A与去年大致持平 [30] - 第二季度运营利润为1400万美元，运营利润率为1% [30] - 调整后每股收益为0.04美元，调整后摊薄股份数为2.07亿股 [32] - 第二季度末库存成本同比增长36%，较第一季度改善10个百分点；总库存单位增长22% [32][33] - 公司预计第三季度末库存个位数增长，第四季度末库存同比下降 [33] - 季度末现金为9800万美元，总流动性为4.53亿美元；本季度资本支出为6900万美元，全年预计资本支出约2.5亿美元 [34][35] - 假设当前趋势持续，预计第三季度毛利率为35%左右，第四季度为30%左右 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie - 收入同比增长11%，主要受新店开业推动；可比销售额下降6%，而去年同期可比销售额增长25% [13] - 自2019年第二季度以来，收入几乎翻了一番，增长近1.7亿美元；客户档案增加了近200万购物者 [15] American Eagle - 收入同比下降8%，可比销售额下降10%，而2021年可比销售额增长39% [16] 渠道业务 - 门店可比销售额下降9%，数字销售额下降6%；与2019年第二季度相比，数字业务收入增长60%，数字渗透率从24%增长到33% [20] Quiet Platforms - 本地化履行模式处理了AE和Aerie品牌三分之一的直接订单，履行订单成本较去年和2019年下降 [25] - 第二季度约75%的在线订单在结账后3天内送达客户 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取措施调整库存规模、重置费用基础，以应对需求变化，包括实施招聘冻结、削减非关键费用、降低资本支出、暂停季度现金股息等 [6][7] - 公司对领导结构进行战略调整，整合门店和数字运营，以提升消费者体验和推动增长计划 [8] - Aerie继续专注于创新和新品推出，扩大客户群体，保持多年增长势头；American Eagle致力于在牛仔和时尚领域创新，提升品牌在社交媒体和元宇宙的参与度 [9][10][17] - 公司持续投资供应链，提高运营速度、效率和成本效益；Quiet Platforms扩大第三方收入基础，提供创新和更具成本效益的物流解决方案 [10][24] - 行业面临宏观环境挑战，需求模式异常且不均衡，零售市场竞争激烈，包括快时尚和超快时尚竞争对手 [6][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售行业正处于前所未有的时期，公司面临宏观环境挑战，需求模式异常且不均衡，第二季度业绩受到影响 [6] - Aerie品牌具有强大的增长潜力，多季度收入保持行业领先的25%三年复合年增长率；American Eagle是主导品牌，具有强大的品牌亲和力和全球扩张潜力 [9][10] - 公司供应链状况有所改善，运输延迟和瓶颈缓解，交货时间缩短，运费成本下降，有助于提高运营灵活性和响应能力 [24] - 公司对未来增长充满信心，将继续专注于核心业务，创造优质产品，加强营销，建立独特品牌，满足市场需求 [11] 其他重要信息 - 公司将于下周发布首份ESG报告，引入标准化报告并提高透明度 [11] - 公司在第二季度推出新的移动销售点系统，提升客户购物体验 [21] - 公司在第二季度关闭了7家AE门店，北美门店总数降至858家；新增约20家Aerie和Offline门店，过去12个月新开约100家门店 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerie业务实际表现与预期差异的原因 - 5月前销售趋势良好，但6月中旬至下旬开始减速，这种趋势持续到8月中旬，近期有所改善，但仍保守预计负高个位数趋势持续 [39][40] - 差异主要集中在泳衣类别，其他类别表现良好；新推出的Smoothez系列和打底裤销售开局良好 [41] - 从全年来看，Aerie业绩接近2019年的两倍；目前库存已重置，新店处于爬坡期，对下半年和未来增长持乐观态度 [42] 问题2: 各品类需求变化、第三季度商品组合调整及库存完全重置的时间 - 公司在第四季度和2023年在库存管理方面将处于有利地位；物流改善使公司能够更快响应市场需求，如19天内完成补货 [45] - 品类方面，Aerie和American Eagle在底部品类表现出色，Aerie的Offline业务增长前景良好；American Eagle在套装方面也有积极趋势 [45] 问题3: Aerie近期EBIT利润率收缩的幅度、下半年实现两位数利润率的驱动因素以及多年度盈利预期是否变化 - 上半年Aerie面临挑战，包括供应链中断导致的运费成本上升、库存重置费用以及新店开业成本等，这些因素使运营利润率从3%降至较低水平 [48] - 下半年，库存已重置，运费成本将正常化，新店开业成本影响减小，因此有信心实现两位数利润率，并为2023年至少实现中个位数运营利润率做好规划 [49] 问题4: 品牌销售同比下降幅度从第二季度的2%扩大到本季度高个位数的原因，以及是否与清仓销售减少有关 - 第二季度为清理库存进行的清仓销售对利润有3000万美元的影响，目前库存清理情况与历史水平相符 [52] - American Eagle业务在第三季度减速是因为去年返校季需求旺盛，且今年宏观环境不佳；预计劳动节后情况将有所改善 [53] - Aerie在夏季泳衣业务有一定影响；两个品牌去年都受益于刺激政策，但American Eagle团队较新，目前正在积极测试和推广新产品，对未来发展有信心 [54] 问题5: 对下半年和2023年的信心来源，以及如何看待假期和2023年业务 - 公司拥有优秀团队，商品团队一流；为假期和2023年春季准备的产品令人兴奋，将引入新的产品概念 [61] - 近期运费率下降，物流时间恢复正常，公司能够更快响应市场需求，这是积极信号 [61] 问题6: 如何看待竞争格局变化，与快时尚和超快时尚竞争对手的竞争频率和定价压力，以及暂停股息是否意味着暂停回购活动 - 竞争一直存在，公司专注于品牌建设和保护，注重长期发展，坚持创新和差异化竞争 [66] - 公司不仅在AE和Aerie品牌上创新，还在孵化新品牌和业务，如Todd Snyder今年增长超过50%，Unsubscribed发展良好，Quiet Platforms也有潜力 [68] - 公司优先投资业务，目前已向股东返还2.65亿美元，是2015年以来最高水平；下半年将改善盈利能力和现金流，之后会恢复适当的股息和机会性股票回购 [69] 问题7: 预计年底库存下降幅度以及明年库存计划 - 目前预计第四季度库存将下降至低两位数到中个位数区间；明年将继续保守规划，利用物流时间恢复的优势，保持库存灵活性 [73] 问题8: 下半年7000万美元运费减免在第三季度和第四季度的分配，以及明年上半年预计节省的费用 - 第三季度运费减免为1000万美元，第四季度为6000万美元；部分运费影响延续到第一季度，预计也会有一定收益 [75] 问题9: 如何看待牛仔品类的变化，American Eagle的应对策略，以及是否能参与正装趋势 - 休闲趋势将持续，公司擅长提供舒适的运动装；牛仔品类有一些变化，公司正在调整库存，关注宽松版型和其他底部品类的趋势 [77] - 公司正在进行新的测试和推广计划，预计很快会有结果，并应用于春季产品；2023年春季将推出新的产品概念，目前反馈良好 [77] 问题10: 如何看待Aerie业务的门店扩张、现有门店指标、增长情况以及产品方面的举措 - Aerie和Offline业务前景广阔，Offline概念受到欢迎 [80] - 新店开业短期内会对可比销售额有影响，但6 - 12个月后会产生数字光环效应；公司计划在2023年专注于现有门店的盈利能力，目标是实现中高个位数运营利润率 [81][82] - 考虑到现金流和投资回报，明年新店数量可能会相对减少，但未来3年仍有门店增长空间 [82]