财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入12亿美元，同比下降3%，其中Quiet Platforms贡献2个百分点的增长，品牌收入下降5% [26] - 毛利率为38.7%，高于预期的中30%区间，主要得益于需求改善和低于预期的降价幅度 [26] - 毛利润同比下降15%，毛利率下降560个基点，主要由于更高的降价幅度和产品成本增加 [27] - SG&A费用同比下降300万美元，预计第四季度SG&A费用将大致持平 [27] - 运营利润为1.18亿美元，利润率为9.5%，包括Quiet Platforms的1000万美元亏损 [28] - EPS为每股0.42美元，稀释股份数为1.96亿股，低于去年的2.05亿股 [28] - 期末库存成本同比增长8%，库存单位增长7%，较上一季度的36%增幅有显著改善 [30] - 季度末现金为8200万美元，总流动性为4.23亿美元，本季度资本支出为7100万美元，年初至今为1.99亿美元，全年预计约为2.5亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie - 收入增长11%，主要受新店推动，可比销售额下降3%，运营利润率为16.2% [29] - 自2019年第三季度以来，收入几乎翻了一番，增长约1.7亿美元，运营收入增长了两倍多，达到5600万美元 [12] American Eagle - 可比销售额下降10%，运营利润率为21%，运营利润较2019年增长14%，品牌运营利润率扩大330个基点至20.8% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年疫情前水平相比，品牌收入增长14%，其中门店收入和数字收入均有增长 [17] - 数字业务增长35%，数字渗透率从28%扩大到33%，移动应用业务约占总数字支出的40% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高盈利能力、现金流和资产负债表健康状况，计划在2023年严格控制费用和库存 [34] - 持续投资数字能力，整合门店和数字运营，提升客户体验 [18] - 对最具生产力的门店进行更新和现代化改造，关闭低效门店，利用数据定制商品和库存水平 [21] - 利用Quiet Platforms提供的运营效率和产能，扩大第三方客户基础 [9] - 行业面临宏观环境挑战和库存过剩问题，公司通过积极调整库存和降低费用来应对竞争 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境和比较基数具有挑战性，但第三季度业绩超出预期，品牌表现强劲，客户参与度保持健康 [7] - 随着供应链环境的改善，公司将利用这一优势，更灵活地规划库存并追逐需求 [9] - 对Aerie的多年度增长和新门店表现感到满意，对AE的利润和利润率改善感到鼓舞 [8] - 认为Quiet Platforms具有巨大潜力，有望改变行业格局 [9] - 对2023年的前景持乐观态度，预计成本下降和库存管理的改善将带来毛利率的提升 [40] 其他重要信息 - 公司在第三季度采取了积极措施调整库存，清理春季和夏季商品，使库存状况得到改善 [11] - Aerie在本季度达到了两个新的里程碑，首次拥有1000万客户，并实现了有史以来最高的AUR [12] - 公司成为首个在BeReal上推出的主要时尚品牌，通过社交媒体和元宇宙与客户互动 [15] - 所有美国门店已升级到新的移动销售点系统，提高了交易速度和结账效率 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第三季度对两个品牌采取的大胆库存行动，以及对假日趋势的初步看法，和第四季度及假日期间商品组合的定位情况 - 公司从第一季度就开始迅速采取行动，AE品牌一直在合理化SKU，确保专注于核心产品。目前对假日趋势持乐观态度，认为公司在竞争中能按自己的策略行事，库存定位良好，预计1月份库存更清洁，有助于提升盈利 [36][37] 问题2: 第四季度毛利率指引与去年基本持平，请详细说明降价、运费和Quiet Logistics的影响，以及明年商品毛利率是否有扩张的可能 - 第四季度品牌收入预计下降5%，公司在促销上保持战略和竞争力，但不过度促销。Quiet会对毛利率有一定拖累。明年运费成本和产品成本有望成为积极因素，公司认为可以恢复到接近疫情前的IMU水平，从而提升毛利率 [39][40] 问题3: 对Aerie业务的乐观态度背后的信心来源是什么，以及Quiet物流平台在过去90天的发展情况和盈利路径 - 随着新店开业周年化，Aerie有望在特定市场获得市场份额。Aerie的OFFLINE品牌表现出色，其紧身裤有大量粉丝，团队不断创新。Quiet的第三方客户收入预计大幅增长，已证明其商业价值，新客户管道健康 [44][47] 问题4: Aerie明年的开店计划如何，是否会对可比销售额产生类似的拖累，以及Aerie独立店与并排店的表现差异，和2023年产品成本在上下半年的情况 - 过去一年开设了85家Aerie门店，2021 - 2022年共开设超过130家。新店在开业初期可能对可比销售额有负面影响，但之后会带来市场增长。预计2023年开设约30家门店，不会对可比销售额产生重大影响。目前独立店和并排店表现无显著差异。2023年上半年产品加价情况将好于2022年，甚至可能好于2019年，下半年情况尚早无法评论 [51][52][54] 问题5: 第四季度促销活动水平与去年相比如何，SG&A方面明年是否有推迟的投资，以及对明年消费者支出的看法 - 未来几周公司将保持竞争力，12月和1月有望减少促销，为春季做好准备。SG&A方面，目前工作仍在进行中，将在后续季度讨论2023年及以后的预期。管理层对明年持乐观态度，认为有很多积极因素，如成本下降、能够更贴近需求采购商品等 [57][58][61] 问题6: 运费和棉花成本下降对利润率的影响，Aerie业务在假日季除紧身裤外的销售增长点，以及美国鹰核心业务中男女牛仔趋势的差异 - 运费和棉花成本下降是积极因素，预计春季利润率将逐步改善。美国鹰品牌春季将在男装推出新系列，牛仔业务仍将是核心，同时看到新的底部轮廓趋势。Aerie的OFFLINE业务和羊毛类别表现出色，营销活动创新 [63][67][69] 问题7: 进入春季季节，公司提前采购的比例和预留追逐需求的比例，以及之前库存增长中在途库存的比例 - 公司会持续评估库存与销售的关系，大致预留25%的库存用于追逐需求。关于之前库存增长中在途库存的比例，未在本次会议中提及 [72] 问题8: 与去年相比，业务中消费者偏好的变化趋势，以及这些变化如何影响2023年的采购 - 消费者仍然偏好舒适柔软的产品，与价格价值和质量相结合。公司的核心客户群体对舒适的需求未变，如羊毛产品需求上升。公司将继续提供符合客户期望的产品，美国鹰品牌注重底部业务的转变，Aerie将继续发展内衣业务并拓展新类别 [74] 问题9: AUR与疫情前相比的量化情况，以及机会所在 - AUR较疫情前水平有所上升，但目前没有具体数据 [76] 问题10: 目前如何管理营销成本，以及明年的计划 - 营销成本面临挑战，公司正在优先安排广告支出，以抵消成本，确保不增加额外费用，并将支出重新导向客户获取和保留方面。预计明年可以在类似的销售水平和比例下进行支出，以实现客户获取和保留目标 [78]