财务数据和关键指标变化 - Q3营收7.1亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长7%，超出指引范围上限 [13][21] - Q3非GAAP每股收益1.10美元，按固定汇率计算增长18%，超出指引范围上限0.08美元 [13][26] - Q3调整后EBITDA利润率为42%，同比提高1个百分点，高于指引范围上限 [14][25] - Q3非GAAP运营利润率为29%，同比提高2个百分点，高于指引范围 [14][25] - Q3安全业务收入2.16亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长29% [14][23] - Q3国际市场收入占总收入的42%，同比提高4个百分点，环比提高1个百分点，国际收入2.97亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长18% [23] - Q3美国市场收入4.13亿美元，同比基本持平 [23] - Q4预计营收在7.35 - 7.55亿美元之间，按固定汇率计算同比增长3% - 6% [30] - Q4预计现金毛利率为78%，非GAAP运营费用预计在2.74 - 2.78亿美元之间 [31] - Q4预计EBITDA利润率在41% - 42%之间，非GAAP运营利润率约为28% - 29% [32] - Q4预计非GAAP每股收益在1.10 - 1.15美元之间，按固定汇率计算增长4% - 10% [33] - 全年预计营收在28.57 - 28.77亿美元之间，非GAAP每股收益在4.36 - 4.42美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络部门Q3收入3.9亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长10%，增长由安全业务驱动 [15][21] - 媒体和运营商部门Q3收入3.2亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长3%，得益于安全业务的持续增长和OTT视频及软件流量的超预期增长 [22] - 互联网平台客户Q3收入4400万美元，同比增长2% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Q3收入占比42%，同比提高4个百分点，环比提高1个百分点，收入2.97亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长18% [23] - 美国市场Q3收入4.13亿美元，同比基本持平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续积极进行并购，8月筹集了1.15亿美元的可转换债券，以寻求加速盈利性收入增长的机会 [19] - 公司收购了KryptCo、ChameleonX和Exceda，预计这三笔交易总花费不到5000万美元，认为这些是明智的投资，将推动公司未来的显著增长 [17][19] - 公司在CDN行业处于市场领先地位，在边缘安全服务领域也有领先产品，如KONA SITE DEFENDER和Bot Manager [8] - 公司认为自身拥有真正的边缘平台，在边缘服务方面领先近二十年，竞争对手虽试图与边缘概念建立联系，但在边缘能力上与公司有很大差距 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年前三季度的业绩表现感到满意，包括安全产品的显著收入增长、CDN业务的高流量增长、国际市场的强劲增长和健康的运营利润率 [20] - 第四季度受季节性因素影响较大，包括电商客户的季节性在线零售活动、大型媒体客户的较高流量以及运营商软件许可交易的集中签署，同时还将推出两款备受关注的OTT服务 [29] - 预计第四季度可能面临进一步的外汇逆风，当前汇率下，外汇波动对第四季度的影响预计有限，但同比将产生200万美元的负面影响 [30] 其他重要信息 - 本周是互联网诞生50周年和公司IPO 20周年，公司首席执行官将参加互联网50周年会议并讨论互联网安全和隐私的未来 [6][8] - 公司在10月15日创下了106太比特每秒的峰值流量记录，比去年第三季度的峰值高出66% [16] - 公司在第三季度开始确认与三菱的区块链合资企业的收益份额，第三季度亏损140万美元，该亏损反映在GAAP净收入中，但不包括在非GAAP结果中 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年夏季流量未出现典型放缓的原因，以及公司对OTT流媒体机会的把握情况 - 通常在没有重大赛事的年份，夏季尤其是欧洲的流量会在7月下旬至8月放缓，但今年并未出现这种情况，各业务板块包括OTT、游戏和软件下载的流量都相对强劲，这也是公司业绩超预期的原因之一 [38] - 公司在OTT领域有良好的客户关系，过去几个季度增加了大量的容量建设，这在多CDN竞争环境中具有优势，且公司在全年与许多客户进行了定价续约，认为自己有能力在OTT市场中获得合理份额 [39][40] 问题2: 云安全方面新收购资产的情况，以及美国和国际市场增长的平衡趋势 - 公司对安全业务感到兴奋，旗舰产品Kona Site Defender和Prolexic表现出色，Bot Manager收入同比增长超50%，Janrain的身份云能力正在集成到公司平台，可帮助客户管理用户数据和遵守相关法规，企业安全解决方案的零信任概念也有很大发展潜力，新收购的ChameleonX和KryptCo将分别用于阻止恶意软件攻击和提供安全的多因素认证 [44][46][47] - 美国市场今年面临一些挑战，包括Janrain账户的下滑、美国商业领域的破产情况以及定价调整等，但OTT流量增长、Janrain的推广、企业安全的发展和新客户的获取有望推动美国市场增长；国际市场增长强劲，得益于过去几年在市场推广方面的投资，亚洲和EMEA地区的所有产品都有良好增长，拉丁美洲和中东地区也有很大增长机会 [51][53] 问题3: 媒体和运营商部门收入增长机会，以及定价续约对其的影响 - 媒体和运营商部门收入增长同比有所放缓，主要原因是去年媒体业务表现强劲导致基数较高，以及定价续约的影响，过去几个季度进行了大量大型续约，对增长造成了压力 [55] - 对于第四季度，公司在指引中已考虑了OTT推出带来的增长，但由于时间有限，预期增长幅度不大，与大客户的续约情况比预期稍好，预计下一季度将有所增长 [56] 问题4: 未来令人兴奋的边缘应用，以及5G对公司的影响和竞争优势 - 公司的所有业务都涉及边缘计算，5G将为物联网应用带来新机遇，可使更多设备连接、降低延迟和提高吞吐量，公司的边缘网络使其能够更好地利用5G的优势，相比从核心数据中心提供服务的竞争对手，具有更低的延迟和更高的吞吐量，这是公司的主要竞争优势 [58][59][60] 问题5: OTT在媒体和运营商业务中的规模，以及Web性能业务的改善情况 - OTT是媒体和运营商业务的重要组成部分，视频是公司最大且增长最快的流量来源，公司在直播体育、线性电视和视频点播等方面有大量业务，用户采用率、比特率和流量都在增长 [63] - Web性能业务的改善主要得益于安全业务和国际市场的强劲增长，尤其是欧洲和亚洲，但美国商业领域仍然面临挑战，存在破产情况，因此该业务尚未完全摆脱困境 [65] 问题6: 公司推出的安全Web网关是否与其他网络安全提供商竞争，以及如何竞争 - 安全Web网关是公司企业威胁保护解决方案的重要组成部分，公司与传统的安全Web网关提供商以及Zscaler等竞争对手展开竞争 [68][69] - 公司的优势在于其企业平台、更大的云安全业务规模、受大型企业CSO信任的Kona Site Defender服务，以及能够在开启安全产品时提升企业应用性能，近期有客户因性能因素选择了公司的产品 [69][70][71] 问题7: 公司为OTT推出和2020年建设的容量情况，以及未来资本支出是否能回到长期范围 - 公司本周将搬入新总部，预计明年总部相关的资本支出不会有重大影响 [73] - 公司一直在提前建设容量，未来的建设将取决于需求情况，如果需求显著，可能会在上半年增加一些建设，预计未来几个季度资本支出将处于长期范围的较高端 [73] 问题8: 企业安全的市场推广策略如何演变，以及公司进行更大规模安全收购的可能性和方向 - 对于新产品，公司通常先通过测试版直接推广，建立市场基础后再扩展到渠道，在企业安全领域，公司将更多地利用渠道，如通过康卡斯特商业的安全Edge产品为中小企业提供服务，产品可能会采用白标形式 [76] - 公司在进行大规模收购时会非常谨慎，目前安全领域的估值较高，公司会在财务合理的情况下收购有良好技术的项目，未来的收购方向将围绕与现有业务自然相邻、与边缘平台协同、对客户有益的领域，如企业安全、内容交付和网络安全等 [78][79] 问题9: 客户流失率创五年新低的原因，以及三笔收购在Q3和未来的收入及运营费用情况 - 客户流失率创五年新低的原因包括产品组合能为客户提供性能和安全的单一平台解决方案、服务质量高以及专业的服务和支持团队，尤其是在安全领域，客户需要专业的专家来应对快速变化的攻击环境 [83][84] - ChameleonX和KryptCo的收购对运营费用影响不大，公司将吸收其员工到正常招聘计划中，预计Q4和2020年不会产生重大收入；Exceda预计Q4收入200万美元，稀释每股收益约0.01美元，2020年预计收入1500万美元，增厚每股收益约0.01 - 0.02美元 [85] 问题10: 运营费用环比增加的原因，国际和美国安全业务的增长情况，以及2020年与2019年全年业绩的比较 - 运营费用环比增加的主要原因包括Q4通常会因员工达到激励目标而增加销售激励补偿、部分运营费用从Q3推迟到Q4、新总部的租金费用以及欧洲和亚洲的客户会议费用 [88][89] - 国际和美国的安全业务增长都很强劲，国际市场尤其是亚洲可能稍快一些 [89] - 2020年是偶数年，有奥运会和总统选举等事件，通常会带来流量和收入的增加，此外，未来几个月和2020年初还有一些OTT推出计划，也将有助于公司的增长 [90] 问题11: 安全业务中WAF、DDoS和Bot管理的客户数量更新，以及使用WAF和DDoS的客户较少的原因 - 公司可能会每年更新安全业务的客户数量信息，目前安全业务增长良好，超过一半的客户至少使用一种安全产品，公司希望在现有客户中推广多种安全产品，还有很大的增长空间 [93] - 使用Prolexic（DDoS防护）和Kona Site Defender（WAF）的客户较少，是因为Prolexic主要用于保护数据中心，而如果只有网站和Web流量，使用Kona Site Defender及其相关功能即可 [94] 问题12: 网络建设资本支出推迟到Q4的原因，以及CDN和云安全业务的增长情况 - 网络建设资本支出推迟到Q4是由于支出记录的时间问题，与需求无关 [97] - CDN业务全年基本持平，云安全业务今年可能接近高20%的增长 [97] 问题13: 公司明年进行并购的水平与实现30%运营利润率目标的关系 - 公司致力于明年实现30%的运营利润率目标，目前没有看到会改变这一目标的因素，公司在进行并购时会考虑运营利润率，但仍会推进对客户有益的交易 [100] 问题14: 随着业务向安全等产品转移，利润率是否能在未来几年持续上升 - 公司未对2020年以后的利润率进行指引，致力于明年实现30%的运营利润率，届时会再考虑未来的情况，公司也注重收入增长，认为30%是一个合适的运营水平，如果能做得更好会努力实现，安全业务的增长对利润率有帮助，但收购和研发投资也会增加运营费用 [103] 问题15: 去年是否出现季节性的长期变化，以及这种情况在过去几年是否出现过 - 今年的流量情况比较特殊，希望这种趋势能够持续，Q4通常是业务量最大的季节性季度，与在线购物季、媒体业务的季节性增长、新设备和固件更新以及游戏发布等因素有关，正常情况下Q3是季节性较慢的季度 [105]